Obligasjonsutstedelsen økte kraftig i juli, eiendomsobligasjoner nådde en topp med forfall i august 2025

Ifølge data fra Vietnam Bond Market Association var beløpet for utstedte selskapsobligasjoner i juli 2025 20 134 milliarder VND per informasjonsmeldingsdatoen 25. juli 2025.

Akkumulert fra begynnelsen av året til datoen for informasjonsutgivelsen 25. juli, ble den totale verdien av utstedte selskapsobligasjoner registrert til omtrent 287 000 milliarder VND (hvorav 90,3 % var privat utstedte obligasjoner). Opptil 75 % av de utstedte obligasjonene kom fra bankkonsernet.

Dermed tar utstedelsen av selskapsobligasjoner seg kraftig opp igjen (akkumulert utstedelse av selskapsobligasjoner i løpet av de første 7 månedene av 2024 nådde 183 000 milliarder VND).

Ifølge foreningen er den totale verdien av obligasjoner som forfaller fra nå og frem til slutten av året mer enn 118 000 milliarder VND, hvorav 52,2 % av verdien av obligasjoner som snart forfaller tilhører eiendomsgruppen.

FiinGroups aggregerte data viser at den totale markedsstørrelsen nådde 1,35 billioner VND ved utgangen av juni 2025. Etter utstedelsesmetode nådde utestående individuelle selskapsobligasjoner nesten 1,2 billioner VND ved utgangen av juni 2025, en økning på 4,3 % sammenlignet med forrige måned og utgjorde omtrent 88,6 % av den totale verdien av selskapsobligasjoner i omløp. I motsetning til dette falt den omløpende verdien av offentlige selskapsobligasjoner noe med -0,8 % sammenlignet med forrige måned, ned til 154,8 billioner VND, etter at LPB banks offentlige obligasjonsparti (utstedt i juni 2023) ble kjøpt tilbake før forfall.

I løpet av årets første seks måneder nådde nye obligasjonsutstedelser nesten 200 000 milliarder VND, en økning på nesten 109 % i forhold til samme periode i fjor.

Ifølge FiinGroup forfaller selskapsobligasjoner (unntatt banker) til betaling for rundt 102 000 milliarder VND i andre halvdel av dette året. Dette tallet er dobbelt så høyt som i første halvdel av året (44 400 milliarder VND), noe som viser det eksisterende presset på kontantstrømmen fra betalinger.

Eiendomsbransjen trenger 65 300 milliarder VND for å forfalle obligasjoner i andre halvdel av året. Forfallspresset nådde toppen denne måneden på rundt 17 500 milliarder VND, 3,8 ganger høyere enn den gjennomsnittlige forfallsskalaen i de første 7 månedene av 2025 (4,6 billioner VND). Forfallspresset vil imidlertid gradvis avta til 6 000–12 000 milliarder VND per måned.

Ifølge FiinGroup inkluderer noen foretak med store volumer av forfallende obligasjoner Quang Thuan Investment Joint Stock Company (6 000 milliarder VND), Trung Nam Land (2 500 milliarder VND) og Setra (2 000 milliarder VND).

Det er anslått at ikke-bankforetak må betale 6 600 milliarder VND i obligasjonsrenter i august. Eiendom fortsetter å utgjøre en overveldende andel med omtrent 4 200 milliarder VND, tilsvarende 63 % av rentebetalingsforpliktelsene.

Verdien av selskapsobligasjoner som ble kjøpt tilbake i juni 2025 nådde en rekordhøy verdi på over 62,9 billioner VND, en kraftig økning på 190 % sammenlignet med forrige måned og 139 % i samme periode, hovedsakelig fra banksektoren. I løpet av de første 6 månedene av 2025 nådde den totale tilbakekjøpsverdien nesten 123,3 billioner VND, en økning på 31 % i samme periode.

Når det gjelder kontantstrøm fra betalinger, har utstedere betalt 91,4 billioner VND i avdrag og renter på selskapsobligasjoner siden begynnelsen av året, tilsvarende 32 % av den forventede betalingsforpliktelsen for hele 2025. Den forventede kontantstrømmen som skal betales er 201,2 billioner VND i andre halvdel av året, inkludert 48,1 billioner VND i august.

Kilde: https://baodautu.vn/phat-hanh-trai-phieu-thang-7-tang-manh-trai-phieu-bat-dong-san-lap-dinh-dao-han-trong-thang-82025-d348944.html