Forslag til ny veiledning om dekkede tegningsretter

(Chinhphu.vn) - Finansdepartementet utarbeider et rundskriv som gir veiledning om sikrede tegningsretter.

Finansdepartementet foreslår ny veiledning om dekkede tegningsretter

Utkastet foreslår forskrifter om dekkede tegningsretter (warrants); underliggende verdipapirer for tegningsretter; begrensninger på tilbud, handel, betaling og utøvelse av tegningsretter; typer utøvelse og metoder for utøvelse av tegningsretter; justering av tegningsretter; markedstilpasningsaktiviteter, risikoforebygging, beskyttelse av tegningsretters rettigheter; rapportering, informasjonsutlevering og andre aktiviteter knyttet til tegningsretter.

Generelle bestemmelser om tegningsretter

Warranttype: innkallingsordre.

Warranttype: warrant hvis innehaver først kan utøve retten på utløpsdatoen.

I henhold til verdipapirlov nr. 54/2019/QH14 er tegningsretter en type verdipapir som utstedes sammen med utstedelse av obligasjoner eller preferanseaksjer, og som gir innehaveren av tegningsretten rett til å kjøpe et visst antall ordinære aksjer til en forhåndsbestemt pris innen en spesifisert tidsperiode.

Dekkede warrants er en type verdipapir med sikkerhet utstedt av et verdipapirselskap, som gir eieren rett til å kjøpe (kjøpswarrant) eller selge (put-warrant) underliggende verdipapirer med organisasjonen som utsteder den dekkede warranten til en forhåndsbestemt pris, på eller før et forhåndsbestemt tidspunkt, eller å motta differansen mellom utøvelsesprisen og prisen på de underliggende verdipapirene på utøvelsestidspunktet.

Metode for utøvelse av tegningsretter: tegningsretter betales kontant.

Warrantperiode: beregnet fra utstedelsesdato til forfallsdato, minimum 3 måneder og maksimum 2 år. Der utstedelsesdatoen er datoen når registreringen for kjøp av warrants begynner i henhold til utsteders kunngjøring i utstedelsesmeldingen.

Registreringspris for å tilby tegningsretter: minimum er 1000 VND/tegningsrett.

Minimum antall tegningsretter registrert for tilbud er 1 000 000 enheter og er et multiplum av 10.

Navnet på warrant'en må ikke være identisk med eller forveksles med andre typer utstedte verdipapirer, må skrives på vietnamesisk, kan ledsages av tall og symboler, må være uttalbart og ha minst følgende elementer: Uttrykket «warrant» etterfulgt av det forkortede navnet på det underliggende verdipapiret og det forkortede navnet på den utstedende organisasjonen; warrant'ens varighet.

Underliggende verdipapirer for tegningsretter

I følge utkastet har utstedende organisasjon kun lov til å tilby tegningsretter basert på underliggende verdipapirer som er verdipapirer på listen over verdipapirer som oppfyller vilkårene for å tilby tegningsretter; det er ikke tillatt å tilby tegningsretter basert på aksjene til utstedende organisasjon selv og verdipapirer til organisasjoner som er relatert til utstedende organisasjon som foreskrevet i verdipapirloven.

De underliggende verdipapirene for tegningsretter er aksjer notert på børsen som oppfyller følgende kriterier:

- Tilhører VN30- eller HNX30-indeksen;

- Gjennomsnittlig daglig kapitaliseringsverdi i løpet av de siste 6 månedene frem til datoen for datagjennomgangen er fra 5 000 milliarder VND eller mer;

- Det totale handelsvolumet i løpet av de siste 6 månedene frem til datoen for lukking av dataene for vurdering må nå minst 25 % av det gjennomsnittlige antallet fritt omsettelige aksjer i løpet av de siste 6 månedene, der: gjennomsnittlig antall fritt omsettelige aksjer i løpet av de siste 6 månedene = (antall fritt omsettelige aksjer ved begynnelsen av de 6 månedene + antall fritt omsettelige aksjer ved slutten av de 6 månedene)/2; eller den gjennomsnittlige daglige handelsverdien i løpet av de siste 6 månedene frem til datoen for lukking av dataene for vurdering er fra 50 milliarder VND/dag eller mer;

- Andelen fritt omsettelige aksjer på datoen for datagjennomgangen er fra 20 % eller mer;

- Noteringsperiode på 6 måneder eller mer frem til vurderingstidspunktet. Dersom aksjen endrer noteringsgulv, beregnes noteringsperioden som den totale noteringsperioden på begge børsene;

- Forretningsresultatet til den underliggende verdipapirutstederen er lønnsomt og har ingen akkumulerte tap basert på de siste regnskapet frem til tidspunktet for gjennomgangen, inkludert reviderte årsregnskaper eller gjennomgåtte halvårsregnskaper eller revidert av en revisjonsorganisasjon som er godkjent til å utføre revisjoner for enheter av allmenn interesse i verdipapirsektoren;

- Ikke å være under advarsel, kontroll, begrenset handel, suspendert handel, suspendert handel eller strykt fra børsen i henhold til regelverket.

Skjæringsfristen for data er den siste handelsdagen i mars, juni, september og desember i året.

Grense for tilbud av tegningsretter

Utkastet slår tydelig fast at den totale grensen som kan utstedes for hvert underliggende verdipapir er antall aksjer konvertert fra utstedte tegningsretter fra alle utstedende organisasjoner, som ikke overstiger 10 % av det totale antallet fritt omsettelige aksjer i den underliggende verdipapirutstedende organisasjonen. Antall aksjer konvertert fra tegningsretter = Antall tegningsretter/konverteringsforhold.

Gjenværende grense som kan tilbys for hvert underliggende verdipapir:

Gjenværende grense som kan tilbys for hvert underliggende verdipapir = Total grense som kan utstedes for hvert underliggende verdipapir – Antall aksjer konvertert fra utstedte tegningsretter.

Dersom det finnes flere registreringsdokumenter for tilbud av tegningsretter på samme underliggende verdipapir samtidig, noe som fører til at den gjenværende tillatte tilbudsgrensen for det underliggende verdipapiret overskrides, skal Statens verdipapirtilsyn utstede et registreringsbevis for tilbud av dekkede tegningsretter til utstederen med det første gyldige registreringsdokumentet.

Grense på antall aksjer som kan konverteres fra registrerte tegningsretter som tilbys i et tilbud fra en utsteder: ikke overstiger 1,5 % av det totale antallet fritt omsettelige aksjer i den underliggende verdipapirutstederen.

Verdigrense for registrerte tegningsretter til salgs

Den totale verdien av utstedte tegningsretter (unntatt antall tegningsretter som er blitt avnotert eller utløpt) og verdien av registrerte tegningsretter tilbudt av en utsteder sammenlignet med den tilgjengelige kapitalverdien til den utstederen må ikke overstige følgende nivåer: (*)

- 0 % for utstedere med tilgjengelig kapitaldekning fra 180 % til 250 %;

- 5 % for utstedere med tilgjengelig kapitaldekning over 250 % til 300 %;

- 10 % for utstedere med en tilgjengelig kapitaldekning på over 300 % til 450 %;

- 15 % for utstedere med tilgjengelig kapitaldekning over 450 % til 600 %;

- 20 % for utstedere med en kapitaldekningsgrad over 600 %.

Den tilgjengelige kapitaldekningen for å ta hensyn til grensen spesifisert i (*) ovenfor er den laveste tilgjengelige kapitaldekningen i de siste 6 månedene umiddelbart før måneden for innsending av søknaden om registrering av tegningsrettstilbudet, basert på utstederens månedlige rapport om økonomisk sikkerhetsgrad sendt til Statens verdipapirtilsyn.

Den totale verdien av utstedte tegningsretter spesifisert i (*) ovenfor beregnes som følger:

Totalverdi av utstedte tegningsretter = Tilbudspris (for unoterte tegningsretter) x Antall unoterte tegningsretter + Sluttkurs for tegningsretter på siste handelsdag (for noterte tegningsretter) × Antall noterte tegningsretter.

Dersom prisen for tegningsretten ikke er fastsatt, beregnes tegningsrettens verdi i henhold til tilbudsprisen.

Prisen på tegningsretten bestemmes som følger:

For førstegangs tegningsretter: Tilbudsprisen kunngjøres av utsteder i varselet om utstedelse av tegningsretter.

For ytterligere tegningsretter: Sluttkursen for tegningsretten på handelsdagen umiddelbart før datoen for kunngjøring av varselet om utstedelse av tegningsretter.

Den totale verdien av de registrerte tegningsrettene for salg spesifisert i (*) ovenfor beregnes ved å multiplisere den registrerte tilbudsprisen med antall registrerte tegningsretter for salg; hvor den registrerte tilbudsprisen for tegningsrettene bestemmes som følger:

For tegningsretter registrert for førstegangstilbud: Utsteder kan registrere en spesifikk tilbudspris eller registrere et intervall av tilbudspriser for tegningsretter (inkludert forventet høyeste tilbudspris og forventet laveste tilbudspris). Dersom utsteder registrerer et intervall av tilbudspriser for tegningsretter, er den registrerte tilbudsprisen for å beregne den totale verdien av tegningsretten den forventede høyeste tilbudsprisen.

For ytterligere registreringsretter: Sluttkursen for tegningsretten på handelsdagen umiddelbart før datoen for innsending av registreringsdokumentasjonen for ytterligere registrering.

Reduser grensen for tilbud av tegningsretter

For hver gang en utsteder blir advart om ikke å overholde risikoforebyggingsplanen som foreskrevet i punkt c, klausul 8, artikkel 10 i dette sirkulæret, skal utsteders grense for antall aksjer konvertert fra registrerte tegningsretter tilbudt i etterfølgende tilbud fra en utsteder reduseres med 25 % for etterfølgende registreringer innen 3 måneder.

Dersom utstederen har fått mer enn 3 advarsler i løpet av de siste 3 månedene, har ikke utstederen lov til å tilby tegningsretter for salg innen 6 måneder etter siste advarsel.

Utkastet slår tydelig fast at utstedende organisasjoner må overholde forskriftene om grensen for tilbud av warranter når de tilbyr warranter. Grensen for tilbud av warranter som er foreskrevet i denne artikkelen, skal anvendes i den perioden Statens verdipapirkommisjon gjennomgår registreringsdokumentasjonen for å tilby dekkede warranter til offentligheten.

Finansdepartementet ber om kommentarer til dette utkastet på departementets elektroniske informasjonsportal.

Kilde: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm