Forslag om å kreve inn 20 % skatt på verdipapirinteresser: Fraråder investering i verdipapirer?

Å kun beskatte kapitalgevinster på verdipapirinvesteringer byr ikke på mange tekniske hindringer. Eksperter sier imidlertid at det er nødvendig å vurdere om en skattesats på 20 % vil skape en drivkraft for utvikling av kapitalmarkedet eller forårsake en negativ reaksjon.

Mange eksperter og investorer mener at skattepolitikken bør bidra til å oppmuntre folk til å investere i aksjer, og dermed fremme utviklingen av kapitalmarkedet - Foto: QUANG DINH

Etter at Finansdepartementet la frem et forslag om å endre loven om personlig inntektsskatt (erstatning), inkludert personlig inntektsskatt på verdipapirhandel, var det mange meninger som sa at skattesatsen på 20 %/fortjeneste er ganske høy, noe som fraråder folk å delta i aksjemarkedet, en viktig kapitalkanal for bedrifter.

Trenger skattepolitikk for å oppmuntre aksjemarkedet

I et intervju med Tuoi Tre sa administrerende direktør i et kredittvurderingsselskap at skattesatsen på 20 % som «pålegges» investeringsgevinster ikke er et nytt tall. Tidligere tillot loven om personlig inntektsskatt enkeltpersoner å velge mellom to metoder: å midlertidig betale 0,1 % av overføringsverdien, eller å anvende en skattesats på 20 % på inntekten.

Spesielt brukes 0,1 %-metoden på overføringsverdien ensartet for enkelhets skyld og for å unngå tap av inntekter. Ifølge denne personen har verdipapirforetak teknisk sett muligheten til å registrere kostpris og fortjeneste for hver aksjekode, slik at det ikke lenger er et hinder å innkreve skatt på fortjeneste. «Problemet er at skattesatsen på 20 % er for høy, noe som fraråder folk å investere i aksjer», sa han.

Med henvisning til utkastet «Hvis kjøpesummen og kostnadene ikke kan fastsettes, beregnes skatten til 0,1 % av salgsprisen for hver overføring ...», foreslo Phan Phuong Nam, nestleder for handelsrettsavdelingen ved Ho Chi Minh City University of Law, å opprettholde begge alternativene for investorer å velge mellom, samtidig som man bygger en plan for gradvis å gå over til å beskatte nettofortjeneste for å øke rettferdigheten.

Ifølge Nam bør investorer få lov til å overføre tap dersom det bare brukes en skattesats på 20 %, på samme måte som bedrifter, fordi mange investerer i 4–5 år, men først tjener penger etter ett år.

«I tillegg er det nødvendig å vurdere å anvende familiefradrag på profesjonelle investorer som ikke har noen annen inntektskilde enn verdipapirer, for å sikre en mer rimelig og rettferdig skattepolitikk», sa Nam.

I mellomtiden sa Nguyen Hoang Hai, visepresident i Vietnam Association of Financial Investors (VAFI), at det ikke er enkelt å skille og fordele rentekostnader for verdipapirinvesteringsaktiviteter.

«Hvis en person låner 5 milliarder dong for å investere i mange aksjer, men bare selger én, hvordan vil skattemyndighetene godkjenne tildelingen? Dessuten bruker mange eiendom eller andre eiendeler som sikkerhet for å låne kapital for å investere i aksjer, noe som gjør det mer komplisert å spore utgifter», sa Hai.

Bør «pleie» inntektskilden

Lederen for et verdipapirselskap mener at med et ungt aksjemarked som Vietnam er det nødvendig å oppmuntre og pleie inntektskilder i stedet for ... å utnytte dem. «Skattemyndighetene må «pleie inntektskilder» for å ha større inntektskilder i fremtiden fordi dette markedet fortsatt har mye rom for utvikling», foreslo han.

Ifølge Nguyen The Minh – analysedirektør for individuelle kunder i Yuanta Vietnam Securities Company, er beskatning basert på fortjeneste i tråd med internasjonal praksis, og gjenspeiler den sanne naturen til investeringsaktiviteter. Minh foreslo imidlertid å anvende en skattesatsmekanisme som gradvis reduseres over eierperioden. Spesielt kan investorer som eier aksjer i mindre enn ett år bli underlagt en høyere skattesats.

I mellomtiden bør langsiktige investeringer – for eksempel over 10 år – være skattefrie. «Denne tilnærmingen hjelper ikke bare staten med å sikre inntekter fra kortsiktig spekulativ virksomhet, men skaper også et klart insentiv for å oppmuntre langsiktige investorer til å holde seg til markedet, noe som bidrar til å bygge et mer bærekraftig og stabilt finansielt økosystem», sa Minh.

Mange investorer uttrykte også bekymring for forslaget om å kreve inn skatt på aksjeutbytte og bonusaksjer på mottakstidspunktet i stedet for å vente til overføring.

«Forslaget om å ilegge skatt ved utbetaling av utbytte i aksjer, slik som i utkastet, vil gjøre dette alternativet mindre attraktivt, og eliminere et effektivt verktøy for bedrifter til å ha ressurser til å reinvestere i produksjon og forretningsaktiviteter», sa Dau Anh Tuan – visegeneralsekretær i VCCI – i dokumentet som kommenterer utkastet.

Ifølge data fra skattemyndighetene nådde den faktiske personlige inntektsskatten som ble innkrevd fra aksjeutbytte i perioden 2016–2024 omtrent 1 318 milliarder VND, mens hvis den innkreves umiddelbart ved utbetaling, kan det estimerte tallet være omtrent 17 420 milliarder VND.

Ifølge en representant for VCCI viser disse dataene at flertallet av aksjonærene har valgt å holde aksjer på lang sikt.

«Dermed er disse «ikke-innkrevde» mer enn 10 000 milliarder VND faktisk i bedriften, og tjener til reinvestering i produksjon og næringsliv, skaper arbeidsplasser, bidrar indirekte til BNP-vekst og en stabil, bærekraftig skattekilde for budsjettet på lang sikt. Hvis denne kapitalstrømmen blir tvunget til å innkreves umiddelbart, kan den bli trukket tilbake, noe som reduserer bedriftenes evne til å reinvestere og utvikle seg», advarte han.

Undergraving av langsiktige investeringsinsentiver

Ifølge VCCI skaper ikke aksjeutbytte reell inntekt for aksjonærene på tidspunktet for mottak av utbytte. I hovedsak er dette bare en teknisk justering i kapitalstrukturen, som øker antallet utestående aksjer, men ikke øker den totale verdien av aksjonærenes eiendeler.

Dermed har ikke aksjonærene fått noen fordeler av dette på tidspunktet for utbetaling av utbytte i aksjer. Dersom skatt innkreves på dette tidspunktet, vil det skape økonomisk press og likviditetsrisiko for investorer, inkludert store investorer og små investorer.

I tillegg reduserer det attraktiviteten til langsiktige investeringsmetoder å kreve inn skatt samtidig som aksjonærene mottar bonusaksjer, fordi investorer må betale skatt før de faktisk mottar overskudd.

Oppmuntre til markedsutvikling i stedet for å la kontantstrømmen "fryse"

Mange investorer vektlegger skattepolitikkens rolle i å styre kontantstrømmen. Uten insentiver vil kapital fortsette å «ligge stille» i safer eller banker eller strømme inn i eiendom ...

Investoren V. Duong (tidligere Nam Dinh ) sa at etter mange år med tap på grunn av markedssvingninger, med et lite overskudd i år, er mange investorer, inkludert ham selv, bekymret for at de må betale ytterligere 20 % personlig inntektsskatt.

«Dette fraråder mange og reduserer investeringsmotivasjonen», sa Duong, og la til at skattepolitikken både må oppmuntre folk til å investere og akkumulere eiendeler, samtidig som den støtter kapitalstrømmer for bedrifter og fremmer økonomisk vekst.

Ifølge fru Nguyen Ngoc Ha (Hanoi) gjenspeiler ikke dagens beskatningsmetoder aksjemarkedets sykliske natur og risikoer på en god måte.

«En investor kan ha tapt milliarder av dong i fjor, men har nettopp tjent et par hundre millioner i år og ble umiddelbart beskattet med 20 %. Med en slik mekanisme er det svært vanskelig for individuelle investorer å gjenvinne kapitalen sin og forfølge langsiktige investeringer», sa Ha, og la til at aksjemarkedet iboende er volatilt, så det er behov for en mer fleksibel, rettferdig og praktisk skattepolitikk.

Nguyen Mien (Hanoi) delte samme syn og understreket at skatt kun bør være et verktøy for å støtte markedsutvikling, ikke en faktor som øker psykologisk risiko. Selv om det i prinsippet er rimelig å beskatte profitt – det vil si at det kun skal innkreves når det er inntekt – er den foreslåtte satsen på 20 % for høy. «Denne skattesatsen påvirker ikke bare likviditeten, men svekker også investorenes tillit», bekreftet Mien.

Ifølge investorene bør skattesatsen justeres i tråd med internasjonal praksis, begrenset til 3–5 % av nettoresultatet. Samtidig er det nødvendig å anvende en skatteinsentivmekanisme basert på eierperioden, slik som modellen i USA – hvor langsiktige investorer nyter godt av lavere skattesatser eller til og med fritak.

Tilbake til emnet

BINH KHANH

Kilde: https://tuoitre.vn/de-xuat-thu-thue-20-lai-chung-khoan-khong-khuyen-khich-dau-tu-chung-khoan-20250724223720377.htm