Ukentlig aksjemarkedsperspektiv: VN-indeksen øker vanligvis før ferien 2. september, og viser tegn til å nå toppen.

Ifølge statistikk fra Yuanta Vietnam hadde VN-indeksen en gjennomsnittlig økning på 1 % og 1,4 % i uken før ferien 2. september, som også ble opprettholdt etter ferien, men hadde en tendens til å krympe seg etter hvert som markedet gikk inn i en ugunstig syklus i september.

Etter en uke med økning over den psykologiske grensen på 1600 poeng, ble markedet begeistret.

VN-indeksen fortsetter å stige sterkt og er på vei mot prisområdet 1700 poeng, med mange positive nyheter fra bank- og large cap-grupper. Markedet divergerer og begynner å møte salgspress, noe som har skapt topper i mange aksjegrupper i løpet av de tre siste øktene i uken. VN-indeksen falt kraftig i ukens siste økt. Ved slutten av uken økte VN-indeksen fortsatt med 0,95 % til 1645,47 poeng, over det psykologiske målet på 1600 poeng. I mellomtiden økte VN30 med 1,73 % til 1814,02 poeng, over målet på 1800 poeng.

Markedsbredden er negativ, salgspresset øker kraftig, likviditeten er plutselig på de fleste aksjegrupper som sjømat, stål, gjødsel, kjemikalier, forsikring, teknologi, telekommunikasjon, verdipapirer, tekstiler, bygg og anlegg... bortsett fra noen aksjegrupper som fortsatt økte i pris sammenlignet med forrige uke, som bank og olje og gass.

Markedslikviditeten satte ny rekord med en verdi på 282 000 milliarder VND. Handelsvolumet på HOSE økte med 9,2 % sammenlignet med forrige uke, med et gjennomsnitt på nesten 1,9 milliarder aksjer/økt denne uken. Det viste imidlertid sterkt distribusjonspress på høye prisintervaller for mange kodegrupper.

Utenlandske investorer fortsatte å selge sterkt med en verdi på -7 691 milliarder VND på HOSE denne uken.

VN-indeksen fortsatte å lede veksten forrige uke. Samtidig registrerte også det kinesiske aksjemarkedet en høyere vekstrate. Det bemerkelsesverdige punktet forrige uke var at USD-indeksen hadde en oppgang i vekstrate til tross for en kraftig nedgang på slutten av uken etter at Fed signaliserte et rentekutt i september 2025. Generelt sett kom veksten i USD-indeksen hovedsakelig fra det svekkende momentumet i aksjemarkedet forrige uke.

Herr Nguyen The Minh, direktør for forskning og utvikling for individuelle kunder hos Yuanta Securities Vietnam, bemerket at VN-indeksens vekst på 98 poeng anses som et svært høyt nivå, og at det ikke vil være mye rom for ytterligere økning.

September er ofte preget av en «negativ sesong», med økende salgspress på grunn av mange faktorer, som for eksempel rebalansering av fondsporteføljen, forsiktig stemning før kunngjøringen av forretningsresultatene for tredje kvartal, eller global makroøkonomisk og politisk ustabilitet.

Historisk statistikk vil ikke gjenta seg fullstendig, men den er en advarselsfaktor når aksjemarkedet hadde sterk vekst i august 2025 og verdsettelsesrisikoen øker.

Muligheten for at Fed kutter renten i september 2025 kan imidlertid også være en støttende faktor for aksjemarkedet, men det er også en mulighet for at aksjemarkedet vil justere seg før det senere snur den oppadgående trenden.

Kilde: Cidatel Securities

Diagrammet over personlig kontantstrøm over årene med lav andel i mai, september og desember hvert år viser at små investorer også begrenser transaksjoner i disse månedene. Dermed forsterker dette statistiske resultatet ytterligere statistikken om at vekstraten i aksjemarkedet i september heller ikke er positiv over årene i aksjemarkedene.

VN-indeksens avkastning før og etter ferien 2. september. Kilde: YSVN

Ifølge statistikk fra Yuanta Vietnam økte VN-indeksen med gjennomsnittlig 1 % og 1,4 % i løpet av de tre og fem dagene før ferien 2. september. Samtidig ble VN-indeksens vekstmomentum også opprettholdt etter ferien, men den hadde en tendens til å falle etter hvert som markedet gikk inn i en ugunstig syklus i september.

Ifølge eksperter fra SHS Securities Company har markedet og VN-indeksen vist tegn til å nå toppen i den hete veksten, rotasjonen og spekulasjonen i de fleste bransjegrupper.

Slutten på den spekulative fasen, sterk kortsiktig gearing. VN30 er under sterkt salgspress på 1880 poeng, VN-indeksen er under salgspress rundt 1700 poeng. Med denne utviklingen kan VN-indeksen fortsette å være under press for å korrigere til prisintervallet rundt 1600 poeng.

Spekulasjonens topp, den beste politikken er å stikke av – dette er markedsutviklingen i de siste øktene denne uken. I nyhetsrapportene denne uken la SHS-eksperter vekt på titlene «Dyrt salg, innsnevring av muligheter», «Banker stafett. Topper og avgrunner» for å understreke advarselen om risikosonen, toppen av mange koder, samt fenomenet med sterk økning i spekulasjon.

SHS Research anbefaler at investorer nøye overvåker markedsutviklingen, spekulative posisjoner og struktur, og nøye evaluerer porteføljene sine og vurderer å selge svekkede aksjer. Etter en periode med overoppheting og sterkt salgspress vil kortsiktige spekulative posisjoner avta.

Markedet vil avta og likviditeten vil gradvis avta etter å ha holdt seg kontinuerlig over 50 000 milliarder VND de siste ukene. Markedet vil gå tilbake til grunnleggende verdsettelsesfaktorer og basert på forventningene til kommende forretningsresultater for tredje kvartal etter den varme vekstperioden.

Kilde: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-vn-index-thuong-tang-truoc-le-29-co-dau-hieu-dinh-d369756.html