Veel internationale experts verwachten dat de Fed volgend jaar de rente zal verlagen.

De Fed is voorzichtig met haar besluit om de rente te verlagen.

De stappen van de Fed na reguliere vergaderingen worden altijd nauwlettend gevolgd door economische experts over de hele wereld. Gezien de tekenen van de afgelopen maanden hebben veel economische experts echter gesuggereerd dat de Fed de rente in 2024 mogelijk zal verlagen.

Tijdens een Fed-bijeenkomst met kleine bedrijven in Pennsylvania in oktober zei Julie Keene, oprichter van Flinchbaugh's Orchard & Farm Market, dat haar familiebedrijf de afgelopen twee jaar grote problemen met inflatie had gehad. Fed-voorzitter Jerome Powell zei destijds dat hij er vertrouwen in had dat hij een manier had gevonden om de inflatie te temperen.

Veel internationale experts verwachten dat de Fed volgend jaar de rente zal verlagen. — Veel economen hopen dat de Fed de rente in 2024 zal verlagen (Foto TL)

De inflatie in de VS is in feite complexer dan de Fed had voorspeld. Dit zorgt ervoor dat de Fed moet kiezen tussen het vasthouden aan de renteverhogingen om de inflatie het hoofd te bieden, of het risico lopen de rente te verlagen om de vertragende groei te stimuleren.

Wat de Fed betreft, deze maatregel is sinds juli gestopt met het verhogen van de rente. De rente is gestegen tot 5,25% tot 5,5%, het hoogste niveau in de afgelopen 22 jaar. De verhoging van de basisrente van de Fed heeft gevolgen gehad voor de zakelijke leningen en kredietverlening van de gehele Amerikaanse economie, evenals voor veel aanverwante landen.

De maandenlange pauze in de renteverhogingen en het voorzichtig handhaven van de hoge rente hebben economen echter ook hoop gegeven op een verandering in 2024. "Het is zeer onwaarschijnlijk dat de Fed de rente verlaagt en vervolgens besluit deze weer te verhogen", aldus David Wilcox, voormalig Fed-econoom en nu werkzaam bij het Peterson Institute for International Economics. "Ze zullen zo goed mogelijk voorbereid moeten zijn wanneer ze de rente gaan verlagen. En er zijn veel aanwijzingen dat de inflatie afkoelt."

Vooruitzichten voor een renteverlaging door de Fed

In de huidige situatie brengt het handhaven van de rente twee risico's met zich mee voor de Fed. Als het verruimingsbeleid te laat wordt ingezet, zullen werkloosheid en druk op de rente de economie onder druk zetten. Als het beleid te snel wordt versoepeld, zal de inflatie terugkeren en zal de Fed genoegen moeten nemen met een hogere inflatiedoelstelling van 3% in plaats van de eerder voorgestelde doelstelling van 2%.

Een duidelijk voorbeeld van de impact van een krap monetair beleid zijn de stijgende grondstoffenprijzen. Flinchbaugh's, een voedingsmiddelenbedrijf, meldde dat de winstmarges aanzienlijk zijn gedaald doordat de kosten voor grondstoffen, kunstmest en arbeid het afgelopen jaar sterk zijn gestegen.

De afgelopen maanden zijn er echter veel tekenen geweest dat de inflatie en de loongroei zijn afgekoeld. Tim Duy, hoofdeconoom bij SGH Macro Advisor, zei dat de renteverhogingen en beleidsverkrappingen van de Fed eigenlijk gericht waren op het herstellen van prijsstabiliteit. Wanneer de inflatie tekenen van afkoeling vertoont, zal de Fed de rente waarschijnlijk snel verlagen om een grote recessie te voorkomen.

Twee scenario's voor renteverlagingen door de Fed op basis van economische omstandigheden

De dalende inflatie zal voor de Fed de reden zijn om renteverlagingen te overwegen. Austan Goosbee, voorzitter van de Chicago Fed, zei in een eerder interview dat de Fed zal terugkeren naar het scenario dat ze tijdens eerdere recessies hanteerde. Dat wil zeggen dat de Fed de rente zal verlagen wanneer de economie vertraagt en de werkloosheid sterker stijgt dan verwacht, om de negatieve risico's van het beleid te beperken.

In het tweede scenario zal de Fed, zelfs als de economische indicatoren positief blijven, de rente nog steeds verlagen tot bijna het niveau van vóór de pandemie. Tegelijkertijd zullen de rentetarieven stabiel blijven.

Fed-gouverneur Christopher Waller heeft gezegd dat er volgend voorjaar een renteverlaging kan komen als de inflatie bijzonder goed presteert.

"Als de inflatie nog een paar maanden blijft afkoelen, weet ik niet hoe lang dat zal duren, drie, vier, vijf maanden, maar we denken dat de inflatie echt afkoelt. Dan kunnen we de rente verlagen", aldus Christopher Waller. Deze uitspraak wekt grote hoop dat de Fed de rente uiterlijk in het tweede kwartaal van 2024 zal verlagen.

Bron