Noen øker farten, andre er forsiktige.

Å hente kapital på aksjemarkedet er fortsatt en effektiv kanal for mange bedrifter. Eiendomsselskaper er imidlertid fortsatt forsiktige på grunn av ugunstig aksjemarkedsutvikling.

Innhenting av kapital gjennom aksjemarkedet: Noen akselererer, andre er forsiktige.

Å hente kapital på aksjemarkedet er fortsatt en effektiv kanal for mange bedrifter. Eiendomsselskaper er imidlertid fortsatt forsiktige på grunn av ugunstig aksjemarkedsutvikling.

I verdipapirbransjen fullførte mer enn et dusin selskaper kapitalutvidelser i 2024. Foto: Duc Thanh

Eiendomsmeglergrupper utsetter planer og venter på det rette tidspunktet.

For andre år på rad har aksjeemisjonsplanen til Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, ticker DIG) blitt forlatt. Denne gangen hadde DIC Corp til hensikt å tilby ytterligere 200 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer. Med en emisjonskurs på 15 000 VND per aksje kunne DIC Corp hente inn maksimalt 3 000 milliarder VND, som var planlagt å bli allokert til Cap Saint Jacques Complex Project (1 135 milliarder VND), Vi Thanh Commercial and Residential Area Project (1 426 milliarder VND) og obligasjonsnedbetalingsforpliktelser.

Beslutningen fra DIC Corps styre kom mindre enn to uker etter at State Securities Commission innvilget registreringsbeviset for aksjeemisjonen. DIC Corp hadde til og med publisert et prospekt til sine aksjonærer. «Suspenderingen av emisjonen har som mål å beskytte aksjonærenes interesser under ugunstige aksjemarkedsforhold», heter det i styrets resolusjon.

Det er angivelig at DIC Corps aksjekurs er på sitt laveste nivå siden april 2023. I stedet for å hente inn kapital, forventes DIC Corps kontantstrøm å komme fra salg av eiendeler. DIC Corp har besluttet å selge opptil 16,2 millioner DC4-aksjer i DIC Holdings Construction Joint Stock Company for å restrukturere investeringsporteføljen sin, som forventes å generere over 200 milliarder VND.

Videre, ifølge informasjon fra selskapet i midten av desember 2024, planlegger DIC Corp å selge 599 tomter i Vi Thanh Commercial Residential Area, som alle har fullført juridiske prosedyrer, inkludert rydding av land, utstedelse av bruksrettsbevis for land og oppfyllelse av økonomiske forpliktelser.

DIC Corp er ikke det eneste tilfellet der et selskap har stoppet sin kapitaløkningsplan. Det er verdt å merke seg at alle disse sakene er i eiendomssektoren. I september 2024 måtte Hai Phat Investment Joint Stock Company stoppe planen om å tilby mer enn 152 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer for å beskytte aksjonærenes interesser på grunn av ugunstige markedsforhold og for å sikre gjennomførbarhet.

I desember stoppet Southern Hanoi Housing and Urban Development Investment Corporation sin innsamlingsplan. Tidligere hadde selskapet ferdigstilt en plan om å tilby aksjer til offentligheten i forholdet 100:20, med en pris på 10 000 VND per aksje, planlagt fra fjerde kvartal 2024 til første kvartal 2025. Med nesten 88,35 milliarder VND forventet å bli samlet inn, planla selskapet å bruke 50 milliarder VND til prosjektbygging, 30 milliarder VND til å betale tilbake gjeld og nesten 8,35 milliarder VND til å supplere arbeidskapitalen.

Ifølge lederne i Nam Ha Noi Corporation har endringen i tilbudsplanen som mål å tilpasse seg den nåværende produksjons- og forretningssituasjonen, samt planen for kapitalmobilisering og -utnyttelse for fremtiden. Selskapets kontantstrøm vil ikke bli påvirket. Når det gjelder forretningsplanen, har selskapet allerede overgått profittmålet med 6 % allerede ved utgangen av tredje kvartal 2024.

Det er fortsatt mange sterke farger.

Ifølge data rapportert på State Securities Commissions årssluttkonferanse for 2024, var den totale mengden kapital som ble reist gjennom aksje- og obligasjonsemisjoner av børsnoterte selskaper per 30. november 173 052 milliarder VND. Det faktiske kapitalinnhentingsbildet er ikke så dystert, ettersom bedrifter i mange sektorer fortsetter å lykkes i førstehåndsmarkedet.

Påfølgende emisjoner gjennom private plasseringer og offentlige tilbud har blitt gjennomført med svært høye vellykkede distribusjonsrater til aksjonærene. Bare i verdipapirbransjen fullførte mer enn et dusin selskaper kapitalforhøyelser i 2024. Senest fullførte Kafi Securities Joint Stock Company tilbudet av 250 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer til en pris på 10 000 VND per aksje den 17. desember. Følgelig fortsetter Gentle Sun Investment å bidra med kapital og opprettholde sin eierandel på 20 % i Kafi, mens Uniben ikke lenger er på listen over større aksjonærer etter emisjonen.

Masan Consumers aksjetilbudsplan er enda mer attraktiv ettersom MCH-aksjer er i ferd med å overføres fra UPCoM til HoSE. Hvis det lykkes, kan dette også være et løft for å integrere børsnoteringer med børsnoteringer – et av innholdene som er nevnt i utkastet til endring av dekret 155/2020/ND-CP som beskriver implementeringen av noen artikler i verdipapirloven, som for tiden gjennomgås av Finansdepartementet og Statens verdipapirkommisjon.

For en måned siden distribuerte SSI Securities Corporation også over 151,1 millioner aksjer til eksisterende aksjonærer gjennom tegningsrettsemisjonen. Takket være denne kapitaløkningen økte selskapet kapitalen til nesten 20 000 milliarder VND og gjenvant sin førsteplass når det gjelder størrelsen på stiftelseskapitalen.

Topplassen kan imidlertid snart bli returnert til Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), ettersom selskapet nettopp har fått godkjent sin private plasseringsplan for 25 personer. Med totalt 118,8 millioner aksjer til en pris på 11 585 VND per aksje, vil TCBS hente inn 1 376,7 milliarder VND; den opprinnelige kapitalen vil øke til 20 801,5 milliarder VND.

Mange verdipapirselskaper lanserer fortsatt nye planer, noe som viser at denne bølgen av kapitalinnhenting ikke har roet seg ned, slik som planen om å tilby nesten 360 millioner aksjer i Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) som ble godkjent tidlig i desember 2024.

Ifølge Dao Hong Duong, direktør for industri og aksjeanalyse hos VPBankS Research, nådde utestående kundelån (margin) på tvers av markedet et rekordhøyt nivå (232 000 milliarder VND), en økning på 20 % sammenlignet med Covid-19-perioden. Vekstraten i verdipapirselskapers formuesverdi er finansiert av ytterligere kapitalinnskudd fra aksjonærer og investorer. Denne betydelige kapitaløkningen gir også en drivkraft for bransjens profitt.

Mange produksjonsselskaper har også annonsert planer om å hente inn billioner av dong. I følge planen som er godkjent av aksjonærene, forventes emisjonen å finne sted i fjerde kvartal 2024 eller første kvartal 2025. Vinpearl vil utstede 70 millioner aksjer. Med en emisjonspris på 71 350 dong per aksje, anslår Vinpearl at de vil hente inn nesten 5001 milliarder dong hvis aksjene distribueres til aksjonærene.

Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, ticker MCH) har ferdigstilt en plan om å tilby aksjer til eksisterende aksjonærer til en rente på 45,1 %, tilsvarende 326,8 millioner nye aksjer. Masan Consumer forventer å hente inn den største kapitalbeløpet siden børsnoteringen, på 3 268 milliarder VND, samtidig som selskapets grunnkapital økes til over 10 623 milliarder VND.

Kilde: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html