Israel-Iran-konflikten: Kan Hormuz gjøre verden tørst etter olje?

(Dan Tri) – Spenningen mellom Israel og Iran har satt Hormuzstredet i en vanskelig posisjon. Bare trusselen om en blokade er nok til å få oljeprisene til å eksplodere og det globale markedet til å svinge.

Tenk deg et maritimt krasjepunkt som bare er 29 nautiske mil (54 km) bredt på det smaleste punktet, men som likevel er den eneste ruten for en tredjedel av verdens råolje og en femtedel av den flytende naturgass (LNG) som transporteres sjøveien hver dag. Det er Hormuzstredet, en strategisk port som forbinder den ressursrike Persiabukta med Omanbukta og det enorme Arabiahavet.

Det amerikanske energiinformasjonsdepartementet (EIA) nøler ikke med å kalle dette « verdens viktigste oljeflaskehals» – en tittel som er nok til å vise dens uerstattelige status og rolle.

Etter hvert som spenningene mellom Israel og Iran eskalerte til et kokepunkt med luftangrep og trusler om gjengjeldelse, spesielt Teherans advarsel om å «stenge ned Hormuz», «holdt de globale energimarkedene umiddelbart pusten». Investorer og analytikere må beregne verst tenkelige scenario: Hva ville skje hvis denne livlinen faktisk ble kuttet av?

Hormuzstredet (en smal passasje bare 29 nautiske mil bred mellom Persiabukta og Arabiahavet) er i ferd med å bli fokus etter at Israel-Iran-konflikten brøt ut igjen (Illustrasjon: Azernews).

Hvorfor «overlever» verden takket være Hormuz?

Ifølge Det internasjonale energibyrået (IEA) vil omtrent 20 millioner fat råolje og raffinerte produkter passere gjennom Hormuzstredet hver dag innen 2023. Dette tilsvarer nesten 30 % av den totale globale oljehandelen. Av dette strømmer omtrent 70 % av oljen til Asia, med forbruksgiganter som Kina, India og Japan som viktige kunder.

Selv om noen landbaserte rørledninger vurderes som alternativer, er kapasiteten deres ekstremt begrenset. IEA anslår at bare rundt 4,2 millioner fat per dag kan omdirigeres via ruter som Saudi-Arabias øst-vest-rørledning (som fører til Rødehavet) eller De forente arabiske emiraters råoljerørledning til havnen i Fujairah. Det er bare omtrent en fjerdedel av den totale daglige strømmen gjennom Hormuz.

Konsekvensene stopper ikke der. IEA advarte: «Enhver langvarig krise i Hormuzstredet ville ikke bare forstyrre forsyningene fra store eksportører som Saudi-Arabia, De forente arabiske emirater, Kuwait, Irak og Qatar, men ville også gjøre mye av verdens ledige kapasitet, som hovedsakelig er konsentrert i Gulfen, utilgjengelig.» Med andre ord ville verden miste sin viktigste «sikkerhetsventil» for olje.

For LNG-markedet er bildet enda dystrere. All LNG-eksport fra Qatar, verdens nest største produsent, og De forente arabiske emirater må passere gjennom Hormuz-«passasjen».

I løpet av de første 10 månedene av 2023 ble omtrent 90 milliarder kubikkmeter LNG sendt gjennom denne ruten, noe som utgjør 20 % av den totale globale LNG-handelen. Uten en levedyktig alternativ rute vil enhver forstyrrelse ved Hormuz umiddelbart redusere de globale LNG-forsyningene.

Omtrent 80 % av denne LNG-en er bestemt for Asia, de resterende 20 % leveres til Europa. Dette betyr at hvis Hormuz blokkeres, er hard konkurranse om LNG-forsyning mellom regioner uunngåelig, i sammenheng med et allerede stramt marked.

IEA konkluderte rett ut: «Mengden olje som passerer gjennom Hormuzstredet er så stor, mens alternative ruter er så få, at selv en kortvarig forstyrrelse kan få alvorlige konsekvenser for de globale energimarkedene.»

«Mareritt»-scenario: Hvor vil oljeprisene «fly» hvis Hormuz blokkeres?

Selv om eksperter fortsatt anser scenariet med en fullstendig blokade av Hormuzstredet som usannsynlig på grunn av uforutsigbare geopolitiske og økonomiske konsekvenser, er denne risikoen alene nok til å «riste» markedet.

Råoljeprisene steg med så mye som 13 % på bare én uke, ettersom spenningene mellom Israel og Iran nådde et kokepunkt. Selv om de senere avtok etter at de første angrepene ikke direkte skadet Irans oljeinfrastruktur, lurer fortsatt faren for en større konflikt.

Wall Street har ikke vært sen med å kvantifisere scenariene. Goldman Sachs, en av de ledende investeringsbankene, advarte om at i ekstreme tilfeller av en langvarig blokade av Hormuzstredet, kan oljeprisene lett overstige 100 dollar per fat.

For tiden produserer Iran omtrent 3,6 millioner fat råolje og 0,8 millioner fat kondensat per dag, med en total sjøbasert eksport på gjennomsnittlig omtrent 2,1 millioner fat per dag, hovedsakelig til Kina.

Råoljeprisene steg med 13 % umiddelbart etter at spenningene i Midtøsten eskalerte (Illustrasjon: Gemini).

Warren Patterson, leder for råvarestrategi hos ING, sa at markedet har begynt å «prise inn» geopolitisk risiko på et høyere nivå etter den siste utviklingen. «En forstyrrelse i iranske oljeforsyninger kan føre til at det forventede overskuddet i fjerde kvartal 2025 fordamper, og dermed presse Brent nærmere 80 dollar per fat», sa han.

Dette er imidlertid bare «opptakten». Patterson advarer om at et mer alvorlig scenario, som en blokade av Hormuzstredet, ville ha mye mer dramatiske effekter.

«Nesten en tredjedel av den globale sjøbårne råoljen strømmer gjennom dette sundet», sa han. «Hvis denne strømmen blir betydelig forstyrret, kan oljeprisene stige til 120 dollar per fat, spesielt siden mye av OPECs ledige kapasitet er i Gulfen og ville bli «isolert» i tilfelle en krise.»

Han bemerket også at de nåværende spenningene også har betydelige konsekvenser for det europeiske gassmarkedet.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/israel-iran-xung-dot-hormuz-co-the-khien-ca-the-gioi-khat-dau-20250618200147057.htm