CII bereidt zich voor om nog eens 7.000 miljard VND aan obligaties uit te geven
Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (HoSE-code: CII) heeft zojuist aanvullende documenten aangekondigd voor de tweede buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders in 2023, die gepland staat voor 17 oktober 2023. Hieronder valt ook de zoektocht naar een internationale financiële instelling die de uitgifte van obligaties ter waarde van bijna VND 2.400 miljard kan garanderen.
Dit maakt deel uit van het kapitaalherstructureringsplan van CII, zoals uiteengezet in de documenten van de tweede buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders in 2023. Concreet is CII van plan om in de komende tijd de kapitaalherstructurering te bevorderen door obligaties uit te geven met een totale waarde van bijna 7.000 miljard VND.
CII is van plan om nog eens 7.000 miljard aan obligaties uit te geven. Daarvan zijn 4.500 miljard converteerbare obligaties voor aandeelhouders (Foto TL)
CII werkt samen met een internationale organisatie met een AA- rating van Fitch om de betaling te garanderen van obligaties die CII van plan is uit te geven met een totale waarde van VND 2.400 miljard en een looptijd van 10 jaar.
Daarnaast is CII van plan converteerbare obligaties uit te geven aan bestaande aandeelhouders met een looptijd van 10 jaar en een totale waarde van VND 4.500 miljard. Momenteel werkt CII ook samen met de Staatscommissie voor Effecten aan het dossier voor de eerste uitgifte van converteerbare obligaties met een uitgiftewaarde van ongeveer VND 2.840 miljard.
Volgens de schatting van CII zal de schuld/eigen vermogen-hefboomverhouding van CII afnemen van 2,2 keer tot slechts 1,1 keer als de obligaties ter waarde van 4.500 miljard VND succesvol worden uitgegeven en omgezet in aandelen.
De last van een schuld van 13.000 miljard VND drukt zwaar op CII; het land moet bovendien elke dag 4 miljard VND aan rente betalen.
Het plan van CII om extra obligaties uit te geven, werd voorgesteld in de context van de problematische activastructuur van het bedrijf. Aan het einde van het tweede kwartaal bedroegen de totale activa VND 26.649,2 miljard, een daling van 6,7% ten opzichte van het begin van het jaar.
De kortetermijnschuld steeg in de eerste zes maanden van het jaar met 615,6 miljard VND tot 6.039,4 miljard VND. De langetermijnschuld vertegenwoordigt momenteel 7.112,3 miljard VND in de kapitaalstructuur.
De totale schuld van CII bedraagt dus VND 13.151 miljard, terwijl het eigen vermogen slechts VND 8.106,8 miljard bedraagt. De schuld alleen al is 62,2% hoger dan het eigen vermogen.
Met de hierboven genoemde enorme schuld van meer dan 13.000 miljard VND moet CII momenteel in het tweede kwartaal rentebetalingen doen van maximaal 363,3 miljard VND. Dit betekent dat het bedrijf rentelasten moet betalen van maximaal 4 miljard VND per dag, exclusief overige bedrijfskosten.
Alleen dankzij financiële inkomsten kan CII aan verliezen ontsnappen, maar is het toch van plan om nog eens 6 BOT-projecten te 'omarmen' met een totale investering van 75.000 miljard?
Ook in de documenten van de 2e Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders in 2023 presenteerde CII aan de aandeelhouders de studie van 6 BOT-projecten met een totale investering van VND 75.000 miljard. De projecten omvatten:
Ho Chi Minh City - Trung Luong - My Thuan Expressway Fase 2 met 22.000 miljard VND; Verbetering van de verkeerscapaciteit in het noordwesten van Ho Chi Minh City met 19.059 miljard VND; Project voor de modernisering en uitbreiding van National Highway 1A van het kruispunt Tan Kien tot de grens met Long An met 11.982 miljard VND; Project voor de verbetering van de verkeerscapaciteit op de route Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh met 10.108 miljard VND; Project voor de modernisering en uitbreiding van de Noord-Zuid-as van Nguyen Van Linh naar Ben Luc Long Thanh met 6.625 miljard VND; Project voor de modernisering en uitbreiding van de verbindingsroute Ho Chi Minh City - Trung Luong Expressway met 5.048 miljard VND.
Zoals hierboven vermeld, zorgt de zware schuldenlast ervoor dat veel investeerders sceptisch zijn over het vermogen van CII om dit BOT-project, ter waarde van maar liefst 75.000 miljard dollar, te onderzoeken en uit te voeren.
Zeker in de context van de moeilijke economische situatie van CII. In het tweede kwartaal van 2023 bedroeg de omzet van CII VND 843,4 miljard, een daling van 15,2% ten opzichte van dezelfde periode. De brutowinst van het bedrijf bedroeg VND 250,6 miljard, een daling van 55,4%. De brutowinstmarge daalde van 45,5% naar slechts 23,9%.
Sterker nog, de bedrijfsresultaten van CII in het tweede kwartaal ontsnapten alleen aan verliezen dankzij een stijging van de financiële omzet met 128,2%, van VND 259,5 miljard naar VND 461,9 miljard. Dit is wederom een teken van instabiliteit in de bedrijfsvoering.
Bron
Reactie (0)