Liquiditeit verdampt met 27%: een sombere week voor de markt

De Vietnamese aandelenmarkt sloot een sombere handelsweek af van 27 tot en met 31 oktober, doordat de toegenomen verkoopdruk de belangrijkste indices omlaag duwde, wat leidde tot een scherpe daling van de liquiditeit. Deze ontwikkeling versterkte het voorzichtige sentiment dat de markt had na een reeks sterke schommelingen in de afgelopen tijd.

Aandelen kenden vorige week een scherpe daling vanwege de lage liquiditeit.

Index keldert, liquiditeit verdampt

Aan het einde van de handelsweek daalde de VN-index met 43,53 punten (-2,59%) tot 1.639,65 punten. Op de HNX-beursvloer daalde de HNX-index eveneens met 1,43 punten (-0,54%) tot 265,85 punten. Een even opvallend hoogtepunt was de scherpe daling van de liquiditeit, wat duidelijk de bezorgdheid van beleggers weerspiegelde.

De totale handelswaarde van de gehele markt bereikte vorige week slechts 137.596 miljard VND, een daling van 26,76% ten opzichte van de week ervoor. Op de HoSE bereikte het gemiddelde gematchte volume 890 miljoen aandelen per sessie en de gemiddelde waarde 27.562 miljard VND per sessie, een daling van respectievelijk meer dan 26% en 27%. Dit cijfer op de HNX was nog dramatischer toen de totale handelswaarde scherp daalde met 34,8%. Vergeleken met het 20-weeks gemiddelde was de gematchte liquiditeit 30% lager, een teken van het uitblijven van een sterke vraag.

De verkoopdruk komt vooral van een aantal grote aandelengroepen zoals Vingroup of Gelex . Wat veel beleggers echter zorgen baart, is dat buitenlands geld zich voor de tweede week op rij sterk terugtrekt uit de markt. De totale nettoverkoopwaarde van buitenlandse beleggers op beide beurzen bereikte meer dan VND 3.072 miljard, waarvan alleen al op HoSE meer dan VND 2.700 miljard.

Uit een gedetailleerde analyse blijkt dat buitenlands kapitaal zich richt op sterke verkopen in de bank- en effectensector. MBB-aandelen voeren de lijst aan met een netto-omzet tot VND 1,185 miljard, gevolgd door SSI met VND 937 miljard. Aandelenvan FPT daarentegen zijn een zeldzaam lichtpuntje wanneer buitenlandse investeerders fors inkopen, met een waarde tot VND 1,350 miljard. FPT- aandelen vormen een gewilde groeimarkt in een sombere markt.

Naast de buitenlandse geldstroom neigt een deel van het binnenlandse kapitaal ook naar het verschuiven en zoeken naar kansen in kleine, zeer speculatieve aandelen zoals SMC, KHG, LDG, DRH, HSL...

Commentaar van effectenmaatschappijen: voorzichtigheid is geboden

Gezien de onvoorspelbare markt gaven effectenmaatschappijen ook uiteenlopende meningen te kennen en bleken veel voorspellingen niet in lijn met de werkelijke ontwikkelingen.

AIS Securities beleefde een moeilijke week qua commentaren. Na een onverwacht scherpe daling op 27 oktober werd AIS op 28 oktober negatief, met de waarschuwing dat de daling zou kunnen aanhouden. De markt kende echter direct een sterk herstel. Sindsdien is AIS neutraal geworden en voorspelt het dat de markt zal stijgen. Het adviseert beleggers om van technische herstelperiodes te profiteren om hun portefeuilles te herstructureren, het aandeel zwakke aandelen te verminderen en alleen aandelen met reëel potentieel aan te houden.

Vietcombank Securities (VCBS) doet geen specifieke trendvoorspellingen, maar richt zich alleen op strategische aanbevelingen. VCBS adviseert beleggers om de ontwikkelingen nauwlettend te volgen, te profiteren van opwaartse trends om portefeuilles te herstructureren, proactief risico's te beheren en de leverage te verminderen. Tegelijkertijd moeten ze een stabiele mentaliteit en koopkracht behouden om klaar te zijn om te profiteren van kortetermijnkansen als gevolg van marktschommelingen.

AseanSC Securities Company had slechts één accurate voorspelling tijdens de licht stijgende sessie op 29 oktober. In de eerste twee sessies van de week waren hun voorspellingen in strijd met de werkelijkheid. Na deze schommelingen werd AseanSC voorzichtiger en handhaafde in de laatste twee sessies van de week de visie dat de VN-index zou blijven fluctueren vanwege de druk vanuit de weerstandszone van 1.690-1.700 punten.

Ondanks een week van marktdaling blijven veel experts optimistisch over de vooruitzichten op middellange en lange termijn. De netto-uitverkoop op korte termijn door buitenlandse investeerders wordt voornamelijk veroorzaakt door psychologische factoren, en de kans op een terugkeer van deze cashflow is zeer groot, aangezien de fundamentele vooruitzichten positief blijven.

De markt wordt momenteel ondersteund door een stabiele economische basis, een redelijk beleid, groeiende bedrijfswinsten en aantrekkelijke waarderingen. Het feit dat FTSE Russell Vietnam op de upgradelijst heeft gezet, hoewel dit zorgvuldige voorbereiding vereist, is nog steeds een belangrijk positief signaal.

Bovendien toont het feit dat de margeschuld (margin loans) een recordhoogte bereikte, terwijl de liquiditeit boven de miljardengrens bleef, aan dat het vertrouwen van beleggers in de aandelenmarkt nog steeds zeer hoog is. Zoals bij veel eerdere golven, wanneer de markt opgewonden is, stijgen de index en de transactiewaarde, en zal ook de marge toenemen, wat de winstverwachting weerspiegelt.

De afgelopen handelsweek met zijn volatiliteit en lage liquiditeit zou dus slechts een korte pauze kunnen zijn in de lange termijn. Het probleem voor beleggers is nu om kalm te blijven, flexibel te zijn in hun strategie en een langetermijnvisie te hebben op de fundamentele factoren die de markt ondersteunen.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/thanh-khoan-boc-hoi-27-tuan-am-dam-cua-thi-truong-172938.html