Groei en inflatie zijn als 'tweelingen', wees voorzichtig met potentiële risico's

De huidige tijd vraagt ​​om een ​​'sprint' om de groeidoelstellingen te halen, maar tegelijkertijd moeten we de economie ook op lange termijn oriënteren.

Professor, Dr. Hoang Van Cuong, lid van de beleidsadviesraad van de premier, lid van de Economische en Financiële Commissie van de Nationale Vergadering - Foto: HT

Bij een inflatie van nul is het onmogelijk om een ​​sterke groei te verwachten.

Professor Dr. Hoang Van Cuong, lid van de beleidsadviesraad van de premier en lid van de economische en financiële commissie van de Nationale Vergadering , zei het bovenstaande tijdens het 3e Vietnam Economic Forum - 2025. Het thema van het forum was: "Wat is de drijvende kracht achter de BBP-groei van 8,3% - 8,5%?", dat vandaag, 26 september, door de krant Nguoi Lao Dong werd georganiseerd.

Volgens professor Cuong is de groeidoelstelling van 8% dit jaar, gericht op het handhaven van dubbele groeicijfers in de komende jaren, de onvermijdelijke weg als Vietnam een ​​land met een hoog inkomen wil worden en de middeninkomensval wil overwinnen.

Internationale ervaring leert dat elk land een periode van hoge groei doormaakt, waarbij de groei gedurende langere tijd in de dubbele cijfers ligt. Wij vormen daarop geen uitzondering.

Groei en inflatie zijn als "tweelingbroers". Het is onmogelijk om te verwachten dat een economie sterk groeit zonder inflatie. Het probleem ligt in het beheersen van de inflatie op een redelijk niveau.

In de eerste acht maanden van 2025 bedroeg de inflatie 3,2% en naar verwachting zal deze het hele jaar onder de 5% blijven. Er loeren echter nog steeds risico's wanneer de geldhoeveelheid sterk toeneemt, met krediet dat over acht maanden 1,4 keer hoger ligt dan in dezelfde periode vorig jaar, terwijl de kasomloopsnelheid slechts 0,6% bedraagt.

Dat roept de vraag op: waar stroomt het geld naartoe? Als het niet in productie gaat, is het risico op inflatie of de vorming van "bloedstolsels" in de economie reëel," aldus Cuong.

Dhr. Dinh Duc Quang, directeur valutahandel - UOB Bank Vietnam - Foto: HT

Dr. Can Van Luc zei dat om de economische groei in de laatste maanden van het jaar te bevorderen, het belangrijk is om te focussen op het krachtig benutten van nieuwe drijvende krachten.

"De groeidoelstelling van 8,3-8,5% is wat mij betreft haalbaar, maar we moeten ook rekening houden met een lager scenario, rond de 8%.

We moeten de export behouden, niet alleen van goederen maar ook van diensten, en tegelijkertijd beschikken over een tijdig ondersteuningsmechanisme voor bedrijven die negatief worden beïnvloed door tariefbeleid. Beleidscoördinatie moet zorgen voor harmonie, zowel door het handhaven van groeidoelstellingen als door het handhaven van macro-economische stabiliteit," benadrukte Dr. Can Van Luc.

De inflatieverwachtingen zijn zeer zorgwekkend

Professor Cuong merkte ook op dat we, om een ​​hoge groei te bereiken, de rentetarieven laag moeten houden om investeringen te stimuleren. Dit zet echter wel druk op de wisselkoers.

Wisselkoersschommelingen hebben deze afweging recentelijk aan het licht gebracht. De Staatsbank heeft termijnverkopen in vreemde valuta gebruikt en daarmee bepaalde resultaten behaald. De renteverlaging van 0,25% door de Fed heeft de dollar doen dalen, waardoor de wisselkoers tijdelijk is gestabiliseerd.

Een ander aspect zijn de inflatieverwachtingen. Wanneer bedrijven en leveranciers stijgende kosten verwachten, verhogen ze hun prijzen vaak al vroeg, wat de markt onder druk zet. Om deze 'verwachtingsbarrière' te doorbreken, hebben we specifiek ondersteuningsbeleid nodig.

"Naar mijn mening moeten begrotings- en monetair beleid flexibel en proactief op elkaar worden afgestemd om de impact van externe schommelingen tot een minimum te beperken.

Hoewel de Amerikaanse dollar is verzwakt dankzij de renteverlagingen van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed), blijft de druk bestaan ​​vanwege de toegenomen importvraag aan het einde van het jaar om de koopjesperiode te ondersteunen, terwijl de export naar de VS dreigt af te nemen vanwege het wederzijdse belastingbeleid. "Daarom denk ik dat het stabiliseren van de flexibele wisselkoers de belangrijkste taak is in het macro-economische beleid van nu tot het einde van het jaar", benadrukte professor Hoang Van Cuong.

De kans op verdere renteverlagingen tegen het einde van het jaar is klein .

De heer Dinh Duc Quang, directeur van de valutahandelsafdeling van UOB Bank Vietnam, merkte op dat de kans op een scherpere daling van de rente aan het einde van dit jaar zeer klein is. Rentetarieven kunnen immers niet individueel worden aangepast, maar moeten integraal worden bekeken, waarbij de belangen van leners en spaarders in evenwicht moeten worden gebracht. Het is dan ook niet eenvoudig om de rente in de huidige context naar een lager niveau te brengen.

Volgens de voorspelling van UOB zal de Fed de rente nog twee keer verlagen in oktober en december van dit jaar, waardoor de Amerikaanse rente op 3,75% uitkomt.

In 2026 verlaagt de Fed de rente mogelijk nog twee keer, waardoor het renteniveau onder de 3,5% komt. Dit zou een gunstige basis vormen voor de Staatsbank van Vietnam om de VND-rente te verlagen.

"Wat de wisselkoers tussen de USD en de VND betreft, maken veel bedrijven zich zorgen, aangezien de wisselkoers sinds begin dit jaar met ongeveer 3,4% is gestegen. We moeten echter breder kijken naar de ontwikkelingen op de lange termijn. De afgelopen vijf jaar waren de jaarlijkse wisselkoersschommelingen niet al te groot. Het is daarom onwaarschijnlijk dat de rente verder zal dalen zolang de wisselkoers nog steeds onder druk staat", aldus de heer Quang.

ROZE LICHT

Bron: https://tuoitre.vn/tang-truong-va-lam-phat-giong-hai-anh-em-sinh-doi-can-than-nguy-co-tiem-an-20250926203951277.htm