Kontinuerlige tap, tung gjeldsbyrde

Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company (DLG) er en stor og berømt bedrift i Gia Lai, med start i treforedlingsindustrien for innenlandsk forbruk og eksport. Styreleder Bui Phaps bedrift utvidet virksomheten til mange bransjer og rystet aksjemarkedet med oppkjøpet av det amerikanske komponentselskapet Mass Noble i 2015. Dette selskapet har en fabrikk i Kina.

Siden den gang har Duc Long Gia Lais inntekter hatt en stor tilleggsinntektskilde fra sektoren for elektroniske komponenter. Dette regnes også som en strategisk virksomhet for gruppen, sammen med tre, eiendom, vannkraft, hoteller og restauranter...

Etter 20 års drift har imidlertid ikke Duc Long Gia Lai fått det forventede gjennombruddet. Multibransjestrategien med landbruk , energi, infrastruktur, produksjon av elektroniske komponenter ... førte til at Bui Phaps virksomhet satte seg fast i for mange felt og opererte ineffektivt.

Duc Long Gia Lai har vært i tilbakegang og har gått med tap de siste to årene på rad. Ved utgangen av første kvartal 2024 utgjorde det akkumulerte tapet 2 637 milliarder VND, sammenlignet med en stiftelseskapital på 2 993 milliarder VND. Aksjene falt til 1 960 VND, mindre enn en kopp iste. Nåværende kapitalisering nådde mer enn 595 milliarder VND.

DLG har en enorm gjeld, opp til mer enn 2 722 milliarder VND ved utgangen av mars, hvorav nesten 1 073 milliarder VND er kortsiktige lån og finansiell leasinggjeld.

DLGtoaanphasanOct2023 phandoi.jpg
Duc Long Gia Lai er et kjent selskap i den fjellrike byen Gia Lai. Foto: DLG

Duc Long Gia Lai lånte også flere tusen milliarder VND fra mange banker som BIDV , VietinBank og Sacombank. Ved utgangen av mars 2024 hadde DLG fortsatt en utestående gjeld på rundt 1700 milliarder VND fra BIDV Bank, inkludert nesten 1329 milliarder VND i langsiktige lån.

Sikkerheten for Duc Long Gia Lais lån hos BIDV er hovedsakelig anleggsmidler, BOT-prosjekter,...

Duc Long Gia Lai har også en gjeld på rundt 410 milliarder VND hos VietinBank, pantsatt med retten til å utnytte og innkreve bompenger ved BOT-stasjoner på riksvei 14 i Dak Nong-provinsen.

DLG-aksjer vil ha advarselsstatus fra april 2023 på grunn av revisors unntak i regnskapet for 2022. Fra 11. april 2024 vil DLG bli overført fra advarselsstatus til kontrollstatus fordi resultatet etter skatt på det reviderte regnskapet for de siste to årene er negativt.

Når det gjelder obligasjoner, var DLG ved utgangen av 2023 bare i stand til å betale en liten del av de totale 200 milliarder VND i avdrag og renter som skulle betales for en gruppe obligasjoner. Årsaken var at bedriftens produksjonssituasjon møtte mange vanskeligheter på grunn av virkningen av naturkatastrofer og epidemier. I 2022 utsatte DLG også betalingen av avdrag og renter på obligasjonene.

I andre halvdel av 2023 var Duc Long Gia Lai involvert i en skandale da Lilama 45.3 Company sendte inn en begjæring til Gia Lai folkedomstol med krav om å åpne konkursbehandling fordi de ikke kunne inndrive en gjeld på 20 milliarder VND.

DLG sa på det tidspunktet at selskapet ikke var insolvent og hadde en total eiendel på nesten 6000 milliarder VND. Selskapets økonomiske ressurser var tilstrekkelige til å tilbakebetale gjeld til partnere, kunder og banker fra produksjon og forretningsaktiviteter, samt fordringer på partnere.

Vurder å selge «pengetrykkmaskinen»

Ifølge en kunngjøring 15. juli annonserte Duc Long Gia Lai Group Joint Stock Company at de planlegger å restrukturere sin kapitalinvestering i Mass Noble Investments Limited (Mass Noble). Selskapet ønsker å avhende hele sin kapitalinnsats i dette datterselskapet.

Tidligere investerte Duc Long Gia Lai mer enn 249 milliarder VND, tilsvarende 97,73 % av Mass Nobles stiftelseskapital.

Dette er en avtale som tiltrakk seg investorenes oppmerksomhet for ni år siden. I mai 2015 annonserte Duc Long Gia Lai at de hadde kjøpt Mass Noble gjennom utstedelse av aksjer til Mass Noble-aksjonærer til en konverteringskurs på 12 500 VND/aksje, en totalverdi på 249 milliarder VND. Konverteringsforholdet er 1:1,4 (1 DLG-aksje for 1,4 Mass Noble-aksjer).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai ønsker å avhende alle sine kapitalinnskudd i Mass Noble.

Midt i 2016 kjøpte DLG opp utenlandske selskaper og investerte i høyteknologi bare for å produsere skruer ... i et forsøk på å bli med i den globale produksjonskjeden. På den tiden kjøpte Mass Noble Investments Limited offisielt Hanbit Company (Korea) med en initial totalinvestering på 10 millioner USD.

Ved å bli den nye «eieren» av DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), gikk DLG ​​offisielt inn i den koreanske industrien for produksjon av elektroniske komponenter, og ble dermed partner for giganter innen dette feltet.

Til dags dato står segmentet for elektroniske komponenter for størstedelen av DLGs inntekter. Selskapet har tre komponentproduksjonsanlegg i Vietnam, Korea og Kina.

Den mest fremtredende av disse er ANSEN-fabrikken for elektroniske komponenter, som ligger i Dong Quang City (Guangdong-provinsen, Kina). Fabrikken har et areal på 40 000 m2, og spesialiserer seg på produksjon og bearbeiding av høyteknologiske elektroniske telekommunikasjonsprodukter som avanserte LED-lys til interiør, biler, LCD-skjermer...

I finansrapporten måtte DLG betale den kinesiske siden 30 milliarder VND for landleie til fabrikken i 50 år.

Selv om elektroniske komponenter er en viktig inntektsgenerator for DLG, er de på en nedadgående trend. Omsetningen fra dette segmentet i 2023 er 573 milliarder VND, ned fra 2022 på grunn av forstyrrelser i forsyningskjeden.

I følge den nylig annonserte avhendingsplanen vil DLG ansette et verdsettelsesfirma for å revurdere verdien av Mass Noble Company og overføre det til en pris som ikke er lavere enn pålydende verdi og eierverdi av Duc Long Gia Lai hos Mass Noble.

I tillegg til elektroniske komponenter investerer Duc Long Gia Lai også tungt i vindkraft, solkraft og vannkraft i Gia Lai med en total kapasitet på nesten 4000 MW, hvorav det meste venter på å bli lagt til planleggingen.

I 2024 planlegger Duc Long Gia Lai å øke nettoomsetningen med 25 % til 1 400 milliarder VND og overskuddet etter skatt til 120 milliarder VND.

Duc Long Gia Lai: Eiendeler verdt tusenvis av milliarder, konkursbehandling åpnet på grunn av en gjeld på 20 milliarder? DLG-aksjer i Duc Long Gia Lai ble solgt i forbindelse med at Gia Lai provinsielle folkedomstol avgjorde konkursbehandling mot denne gruppen. Samtidig tviler revisjonsfirmaet også på DLGs evne til å fortsette driften.