Disiplin skaper styrke, åpenhet skaper tillit

I en samtale med reportere i avisen Economic & Urban sa Do Bao Ngoc, viseadministrerende direktør i Vietnam Construction Securities Joint Stock Company:

Etter et turbulent år i 2023 for aksjemarkedet, var det fortsatt lyspunkter gjennom forbedret likviditet samt en positiv økning i antall nyåpnede investorkontoer. Hvordan vurderer du markedet det siste året?

Vietnams aksjemarked i 2023 vil oppleve mange svingninger og være under stort press fra den kompliserte utviklingen i det internasjonale aksjemarkedet. Hovedårsakene er nedgangen i veksten i de store økonomiene, vedvarende inflasjon, langvarig pengepolitikk i de store økonomiene og stadig mer kompliserte geopolitiske spenninger. For hele året nådde den gjennomsnittlige handelsverdien 17 492 milliarder VND/økt, en nedgang på 13,3 % i forhold til samme periode i fjor. Samtidig fortsatte aksjemarkedets kapitalisering og noteringsskala å øke, og fortsatte å tiltrekke seg aktiv deltakelse fra investorer.

Likviditeten er fortsatt godt opprettholdt, med et gjennomsnitt på 10 000 milliarder VND/økt, med et gjennomsnitt på 800 millioner aksjer matchet/økt. Toppen er 20 000 milliarder VND med 1,2 milliarder aksjer/økt. Selv om dette tallet ikke er så høyt som i 2022, er dette indeksens laveste punkt, og med denne transaksjonsverdien og likviditeten er dette positivt, fordi markedets prinsipp er at jo høyere poengsum, desto høyere aksjekurs, desto flere investorer er interessert og deltar i markedet, og dermed øker transaksjonsverdien og likviditeten.

I tillegg er de to store hendelsene på det vietnamesiske aksjemarkedet iverksettelsen av det individuelle bedriftsobligasjonshandelssystemet, som hjelper forvaltningsbyråer med å forvalte markedet for individuelle obligasjoner, og enkeltpersoner og bedrifter med å overvåke og forbedre markedets publisitet og åpenhet. Den andre hendelsen som resonerte med det vietnamesiske aksjemarkedet var historien om «å plante flagget på amerikansk jord» med den første vellykkede børsnoteringen av Vinfat (VFS). Dette er premisset for at andre vietnamesiske bedrifter skal nå internasjonale standarder og børsnoteres i utlandet med sikte på å få tilgang til store kapitalmarkeder i verden .

Det kan sees at verdipapirbransjen, i sammenheng med mange vanskeligheter og utfordringer hjemme og i utlandet, har tatt det riktige skrittet mot et transparent marked og en sunn og rettferdig utvikling. Hva er din vurdering av løsningene fra regjeringen og Finansdepartementet i den senere tid?

Det kan bekreftes at politikken med å etablere orden, disiplin og disiplin i aksjemarkedet er et helt riktig skritt fra forvaltningsorganet i 2023. Aktivitetene med tilsyn, inspeksjon, undersøkelse og resolutt håndtering av brudd i markedet har blitt fremmet og ført til generell effektivitet for åpenheten og helsen til aksjemarkedet. I 2023 har "hete" spørsmål knyttet til likviditet i obligasjonsmarkedet blitt noe justert på passende måte gjennom nye forskrifter i dekret nr. 08/2023/ND-CP datert 5. mars 2023 som endrer, supplerer og suspenderer implementeringen av en rekke artikler i dekretene som regulerer tilbud og handel med individuelle selskapsobligasjoner i det innenlandske markedet og tilbud av selskapsobligasjoner på det internasjonale markedet. Dermed demonstreres tydelig besluttsomheten om å bringe aksjemarkedet nærmere målet om å oppgradere fra et frontiermarked til et fremvoksende marked i perioden 2024-2025. Dette har spesielt styrket investorenes tillit til markedet.

I tillegg er den offisielle driften av det sentraliserte private obligasjonshandelsmarkedet et viktig skritt i prosessen med å utvikle et obligasjonsmarked som er stadig mer transparent, pålitelig og trygt for investorer. Statens verdipapirkommisjons retningslinjer for løsninger som tillater verdipapirselskaper å motta utenlandske marginordrer vil hjelpe markedet med å overvinne vanskeligheter og bidra til veikartet for å oppgradere markedet. Sammen med løsningene som er implementert, er dette statsministerens telegram virkelig et positivt signal for markedet på mellomlang og lang sikt.

Hva er din prognose for aksjemarkedets fremtid i 2024? Hva er de støttende faktorene?

I 2024 vil en sterkere oppgang i økonomisk aktivitet, fra innenlandsk forbruk til eksport, bli utløst av løse renter og finanspolitikk, sammen med en oppgang i utenlandsk etterspørsel. På dette grunnlaget vil aksjemarkedet følge den makroøkonomiske konteksten og gå inn i den tidlige fasen av en oppgangssyklus.

I det internasjonale markedet har sentralbanken nådd toppen av rentene og sendt ut en beskjed om at de vil kutte renten 3–4 ganger i 2024. Følgelig vil det løse pengepolitiske og politiske miljøet mest sannsynlig opprettholdes gjennom hele 2024 for å støtte økonomien, noe som vil føre til lignende tiltak fra sentralbanker i utviklede land. Inflasjonshistorien er ikke lenger en viktig faktor for neste år når inflasjonen forventes å roe seg ned, og er ikke lenger en bekymring for sentralbankene.

Innenlands har økonomien nådd bunnen og gått inn i en vekstsyklus fra fjerde kvartal 2023, og vil akselerere i 2024. Samtidig vil utbetalingen av offentlig investeringskapital i 2023 bli konsentrert om 2024. Utskjeringen av regjeringens finanspolitikk med å øke utgiftene og redusere inntektene gjennom skattefritak og -reduksjoner samt tomteleie vil være en positiv faktor som hjelper økonomien med å få en sjanse til å komme seg.

På den annen side er faktorer som kontrollerte valutakurser, akselerert oppgradering av aksjemarkedet og økt import-eksportaktivitet etter hvert som den globale etterspørselen øker, optimistiske signaler som investorer kan forvente om en positiv markedstrend neste år.

Formålet med aksjemarkedet er å bli en kanal for kapitalmobilisering for økonomien. For å utvikle aksjemarkedet som en virkelig viktig kapitalkanal, som kan gå hånd i hånd med banksystemet, hvilke løsninger trengs, sir?

Utviklingen av aksjemarkedet i den senere tid med aksjemarkeds- og obligasjonsmarkedskanalene har hjulpet bedrifter og myndighetene med å mobilisere kapital effektivt, noe som har gjort strukturen i Vietnams finansmarked mye mer bærekraftig. Aksjemarkedets rolle blir stadig viktigere og bidrar til at kapitalmarkedet blir mer balansert i å lede og supplere mellomlangsiktige og langsiktige kapitalkilder for økonomien, så vel som noterte virksomheter på børsene. Dette hjelper også bedrifter med å ha flere ressurser til å utvide virksomheten, forbedre konkurranseevnen og bidra mer til økonomisk utvikling.

Først og fremst må regjeringen diversifisere sin politikk for å oppmuntre til og utvikle selskapsobligasjoner. Samtidig bør den etablere en kredittvurderingsorganisasjon for bedrifter for å sørge for informasjonsåpenhet og kontrollere risikoer for investorer. I tillegg må aksjemarkedet også fremme informasjonsåpenhet og øke markedets omdømme for videre utvikling.

På den annen side må reguleringsorganene proaktivt gjennomgå bestemmelsene i verdipapirloven for å inkludere dem i lovgivningsprogrammet. Samtidig må man fremskynde gjennomgangsprosessen for å endre dekret 155, veiledende rundskriv og tilhørende lovbestemmelser. Samtidig er det nødvendig å opprettholde og strengt opprettholde orden, disiplin og disiplin i markedet, strengt håndtere brudd og støtte verdipapirmarkedet i å operere mer transparent og sunt.

Takk skal du ha!

12:35 20. januar 2024

Kilde: https://kinhtedothi.vn/thi-truong-chung-khoan-ky-cuong-tao-suc-manh-minh-bach-tao-niem-tin.html