VN-Index "uitgedaagd" door veel belangrijke gebeurtenissen

De VN-Index daalde met meer dan 22 punten na 1 week handelen, een reeks vrouwelijke leiders verkochten massaal aandelen, de markt wacht op belangrijke signalen,ACB- aandelen zullen naar verwachting met 28% stijgen, dividenduitkeringsschema.

VN-index daalde met 22,25 punten

Aan het einde van de vorige handelsweek daalde de VN-Index met 22,25 punten (een daling van 1,75%) tot 1.251,71 punten.

De cashflow naar de markt was wat minder levendig en daalde met 21,3% ten opzichte van de gemiddelde transactiewaarde. Er werd voor ongeveer 15.000 miljard VND gehandeld, en in één sessie (12 september) was het zelfs gedaald tot 10.000 miljard VND. Dit is het laagste niveau in bijna een jaar.

De groep van "pijler"-aandelen maakte gelijktijdig een omslag door, waarbij veel "grote" namen verschenen in de top-aandelen (cp) die een negatieve impact hadden op de VN-Index: SSB ( SeABank , HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), VIC (Vingroup, HOSE), NVL (Novaland, HOSE),...

Chứng khoán tuần 16 – 20/6: VN-Index — Een reeks 'pijler'-aandelen daalde vorige week (Foto: SSI iBoard)

Ook buitenlandse investeerders verkochten afgelopen weekend weer netto. Alleen al op 13 september verkochten buitenlandse investeerders netto voor meer dan VND 189 miljard aan VHM (Vinhomes, HOSE)-aandelen en VND 124,3 miljard aan MWG (Mobile World , HOSE)-aandelen.

Vastgoedaandelen hebben de aandacht getrokken omdat ze de ene na de andere scherpe daling lieten zien. NVL (Novaland, HOSE) is de afgelopen week doorgaans met meer dan 11% in waarde gedaald, tot 11.500 VND per aandeel. De huidige koers is slechts ongeveer 1.500 VND verwijderd van de historische bodem.

Er ontstonden "lichtpuntjes" in de landbouwaandelengroep, toen veel codes sterk stegen tegen de markttrend in: AGM (An Giang Import Export, HOSE), DBC (Dabaco, HOSE), PAN (Pan Group, HOSE),...

Sinds de eerste handelssessie van september tot nu toe is de VN-Index scherp gedaald met bijna 30 punten. De meeste sessies waren minder optimistisch en "rood" speelde een dominante rol in de markt.

Vrouwelijke leider verkoopt massaal aandelen

Mevrouw Truong Nguyen Thien Kim meldde de verkoop van 13,2 miljoen VCI-aandelen van Vietcap Securities Joint Stock Company. De transactie vond plaats van 4 tot en met 11 september via ordermatching en/of onderhandeling.

Geschat wordt dat mevrouw Kim, op basis van de slotkoers, ongeveer VND 600 miljard heeft verdiend na het voltooien van de bovengenoemde transactie. Na de transactie bezit mevrouw Kim nog steeds meer dan 9,6 miljoen VCI-aandelen, wat overeenkomt met 2,18% van het kapitaal.

Mevrouw Kim is de echtgenote van algemeen directeur en bestuurslid van Vietcap To Hai. Momenteel bezit de heer To Hai meer dan 99,1 miljoen VCI-aandelen (22,44%).

Daarnaast is ze ook bekend als eigenaar van de ketens Katinat en Phe La; voorzitter van de raad van bestuur en algemeen directeur van D1 Concepts JSC; lid van de raad van toezicht van Western Bus Station JSC (WCS, HNX); lid van de raad van bestuur van International Dairy Products JSC (IDP, UPCoM).

In dezelfde beweging heeft mevrouw Dang Huynh Uc My zich ook geregistreerd om alle 110.419 SCR-aandelen (HOSE) van Saigon Thuong Tin Real Estate JSC - TTC Land te verkopen van 18 september tot 17 oktober. Het doel is om de beleggingsportefeuille te herstructureren.

Momenteel wordt SCR verhandeld voor ongeveer VND 5.390 per aandeel, minder dan de helft van de boekwaarde van VND 12.314 per aandeel. Sinds begin april is SCR met ongeveer 32% gedaald. Vergeleken met de koers begin 2022 is de beurskoers van SCR met 78% gedaald.

De aandelen van ACB Bank zullen naar verwachting met 28% stijgen

Volgens SSI Securities bereikte de kredietgroei van ACB (Asia Commercial Joint Stock Bank, HOSE) in het tweede kwartaal van 2024 12,8% ten opzichte van het begin van het jaar, tot VND 550,2 biljoen.

De slechte schulden van ACB stegen met 10,5% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, maar dankzij een stabiele kredietgroei bleef de slechte schuldenratio op 1,48%.

Wat betreft de kaartactiviteiten steeg het aantal actieve kaarten bij ACB tot 70% eind Q2/2024, met meer dan 5,5 miljoen debet- en creditcards. Daarnaast stegen de uitgaven per kaart ook met 8% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, tot meer dan VND 4 miljoen, na drie kwartalen op rij stabiel te zijn gebleven.

SSI verwacht dat de inkomsten uit kaartkosten en gerelateerde diensten in de tweede helft van 2024 zullen blijven groeien, wanneer de consumentenvraag geleidelijk aan herstelt.

Op basis van bovenstaande factoren voorspelt SSI dat de nettowinst van ACB in 2024 en 2025 respectievelijk VND 22 biljoen (een stijging van 10% op jaarbasis) en VND 26 biljoen (een stijging van 17,8% op jaarbasis) zal bedragen.

Het bedrijf adviseert een Koop-advies voor ACB met een koersdoel van VND 31.200/aandeel. Naar verwachting zal dit 28% hoger liggen dan de koers op 13 september.

Aandelen wachten op signaal van de Fed

Analisten zijn van mening dat de "sombere" handel van vorige week te wijten was aan een voorzichtig sentiment in het licht van belangrijke macro-economische ontwikkelingen. De markt wacht met name op een signaal van de State Bank na de renteverlaging van de Amerikaanse Federal Reserve.

De renteverlaging van de Fed zal een ondersteunende factor zijn voor de langetermijngroeicyclus van de wereldwijde aandelenmarkt en zal naar verwachting ook een positief effect hebben op de binnenlandse aandelenmarkt.

In september gaf Yuanta Securities aan dat de Fed waarschijnlijk de rentetarieven zou verlagen. Bovendien is de wisselkoers USD/VND afgekoeld, wat een voorwaarde is voor de Staatsbank om de rentetarieven laag te houden ter ondersteuning van de economie.

De cashflow kan weer toenemen nadat de Fed volgende week tijdens haar vergadering besluit de rente te verlagen.

Opmerkingen en aanbevelingen

De heer Do Thanh Son, hoofd van de afdeling beleggingsadvies bij Mirae Asset Securities, stelde vast dat de markt in de eerste helft van september meer verdriet dan vreugde ervoer. De VN-index is sinds het begin van de maand met 2,5% gedaald en de liquiditeit is "verdwenen", wat voor verwarring zorgt bij beleggers.

Volgens hem lijkt de markt niet langer zo goedkoop te zijn als beleggers vaak verwachten. Sterker nog, met name de productieconcerns en de waarderingen van midcap-concerns zijn niet langer laag. Aandelen moeten duidelijkere signalen afgeven in hun bedrijfsgeschiedenis voordat beleggers een hoge waardering accepteren. Bovendien staat de markt onder druk door buitenlandse nettoverkopen, maar de verkoopdruk zal naar verwachting eind september snel afnemen dankzij de kapitaalstromen die tekenen van herstel naar de regio Zuidoost-Azië laten zien.

Over het algemeen houdt het aantrekkelijke verhaal van de markt nog steeds grotendeels vast aan de fundamenten en dat heeft invloed op het totaalbeeld: Een positieve groei van de winst per aandeel (EPS) in 2024-2025 zal afhangen van de wereldwijde recessie; Het algemene herstel van de Vietnamese economie, weerspiegeld in het BBP (verwacht in 2024: 6-6,5%); De fiscale en monetaire beleidsvoorwaarden van de overheid ondersteunen nog steeds het herstel van investeringen en de bedrijfsproductie.

Op de lange termijn zal de markt het in de laatste maanden van het jaar naar verwachting nog wel redden, maar we moeten wachten op duidelijkere economische signalen.

De VN-Index kan op korte termijn mogelijk niet ontsnappen aan de grote amplitude van 1.200 - 1.300 punten en de beleggingsmogelijkheden zullen gediversifieerd zijn. Beleggers wordt aangeraden aandelen te kiezen die: (1) een zeer uniek verhaal hebben, (2) een ondersteunende cashflow bieden, (3) nog steeds "aantrekkelijk" gewaardeerd zijn. Een aantal van deze aandelen kunnen worden overwogen: Vastgoedsector: PDR - AGG; Banken: CTG (VietinBank, HOSE); Essentiële detailhandel: MSN (Masan, HOSE).

SSI Securities meldde dat de index worstelt in een smalle bandbreedte van 1.248 tot 1.255 punten. Technische indicatoren laten zien dat de daling op korte termijn aanhoudt. De VN-index zal naar verwachting blijven schommelen in de bandbreedte van 1.245 tot 1.254 punten.

DSC Securities schatte in dat de markt nog steeds een lichtpuntje heeft wanneer het belangrijke steunniveau van 1.250 punten wordt gehandhaafd. Lage liquiditeit in de context van een correctie is geen slecht signaal. Het belangrijkste is nu dat de markt het "aanbod" succesvol test voordat de "vraag" boven de weerstandszone wordt getest. Volgende week zal de markt te maken krijgen met veel belangrijke gebeurtenissen, zoals de beleidsvergadering van de Fed, de vervaldatum van derivaten en de herstructurering van hun portefeuilles door ETF's. Dit zal een "test" zijn om de werkelijke vraag en het aanbod op de markt te beoordelen.

Dividendbetalingsschema deze week

Volgens de statistieken zijn er 31 ondernemingen die recht hebben op dividend van 4 tot en met 6 september, waarvan 25 ondernemingen contant betalen, 2 ondernemingen in aandelen, 1 onderneming het recht tot aankoop uitoefent en 1 onderneming een combinatie van beide uitkeert.

Het hoogste tarief is 50%, het laagste 1%.

2 bedrijven betalen op basis van aandelen:

Ba Ria - Vung Tau House Development Corporation (HDC, HOSE), ex-right handelsdag is 16 september, rente 15%.

Tan Cang Song Than ICD JSC (IST, UPCoM), ex-right handelsdag is 19 september, rente 25%.

1 onderneming die het recht van aankoop uitoefent:

TNH Hospital Group Corporation (TNH, HOSE), ex-right handelsdag is 17 september, rente 13,8%.

1 bedrijf betaalt een combinatie van:

Vietnam Export Import Commercial Joint Stock Bank (EIB, HOSE) betaalt dividend uit in contanten en extra uitgiften, met de ex-right datum 19 september, tegen een tarief van 7%.

Schema voor de uitbetaling van contant dividend

* Ex-dividenddatum: is de transactiedatum waarop de koper, na het vestigen van het eigendom van de aandelen, geen aanverwante rechten meer geniet, zoals het recht om dividend te ontvangen of om extra uitgegeven aandelen te kopen, maar hij nog steeds het recht heeft om de aandeelhoudersvergadering bij te wonen.

Code	Vloer	Wereld Onderwijsdag	Dag TH	Verhouding
CKA	UPCOM	16 september	3/10	50%
SAS	UPCOM	16 september	27 september	6%
HMC	SLANG	16 september	27 september	8%
ADP	SLANG	16 september	3/10	7%
SVC	SLANG	16 september	23 september	5%
MKB	SLANG	17 september	3/10	20%
SRC	SLANG	17 september	3/10	6%
CHS	UPCOM	17 september	8/10	9,5%
TNW	UPCOM	17 september	25 september	5,7%
HDW	UPCOM	18 september	30 september	7,9%
VGR	UPCOM	18 september	3/10	20%
PSE	HNX	18 september	16 oktober	8%
VLC	UPCOM	19 september	22 oktober	6%
HTC	HNX	19 september	30 september	3%
EIB	SLANG	19 september	4/10	3%
PVO	UPCOM	19 september	15 oktober	1%
VTV	HNX	19 september	24 oktober	1%
PTS	HNX	19 september	4/10	2%
PVT	SLANG	19 september	10/10	3%
PBT	UPCOM	19 september	27 september	6,6% (2023)
PBT	UPCOM	19 september	27 september	1,1% (2009)
NBP	HNX	20 september	28 november	5%
ICG	HNX	20 september	17 oktober	5%
SZL	SLANG	20 september	2/10	20%
BTH	UPCOM	20 september	21 oktober	7% (2023)
BTH	UPCOM	20 september	21 oktober	10% (2024)
BAL	UPCOM	20 september	23 oktober	7%
GH3	UPCOM	20 september	24 oktober	4,3%
Hoed	HNX	20 september	23 oktober	30%