Yen faller, IMF advarer Japan om å vurdere intervensjon i valutamarkedet

Den nylige svekkelsen av yenen skyldes økonomiske fundamentale forhold, sa Sanjaya Panth, visedirektør for Asia- Stillehavsavdelingen i Det internasjonale pengefondet (IMF), 14. oktober, og oppfordret japanske myndigheter til å vurdere å ikke gripe inn i valutamarkedet.

Đồng Yen sụt giá, IMF cảnh báo Nhật Bản cân nhắc việc can thiệp vào thị trường tiền tệ

IMFs visedirektør for Asia- Stillehavsdepartementet har oppfordret japanske myndigheter til å vurdere å ikke gripe inn i valutamarkedet. (Kilde: Bloomberg)

Herr Panth analyserte at valutakursen til den japanske valutaen i stor grad påvirkes av økonomiske fundamentale forhold. Så lenge renteforskjellen mellom dette asiatiske landet og USA forblir stor, vil valutaen møte et nedadgående press.

Siden 2022, i en sammenheng med kontinuerlige rentehevinger fra USA og andre store økonomier rundt om i verden, har beslutningstakerne i Bank of Japan (BoJ) fortsatt å opprettholde den ultralave rentepolitikken. Dette er den grunnleggende årsaken til yenens fall, som nådde et 32-års lavpunkt mot USD. I midten av september 2023 signaliserte japanske tjenestemenn at de kunne gripe inn dersom den innenlandske valutaen fortsatte å falle raskt.

Panth sa at IMF anser valutaintervensjon kun som passende når det er alvorlig markedsuro, økende risiko for finansiell stabilitet eller risiko for uholdbar inflasjon. Når det gjelder yenen, er imidlertid ingen av de tre hovedfaktorene til stede.

I september og oktober 2022 kjøpte BoJ, for første gang siden 1998, lokal valuta for å forhindre et kraftig fall i yenen, før valutaens verdi falt til et 32-års lavpunkt på 151,94 yen per dollar.

Men til tross for yenens nylige bunn, har sentralbanksjef Kazuo Ueda fortsatt vært fast bestemt på å forfølge inflasjonsmålet på 2 %. Han understreket behovet for å holde rentene ekstremt lave inntil inflasjonen når målet, takket være sterk etterspørsel og vedvarende lønnsvekst.

Japans kortsiktige inflasjonsutsikter har flere oppside- enn nedsiderisikoer, med Asias nest største økonomi som går nesten full kapasitet og prisøkninger i økende grad drevet av solid etterspørsel, sa Panth.

Han sa imidlertid også at det ikke var «riktig tidspunkt» for BoJ å heve kortsiktige renter, gitt usikkerheten rundt global etterspørsel, noe som kan skade Japans eksportavhengige økonomi. Panth anbefalte at BoJ fortsetter å iverksette tiltak som tillater at langsiktige renter beveger seg mer fleksibelt, for å legge grunnlaget for en eventuell pengepolitisk innstramming.

Bank of Japan opprettholder for tiden kortsiktige renter på -0,1 %. Den har som mål å holde 10-årige obligasjonsrenter på 0 % under sin politikk for kontroll av rentekurven (YCC). Ettersom økende inflasjon legger press på obligasjonsrentene, har Bank of Japan lettet på sin stramme kontroll av langsiktige renter, og dermed økt rentetaket i desember 2022 og juli 2023.

[annonse_2]
Kilde