Hasteverktøy for å nå vekstmålet for 2025

I en sammenheng med en global økonomi som står overfor mange usikkerhetsmomenter, har Vietnam som mål å oppnå en BNP-vekst på 8 % i 2025. Dette målet står imidlertid overfor en stor utfordring når USA – Vietnams ledende handelspartner – innfører høye importtariffer på varer fra Vietnam.

For tiden er USAs tollsatser på vietnamesiske varer 25 % for stål og 10 % for alle andre varer (unntatt kobber, gull, halvledere, bildeler, medisinske legemidler, energi og mineraler som USA ikke har, og som er underlagt mestfavorittstatus).

I denne artikkelen foreslår vi en enkel kvantitativ modell for å bestemme rollen og omfanget av offentlige utgifter som trengs for å nå målet om økonomisk vekst i 2025.

På lang sikt trenger Vietnam en utviklingsstrategi basert på innovasjon, forbedring av total produktivitet, diversifisering av import- og eksportmarkeder og utvikling av hjemmemarkedet. Foto: Nguyen Hue

Bakgrunn og problemstillinger

Ifølge data fra det generelle statistikkontoret vil Vietnams BNP i 2024 nå over 476 milliarder USD. Den totale eksportomsetningen av varer vil nå 405,5 milliarder USD, mens den totale importomsetningen vil være 380,7 milliarder USD.

Handel med USA: Eksporten av varer til USA nådde 136,5 milliarder USD, mens importen fra USA bare var 13,1 milliarder USD, noe som skapte et handelsoverskudd på opptil 123,4 milliarder USD.

Handel med Kina: Vietnam registrerte et stort handelsunderskudd med Kina, anslått til -82,8 milliarder USD.

Handel med andre land enn USA: Vietnam har fortsatt et handelsunderskudd med de resterende landene, med en samlet estimert verdi på rundt -98,6 milliarder USD.

Disse tallene viser at Vietnam, når det gjelder eksport, er sterkt avhengig av det amerikanske markedet, ettersom dette er den viktigste eksportpartneren. Når det gjelder import, er Vietnam sterkt avhengig av Kina for råvareforsyning. Ifølge estimater er omtrent 84 % av Vietnams totale importomsetning råvarer til produksjon.

Dette gjenspeiler tydelig Vietnams store avhengighet av to store handelspartnere: USA (for eksport) og Kina (for import). Denne avhengigheten byr ikke bare på utfordringer med markedsdiversifisering, men fremhever også behovet for å utvikle innenlandsk råvareforsyning, rollen til det innenlandske markedet (inkludert forbruk, private investeringer), FDI-sektoren og offentlige utgifter for å minimere risikoer og forbedre økonomisk bærekraft. I denne artikkelen prioriterer vi å diskutere den kortsiktige rollen til offentlige utgifter i sammenheng med Vietnams økonomiske vekstmål på 8 % for 2025.

Formel for å bestemme nødvendige offentlige utgifter

I den nåværende tollsituasjonen, hvis USA innfører en importavgift på α%, vil Vietnams handelsoverskudd med USA reduseres, ifølge beregningen gjort av den amerikanske handelsrepresentanten (USTR). THMD = -136,5 x α/100 milliarder USD.

Innenlandske utgifter – inkludert forbruk (C) og private investeringer (I) – står for henholdsvis 63 % og 32 % av BNP, eller 95 % av BNP totalt. Uten bidraget fra offentlige utgifter (g) eller nettoeksport ville den samlede etterspørselen derfor ikke være nok til å øke den økonomiske veksten som målsatt.

Noen scenarier og resultater for offentlige investeringer

Fra formelen ovenfor kan vi diskutere noen scenarier for offentlige investeringer. Resultatene viser at dersom USA innfører høye skatter (α = 46 %), må Vietnam øke de offentlige utgiftene til tilsvarende mer enn 12 % av BNP for å oppnå en vekst på 8 % eller 10 % – et svært stort tall i dagens offentlige gjeldssituasjon.

Hvis USA derimot bare bruker lave skatter (α = 15–20 %), vil nødvendige offentlige utgifter øke til omtrent 4,4–5,7 % av BNP, noe som er et akseptabelt nivå dersom effektiviteten i offentlige investeringer er garantert.

Offentlige utgifter og bærekraftig retning

Offentlige utgifter er helt klart et effektivt verktøy på kort sikt for å stimulere samlet etterspørsel. Omfanget av denne effektiviteten avhenger av nivået på tollsatser som USA innfører på vietnamesiske varer, det vil si av resultatet av forhandlingene mellom Vietnam og USA.

Gitt dagens nivå på offentlig gjeld, er det ikke mulig å opprettholde høye årlige økninger i offentlige utgifter. Derfor må spørsmålet stilles: hvordan bør offentlige utgifter brukes til ikke bare å fremme kortsiktig vekst, men også til å skape et grunnlag for langsiktig vekst?

Vi mener at investeringsutgifter bør prioriteres i: (i) helse og utdanning, (ii) bygging av opplæring og innovasjonskapasitet, (iii) forbedring av total faktorproduktivitet (TFP). Dette er områder som ikke bare bidrar til å stimulere dagens etterspørsel, men også forbedrer tilbudskapasiteten på mellomlang og lang sikt.

Balanse mellom tilbud og etterspørsel og det innenlandske markedets rolle

Selv uten amerikanske tollsatser ville Vietnam fortsatt trenge minst 5 % av BNP fra offentlige utgifter for å sikre at den samlede etterspørselen er stor nok til å møte vekstmålet på 8–10 %. Dette viser at Vietnam ikke kan stole utelukkende på privat forbruk og investeringer (inkludert utenlandske direkteinvesteringer), men trenger en proaktiv finanspolitikk.

I tillegg er det også svært viktig å omorientere handelspolitikken for å redusere underskuddet med partnere utenfor USA, spesielt Kina, og diversifisere import-eksportmarkedene. Å øke konkurranseevnen til vietnamesiske varer i disse markedene er en langsiktig strategi for å redusere avhengigheten av et enkelt marked.

Nødverktøy

Offentlige utgifter er et nødvendig og presserende verktøy for å nå målet om økonomisk vekst i 2025, spesielt i sammenheng med virkningen av USAs gjensidige tollpolitikk. Bruken av offentlige utgifter må imidlertid vurderes nøye, slik at effektivitet sikres og offentlig gjeld ikke legges for mye press.

Forfattergruppe : Professor Le Van Cuong (CNRS - Paris School of Economics) - Professor Nguyen Van Phu (CNRS - Paris Nanterre University) - Førsteamanuensis Dr. To The Nguyen (University of Economics - Vietnam National University, Hanoi)

Vietnamnet.vn

Kilde: https://vietnamnet.vn/cong-cu-cap-bach-de-dat-muc-tieu-tang-truong-nam-2025-2396264.html