VCCI: 'Anti-dunkapitaalregelgeving heeft negatieve gevolgen voor bedrijven'

Volgens VCCI zal het beperken van leenkosten gevolgen hebben voor bedrijven en voor het vermogen om economische groepen te vormen.

De Vietnamese Federatie van Handel en Industrie (VCCI) merkte op dat er een plafond is ingesteld voor de rentelasten bij binnenlandse transacties, in een reactie op het besluit van het Ministerie van Financiën over belastingbeheer voor ondernemingen met transacties met verbonden partijen.

Dun kapitaal is wanneer een bedrijf voornamelijk op vreemd vermogen draait, waarbij de verhouding tussen vreemd vermogen en eigen vermogen te hoog is. Het beperken van dun kapitaal draagt bij aan de financiële zekerheid en voorkomt dat grote bedrijven te veel lenen en daardoor liquiditeit verliezen.

VCCI is echter van mening dat deze regelgeving geen redelijkheid garandeert en veel negatieve gevolgen heeft voor Vietnamese ondernemingen, met name grote ondernemingen. De situatie van dun kapitaal is immers een veelvoorkomend en noodzakelijk verschijnsel in de nieuwe fase van industrialisatie in ontwikkelingslanden.

In ontwikkelingslanden zijn de groeimotoren in de late industrialisatie sterk afhankelijk van het vermogen om productkosten te verlagen door middel van kapitaalaccumulatie en flexibeler management. Bedrijven moeten daarom sterk vertrouwen op leningen en de hulp van kredietverstrekkers om hun corporate governance te verbeteren en zo kosten te verlagen. Naast het feit dat de financiële markten niet echt transparant zijn, zijn bedrijven in late industrialisatielanden meer afhankelijk van leningen dan bedrijven in vroege industrialisatielanden.

Daarom moet de toepassing van de regels tegen dun kapitaal in ontwikkelde landen in de context van Vietnam zorgvuldiger worden overwogen.

Aan de andere kant hebben regelgevingen die de leenkosten beperken ook een negatieve impact op de vorming van binnenlandse economische groepen en moedigen ze deze groepen aan om te investeren in risicovolle sectoren, aldus VCCI.

Wanneer een bedrijf wil investeren in een risicovolle sector, leent het moederbedrijf doorgaans geld van de bank en leent het vervolgens uit aan de dochteronderneming. Dit is een gelieerde transactie en valt onder de regelgeving voor het renteplafond.

Daarom stelde VCCI voor dat de opsteller van de richtlijn een wijziging zou aanbrengen in de richting van een vrijstelling van de verplichting om te voldoen aan de regelgeving inzake de beperking van rentelasten voor gerelateerde transacties tussen binnenlandse ondernemingen met hetzelfde belastingtarief.

Bovendien heeft VCCI in het verzoekschrift aan het Ministerie van Financiën gesteld dat de regeling dat de rentelasten van ondernemingen met gerelateerde transacties niet meer dan 30% van de totale nettowinst uit bedrijfsactiviteiten in de betreffende periode mogen bedragen, onredelijk is.

De wet hanteert een vast tarief van 30% zonder dat bedrijven deze kosten kunnen aantonen volgens het principe van onafhankelijke transacties, zoals bij andere soorten transacties. Dat wil zeggen, zelfs in gevallen waarin bedrijven volledig normale rentekosten hebben in vergelijking met het algemene marktniveau, en de partijen geen tekenen vertonen van renteverhogingen of -verlagingen om winst over te dragen, kunnen redelijke kosten niet worden meegerekend bij de belastingberekening.

Volgens VCCI zijn de rentetarieven op de markt de laatste tijd sterk gestegen als gevolg van macro-economische schommelingen, waardoor de rentelasten van veel bedrijven met meer dan 30% zijn gestegen. Bedrijven moeten de bank nog steeds betalen voor de rentelasten die boven de 30% uitkomen, maar deze worden niet als aftrekpost beschouwd bij de belastingberekening. Veel bedrijven moeten daarom, ondanks de grote verliezen die ze lijden door de sterke stijging van de rentelasten, nog steeds vennootschapsbelasting betalen aan de staat.

Het Ministerie van Financiën heeft onlangs voorgesteld de regelgeving te wijzigen om de vaststelling van gelieerde relaties uit te sluiten wanneer de bank niet deelneemt aan het beheer, de controle, de kapitaalinbreng of de investering in de lenende onderneming. Dat wil zeggen dat de onderneming niet onderworpen mag zijn aan het kostenplafond van 30% indien de lenende bank geen beheer, controle of kapitaalinbreng verricht.

Volgens VCCI helpt dit om de aard van de relatie duidelijker te definiëren en de problemen op te lossen. Deze aanpak zal echter niet alle gevallen oplossen.

Bijvoorbeeld, in het geval dat een bank en een lenende onderneming een relatie van management, controle en kapitaalinbreng hebben, wordt de leningstransactie met passende rentetarieven nog steeds gecontroleerd door de drempel van 30%. Dit strookt niet echt met de basisdoelstelling van het besluit, namelijk het bestrijden van verrekenprijzen.

In het bovenstaande geval hebben de twee partijen de rente niet gewijzigd om de prijs te "verdraaien", maar volgde de transactie nog steeds het principe van onafhankelijke transacties. Het is onredelijk om de rentelasten die 30% overschrijden niet te berekenen in een transactie die voldoet aan het principe van onafhankelijke transacties.

Daarom stelde de VCCI voor dat het Ministerie van Financiën de regelgeving zou aanpassen zodat bedrijven kunnen aantonen dat hun krediettransacties gebaseerd zijn op het principe van onafhankelijke transacties door middel van aangifte en het verzamelen van documenten ter vergelijking met andere krediettransacties of met het renteniveau in de markt. Indien deze transactie gebaseerd is op het principe van onafhankelijke transacties, kan het bedrijf alle belastbare kosten aftrekken, zelfs als de kosten hoger zijn dan 30%. Volgens de VCCI hanteren sommige landen dit principe ook.

Het Ministerie van Financiën zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2024 reacties op het ontwerpbesluit verzamelen en dit in het derde kwartaal van datzelfde jaar ter goedkeuring aan de regering voorleggen. Eerder stelde de Ho Chi Minh City Real Estate Association (HoREA) ook al voor dat het Ministerie van Financiën de renteplafond van 30% zou afschaffen, omdat deze onnodig is. HoREA is van mening dat deze renteplafond alleen zou moeten worden gecontroleerd voor buitenlandse ondernemingen met transacties met verbonden partijen die nog niet onderworpen zijn aan de wereldwijde minimumbelasting.

Duc Minh

Bronlink