Hvordan påvirker den amerikanske gjensidige skatten aksjemarkedet?

Nguyen The Minh, direktør for forskning og analyse i Yuanta Securities Vietnam Co., Ltd., snakket med journalister fra avisen Hanoi Moi etter at USA kunngjorde gjensidige skattesatser med mange land, inkludert Vietnam.

– USA har annonsert en skattesats på 20 % på vietnamesiske varer. Hva er din vurdering av denne skattesatsen?

– Det hvite hus har publisert president Donald Trumps presidentordre om justering av gjensidige skattesatser, der USA besluttet å justere gjensidige skattesatser for 69 land og territorier. I følge vedlegg I er den gjensidige skattesatsen for Vietnam 20 %.

Siden slutten av april 2025 har Vietnam og USA hatt mange handelsforhandlinger. Skattesatsen på 20 % er redusert med mer enn halvparten sammenlignet med tallet 46 % som ble gitt i april. Dette er et positivt signal.

Nguyen The Minh, direktør for forskning og analyse i Yuanta Securities. Foto: NVCC

Når man sammenligner tollsatsene i land i Sørøst-Asia, med unntak av Laos og Myanmar med en svært høy sats på 40 %, er den amerikanske skattesatsen på vietnamesiske varer nøytral sammenlignet med de resterende landene, verken fordelaktig eller ufordelaktig.

For eksempel, sammenlignet med Thailand, er skattesatsen ovenfor bare litt høyere med 1 %, mens Vietnams handelsunderskudd på 20 % fortsatt er mye fordelaktigere enn Thailands sammenlignet med USA.

Kort sagt, tollsatsen på 20 % for Vietnam er nøytral og har fortsatt rom for å skape konkurranse for å tiltrekke seg investeringskapital, ikke for negativ eller for positiv.

Dette tollnivået har kanskje ikke stor innvirkning på endringen i investeringsetterspørsel og forsyningskjeder. Dessuten har Vietnam mange andre fordeler med å "beholde" FDI-kapitalstrømmer, som infrastruktur, skatter, avgifter og menneskelige ressurser. For ikke å nevne at Vietnam ligger i det største varetransittområdet i dag.

Verken før eller etter tollsatsene har virkningen av tollsatsene påvirket handelsubalansen mellom landene. Vi blir også behandlet rettferdig, USA favoriserer ingen land.

Det er verdt å nevne at USA kunngjorde en skatt på 40 % på transittvarer. Denne skattesatsen gjelder for land, enten de er allierte av USA eller ikke.

Tidligere, da USAs president Donald Trump nevnte en gjensidig skattesats på 20 % for Vietnam og 40 % for transittvarer, var vi bekymret for at hvis denne satsen på 40 % ikke ble brukt i andre land, kunne vi miste vårt konkurransefortrinn. Men nå trenger vi ikke å bekymre oss for det.

Med en skattesats på 20 % vil bedrifter sannsynligvis måtte akseptere å ofre noe av fortjenesten for å oppnå et konkurransefortrinn i forhold til andre land.

– Hvordan vil denne skattepolitikken påvirke aksjemarkedet, sir?

– Jeg tror virkningen av tollsatser på aksjemarkedet vil skje i to faser.

Først og fremst, på kort sikt påvirker ikke denne tollpolitikken noe enkeltland, men hele det globale aksjemarkedet.

Hvis det tas i bruk fra august 2025, er det første presset man må være bekymret for det mulige inflasjonspresset og virkningen på den amerikanske økonomien . Dette kan gjøre det vanskelig for den amerikanske sentralbanken (FED) å redusere renten i nær fremtid.

Når FED ikke reduserer renten, er det sannsynlig at USD-rentene forblir ganske høye, noe som legger press på valutakursen. Denne risikoen kan ha en innvirkning på kort sikt, slik at presset fra aksjemarkedsjusteringer vil oppstå på kort sikt.

Faktisk, etter at tollpolitikken ble annonsert, reagerte det amerikanske aksjemarkedet i ukens siste handelssesjon, fordi investorene var bekymret for at inflasjonspresset ville fortsette å øke.

Det er sannsynlig at FED vil kutte renten innen utgangen av neste år, så på lang sikt vil effekten av tollsatser være mild og ikke påvirke aksjemarkedet.

– Så, hvordan vil det innenlandske aksjemarkedet være, og hva er ditt råd til investorer?

– Utviklingen på hjemmemarkedet vil ligne den globale markedstrenden. På kort sikt kan markedet korrigere nedover på grunn av bekymringer om inflasjon i den kommende tiden. Etter korreksjonen vil markedet fortsette å stige på mellomlang og lang sikt.

Virkningen på det innenlandske aksjemarkedet kan være mindre enn verdensmarkedet, fordi Vietnams nåværende inflasjonsrate er lav, så det er ikke mye bekymring for inflasjonspress.

I starten av neste uke kan det bli et nedadgående press på markedet; det vil bli en uke med markedsjusteringer fordi det globale aksjemarkedet falt kraftig forrige uke.

Det er to viktige milepæler som investorer kan observere: milepælen på 1450 poeng. Hvis VN-indeksen bryter denne milepælen, vil det nedadgående presset øke til 1380 poeng, som er den sterkeste støttesonen til VN-indeksen i den nedadgående trenden.

For investorer er dette ikke tiden for å kjøpe, med andre ord, ikke «ta bunnen». Investorer med en høy aksjeandel bør balansere den for å redusere risikoen. Neste uke, selv om markedet faller, er det ikke tiden for å kjøpe, men bør prioritere risikostyring.

Tusen takk!

Kilde: https://hanoimoi.vn/thue-doi-ung-cua-hoa-ky-tac-dong-nhu-the-nao-den-thi-truong-chung-khoan-711264.html