Oppsving i obligasjonsmarkedet: TCB, ACB, Vingroup og BIDV leder «kappløpet» om å skaffe kapital

DNVN – I sammenheng med at markedet for selskapsobligasjoner blomstret i første halvdel av 2025, har fire «store aktører», inkludert Techcombank (TCB), Asia Commercial Bank (ACB), Vingroup og BIDV, stått frem som ledere i kapitalmobiliseringskappløpet med utstedte titusenvis av milliarder i VND.

Rekordstor utstedelse av selskapsobligasjoner

Rapporten fra MB Securities Joint Stock Company (MBS) om obligasjonsmarkedet som nylig ble publisert, har skissert et flerdimensjonalt bilde av det vietnamesiske obligasjonsmarkedet i de første seks månedene av 2025, med lyspunkter og parallelle utfordringer.

Markedet for selskapsobligasjoner opplevde en enestående levende juni, med en total utstedelsesverdi på 123,7 billioner VND, en økning på 87 % fra år til år og 79 % sammenlignet med mai.

Bankgruppen fortsetter å være den viktigste drivkraften i markedet, og står for 80 % av den totale utstedelsesverdien med 98,5 billioner VND. De største utstederne inkluderer Asia Commercial Joint Stock Bank (ACB ) med 24,8 billioner VND, Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank) med 16,5 billioner VND og Military Commercial Joint Stock Bank (MBBank) med 14,7 billioner VND.

Illustrasjonsfoto.

I løpet av de første seks månedene av 2025 nådde den totale verdien av utstedte selskapsobligasjoner 265,8 billioner VND, en økning på 91,3 % i samme periode. Av dette sto bankkonsernet for 75 % med nesten 198,5 billioner VND. Gjennomsnittsrenten for denne gruppen er 5,6 %/år.

I motsetning til banknæringens rimelige rente, har eiendomsgruppen, selv om den bare står for 15 % av den totale utstedelsesverdien (40,2 billioner VND), en gjennomsnittlig rente på opptil 10,5 %/år, noe som gjenspeiler et høyere risikonivå.

Bedrifter fremmer tidlig tilbakekjøp av obligasjoner

I tillegg til den travle utstedelsesaktiviteten, økte også bedriftene kjøpet av obligasjoner før forfall. I juni nådde kjøpsverdien 63,6 billioner VND, den akkumulerte verdien på 6 måneder var 125 billioner VND.

Solvensrisikoen er imidlertid fortsatt en bekymring. I juni ble det registrert 11 forsinkede obligasjoner med en samlet verdi på 8,1 billioner VND. I løpet av årets første 6 måneder nådde den totale verdien av forsinkede obligasjoner 45 billioner VND, tilsvarende omtrent 5 % av den totale utestående selskapsobligasjonsgjelden i hele markedet. Av dette sto eiendomsgruppen for 65 % av verdien av forsinkede obligasjoner.

I markedet for statsobligasjoner utstedte statskassen 201 390 milliarder VND på 6 måneder, noe som fullførte 40,3 % av den årlige planen. Avkastningen på gevinster hadde en tendens til å øke, med en 10-års løpetid på 3,2 %/år.

I annenhåndsmarkedet var transaksjonene aktive med en gjennomsnittlig daglig verdi på 16,7 billioner VND. Det er imidlertid verdt å merke seg at utenlandske investorer nettosolgte for nesten 13,5 billioner VND i juni, noe som satte press på markedet.

Når det gjelder ledende foretak, var Techcombank (TCB) den største utstederen i årets første 6 måneder med 37 000 milliarder VND, etterfulgt av Asia Commercial Bank (ACB) med 29 150 milliarder VND, Vingroup Corporation med 18 000 milliarder VND og Bank for Investment and Development of Vietnam ( BIDV ) med 17 835 milliarder VND.

Samtidig er Vingroup og VinFast de gruppene med de høyeste utstedelsesrentene i markedet, med renter fra 12 % til 12,5 %. Høye renter finner vi også i Song Phuong Company og Saigon Xanh Company (12 %), og Tay Bac Company (11,5 %).

Måneskinn

Kilde: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thi-truong-trai-phieu-bung-no-nhung-doanh-nghiep-nao-dan-dau-cuoc-dua-huy-dong-von/20250728104554915