Verlaagde operationele rentetarieven: Stimuleer de productie, maak de effecten vrij

Renteverlagingen nemen toe.

Volgens de regelgeving van de Staatsbank wordt de maximumrente voor deposito's met een looptijd korter dan 6 maanden vanaf 19 juni verlaagd naar 4,75% per jaar, een daling van 0,25 procentpunt ten opzichte van voorheen. Momenteel heeft een aantal commerciële banken de rente aangepast conform de regelgeving. Zelfs de marktgegevens laten zien dat sommige commerciële banken de rente voor deposito's met een looptijd van 1-5 maanden hebben verlaagd naar minder dan 4,75% per jaar, en tegelijkertijd de rente voor andere looptijden hebben verlaagd.

Transactie bij een bank in Ho Chi Minhstad. Foto: MINH HUY

Agribank verlaagde bijvoorbeeld de looptijd van minder dan 6 maanden naar 3,4% - 4,1% per jaar; de hoogste rente voor looptijden van 6 maanden of langer en 12 maanden of langer bedraagt ​​slechts 6,3% per jaar. PVCombank verlaagde de rente voor 6 maanden naar 7% per jaar en de rente voor 36 maanden van 8,3% naar 7,8% per jaar... Momenteel zijn er slechts enkele commerciële banken met een langetermijnrente boven de 8%, zoals ABBank, GPBank, VIB, BacABank...

De SBV-leiders bevestigden dat de aanhoudende verlaging van de operationele rentetarieven de komende tijd een neerwaartse trend in de marktrente zal veroorzaken, wat kredietinstellingen zal helpen om gedurfder en daadkrachtiger te zijn bij het verlagen van de kredietrentes. Volgens financiële experts zal de renteverlaging echter worden uitgesteld en niet onmiddellijk kunnen worden teruggebracht. Het zal minstens tot het derde kwartaal van 2023 duren, wanneer de druk op de kapitaalkosten afneemt, voordat banken de kredietrentes kunnen verlagen.

Voor banken hangt de vertraging bij het aanpassen van de rentetarieven af ​​van de omvang, capaciteit, kapitaalstructuur en governance van elke bank. Commerciële banken erkennen ook dat de huidige leenkosten nog steeds hoog zijn, omdat deze sterk afhankelijk zijn van kapitaal met een hoge rente dat in het verleden is gemobiliseerd, met name in de tweede helft van 2022.

Hoewel de aanpassing van de kredietrentes enige vertraging vergt, ontvangt de economie over het algemeen goed nieuws omdat het monetaire beleid geleidelijk wordt versoepeld. Naast de verlaging van de rentetarieven voor de productie- en bedrijfssector, hebben veel banken ook de rentetarieven voor hypothecaire leningen verlaagd, wat de vastgoedmarkt een positieve impuls heeft gegeven.

Sommige commerciële banken hebben de rentetarieven voor deposito's met een looptijd van minder dan 6 maanden verlaagd naar 4,75% per jaar (foto: transactie bij een bank in HCMC). Foto: MINH HUY

Uit het laatste rapport over de vastgoedmarkt van VNDirect Securities Company blijkt dat veel projecten op de zuidelijke markt een geleidelijke toename in transactievolume hebben geregistreerd.

Dalende rentetarieven

Toen de FED na 10 opeenvolgende verhogingen stopte met het verhogen van de rente, bleef de Staatsbank van Vietnam (SBV) de operationele rentetarieven voor de vierde keer in 3 maanden verlagen en veel commerciële banken verlaagden ook de depositorentes sterk. Niet alleen pasten ze de looptijd van minder dan 6 maanden aan naar 4,75%/jaar zoals voorgeschreven, maar veel commerciële banken verlaagden deze ook nog verder. Agribank paste zelfs de rente voor 1-2 maanden aan naar 3,4%/jaar. Naast het verlagen van de depositorentes bleven ook de leenrentes dalen. Tijdens een recente persconferentie van de SBV zei de vaste vice-gouverneur van de SBV, Dao Minh Tu, dat de gemiddelde depositorente van commerciële banken momenteel ongeveer 5,8%/jaar bedraagt, een daling van 0,7% ten opzichte van eind 2022 en dat de gemiddelde leenrente in VND ongeveer 8,9%/jaar bedraagt, een daling van 1%/jaar ten opzichte van eind 2022.

Concreet werden er in april 2023 gemiddeld 8 eenheden per week verhandeld in het Classia Khang Dien-project (Thu Duc City, Ho Chi Minh City); het De La Sol-project (District 4, Ho Chi Minh City) verhandelde gemiddeld 3-4 eenheden per dag; het Maq-project (District 1, Ho Chi Minh City) van Hongkong Land verkocht in april 2023 ook 7 eenheden en verhandelde vervolgens gemiddeld 2-3 eenheden per week; het Akari City-project (Binh Tan District, Ho Chi Minh City) had in mei 2023 meer dan 50 transacties.

Bovendien werd de kapitaalabsorptie in de aangrenzende provincies ook geregistreerd op 40%-60%, met 6 te koop aangeboden projecten, goed voor een aanbod van 390 appartementen. "Dit is een positief teken voor de vastgoedmarkt in een context waarin vertrouwen en psychologie nog steeds sterk onder druk staan", aldus een expert van VNDirect Securities Company.

Effectenvoordeel

Volgens veel economen daalt de aandelenmarkt vaak wanneer de beleidsrente stijgt of instabiel wordt. En wanneer de beleidsrente daalt en lange tijd stabiel blijft, stijgt de aandelenmarkt fors. Wanneer de Staatsbank de beleidsrente blijft verlagen, is dit dus gunstig voor de groei van de aandelenmarkt.

Verderop in dit artikel stellen veel economische experts dat hoge rentetarieven de bedrijfsprestaties zullen beïnvloeden vanwege hogere kosten, wat de verwachtingen van investeerders op de markt beïnvloedt. Bovendien zorgen hoge rentetarieven er ook voor dat een deel van het geld uit effecten wordt opgenomen om te worden gestort in het banksysteem.

De heer Nguyen The Minh, directeur analyse bij Yuanta Vietnam Securities Company, merkte op dat de versoepeling van het monetaire beleid van de Staatsbank altijd van invloed is op de aandelenmarkt. Aandelen zijn het kanaal dat direct profiteert na een renteverlaging, omdat spaardeposito's minder aantrekkelijk worden en er een verschuiving plaatsvindt naar andere kanalen, waaronder het aandelenkanaal.

Gegevens over de aandelenmarkt laten zien dat de liquiditeit in de eerste helft van juni 2023 snel is toegenomen. De markt heeft vele handelssessies met een waarde van meer dan 1 miljard dollar "hervat", wat heeft bijgedragen aan de recente opleving van de Vietnamese aandelenmarkt. Statistieken van effectenbedrijven laten ook zien dat het groeimomentum van de markt niet alleen is gericht op een paar buitengewone handelssessies, maar dat het gemiddelde handelsvolume per sessie in de afgelopen 4 maanden continu is toegenomen.

Concreet bedroeg het gemiddelde handelsvolume in maart 2023 op de Ho Chi Minh City Stock Exchange ongeveer VND 9.200 miljard; in april 2023 steeg dit tot bijna VND 11.200 miljard; in mei 2023 tot VND 12.200 miljard en in de eerste helft van juni 2023 tot VND 17.400 miljard. Dit is bijna het dubbele van de voorgaande maanden. Een van de drijvende krachten achter de terugkeer van de cashflow naar de aandelenmarkt is de voortdurende verlaging van de basisrente door de Staatsbank sinds begin dit jaar. Effectenmaatschappijen voorspellen dat de VN-index in 2023 over het algemeen een opwaartse trend zal vertonen, wanneer de rente daalt en er voldoende liquiditeit op de markt is.

- Dr. Can Van Luc, hoofdeconoom van BIDV :

De verlaging van de operationele rente van de Staatsbank toont aan dat de uitvoerende instantie het monetaire beleid heeft gewijzigd van voorzichtig naar flexibel en ruim. De renteverlaging zal met name een gedeeltelijk positief effect hebben op de aandelen- en vastgoedmarkten, wanneer beleggers een deel van hun spaargeld naar aandelen kunnen overhevelen en vastgoed kunnen kopen met het oog op hogere rendementen. Dit hangt echter grotendeels af van de risicobereidheid van elke belegger, omdat beleggen in aandelen en vastgoed risicovoller is dan sparen.

- Dr. NGUYEN XUAN THANH, hoofddocent aan de Fulbright Universiteit:

De inflatie bedraagt ​​in mei 2023 slechts ongeveer 2,4%, lager dan de doelstelling van 4% die de Nationale Assemblee begin dit jaar heeft vastgesteld. Het beleidsmanagement van de SBV is nog steeds voorzichtig met inflatie, maar dit vormt geen grote zorg meer. Aan de andere kant is de FED na 10 renteverhogingen tijdelijk gestopt. De wisselkoers USD/VND is stabiel. De SBV koopt USD om de reserves te vergroten. Momenteel bedragen de deviezenreserves van Vietnam ongeveer 91,5 miljard USD en de voorspelling is dat de SBV zal blijven kopen om de deviezenreserves tegen het einde van het jaar op 100 miljard USD te brengen. Zonder druk op wisselkoersen en inflatie vormt overvloedige liquiditeit de basis voor de SBV om de rente de komende tijd te blijven verlagen. De grote druk is nu echter om de rente voor bedrijven te blijven verlagen om de kredietgroei te kunnen bevorderen. Daarom wordt voorspeld dat de Staatsbank in de tweede helft van 2023 zowel geld zal pompen als de operationele rentetarieven zal verlagen om de economische groei te ondersteunen.

Hoewel de economie nog steeds met veel problemen kampt, zijn er nog steeds bedrijven op de beurs die een behoorlijk duurzame groei hebben doorgemaakt en hoge dividenden hebben uitgekeerd. Zo besloten veel bedrijven in mei 2023 om over 2022 een contant dividend uit te keren tegen een tarief van 30% (1 aandeel ontvangt 3.000 VND), zoals: Dong Nai Water Supply Construction and Services Company (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN) en Vinacomin Coal Import-Export Company (CLM). Andere bedrijven keren contant dividend uit van 45% tot 50%, zoals International Dairy Company (IDP) en Binh Minh Plastic Company (BMP).

Bron: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-kich-san-xuat-khoi-thong-chung-khoan-post695139.html