«Aksjene kan stige med 30 % dersom bedriftsresultatene tar seg opp»

[annonse_1]

Dragon Capital-eksperter sier at pengepolitikken og økonomien er lys. Hvis bedriftsoverskuddene tar seg opp igjen, vil aksjemarkedet øke med 30 %.

I et nylig investormøte sa Le Anh Tuan, verdipapirdirektør i Dragon Capital Investment Fund (DCVFM), at årets aksjemarked har flere fordeler enn før, fra pengepolitikk og makroøkonomisk stabilitet til vekstmomentum. Ifølge ham har markedet nesten alle faktorene for vekst, og venter bare på den eneste "østavinden", som er veksten i bedriftsprofitt.

«Hvis bedriftsoverskuddet tar seg opp med rundt 20 %, vil aksjemarkedet garantert øke med 30 %», spådde Tuan.

Når det gjelder pengepolitikk, mener denne eksperten at de ledende indikatorene er lavere utlåns- og innskuddsrenter enn under Covid-19-perioden og på rekordlave nivåer. I løpet av de neste 4–5 månedene forventer DCVFM at rentene vil synke med omtrent 50 prosentpoeng. Grunnlaget for prognosen ovenfor er at det fortsatt er rom for justering når driftsrenten er høyere enn inflasjonen, og i den kommende tiden vil historien om økonomisk vekst bli mer interessant.

I tillegg heller verden mot et scenario der den amerikanske sentralbanken (Fed) kan kutte renten 6–7 ganger i år, i stedet for bare 3–4 ganger som tidligere anslått. I tillegg har antallet sentralbanker i verden som kutter renten for første gang vært høyere enn antallet som hever renten fra slutten av 2023. Dette vil være drivkraften bak Vietnams løsnende pengepolitikk.

«I et så løs pengepolitisk miljø bør vi ikke forvente kraftige fall på 10–15 % i aksjemarkedet», sa eksperten.

Rentesatsene for lån og 12-måneders innskudd er for tiden henholdsvis 9,1 % og 4,7 %, lavere enn under Covid-19-perioden. Kilde: DCVFM — Rentesatsene for lån og 12-måneders innskudd er for tiden henholdsvis 9,1 % og 4,7 %, lavere enn under Covid-19-perioden. Kilde: *DCVFM*

Når det gjelder stabilitet, satte Tuan stor pris på indikatoren for valutakurssvingninger. DCVFM spår at USD/VND-valutakursen vil svinge innenfor et intervall på rundt 3 % i år, et normalt nivå som ikke er bekymringsfullt, og som viser en viss stabilitet i økonomien. Dette scenariet gis når valutakursforskjellen mellom det svarte markedet og banken ikke er stor, og Vietnams valutareserver også er på et stort nivå (rundt 100 milliarder USD).

Når det gjelder den økonomiske gjenopprettingsraten, vurderte DCVFM at det har vært en tydeligere gjenoppretting i år. Denne enheten er basert på indikatoren for antall eksporterte containere, som har økt fortløpende i de to siste kvartalene av året, med en økning på mer enn 10 % i fjerde kvartal (men sammenlignet med det svært lave basisnivået i fjor). I tillegg har også etterspørselen etter strømforbruk – en indeks som bidrar til å gjenspeile produksjon og forretningsaktiviteter – økt, men fortsatt svak sammenlignet med forrige periode. Indikatorene for passasjertrafikk og forbruksnivåer nådde også bunnen fra andre kvartal 2023 og begynte å øke på slutten av året...

Ifølge Le Anh Tuan er Vietnams økonomi for tiden i en gjenopprettingssyklus. Statistikk over innenlandske og internasjonale historiske data fra DCVFM viser at investorer i denne syklusen kan tjene omtrent 20 % på aksjemarkedet. Dette ytelsesnivået er høyere enn i perioden da økonomien var i en velstående periode. I gjenopprettingssyklusen er det ofte svært volatile bransjer som varer og finansielle tjenester, eiendom, ikke-essensielt forbruk, informasjonsteknologi, industri og råvarer som er mottakere. I motsetning til dette prioriteres ikke essensielle forbruksindustrier, helsevesen , energi, kommunikasjon og forsyningstjenester (elektrisitet, vann).

Ikke bare Dragon Capital, men også mange andre verdipapirselskaper og analyseenheter tror at markedet vil bli lysere i år. De fleste enhetene spår at VN-indeksen kan nå rundt 1300 poeng, eller enda mer optimistisk 1400 poeng, en økning på 15–25 % sammenlignet med slutten av fjoråret. Hovedargumentene for prognosene fra alle parter kommer også fra det lave rentenivået og forventningen om økt bedriftsprofitt.

MB Securities (MBS) spår at markedsresultatet vil øke med 16,8 % fra år til år, hovedsakelig støttet av oppgangen i bank-, byggevare-, detaljhandels- og forbrukersektoren. Markedsresultattoppen vil være i årets siste kvartal, hovedsakelig på grunn av det lave grunnlaget for samme periode i 2023.

Med en lignende prognose forventer KB Securities Vietnam (KBSV) at 2024 vil være perioden hvor produksjon og forretningsaktiviteter vil gjenoppta oppgangen i de fleste industrigrupper, med en vekst i resultat per aksje (EPS) for hele markedet som muligens kan nå 16,4 %.

Ifølge KBSV kan trenden med profittgjenoppretting bli tydeligere i 2024 basert på det lave basisnivået året før, regjeringens og statsbankens støttepolitikk for å fremme offentlige investeringer, senking av renten som begynner å gjennomsyre bedriftenes forretningsresultater, et lysere bilde for Vietnams makroøkonomiske utvikling og forventninger om en «myk landing» av den amerikanske økonomien.

Siddhartha