Gullprisen er på sitt høyeste, hvorfor strømmer pengene inn i aksjer?

Gullprisene nådde en ny topp forrige uke, men kontantstrømmen er konsentrert om aksjemarkedet ettersom VN-indeksen nådde en rekordhøyde.

Gull steg kraftig, men aksjene tjente mer penger

Ved utgangen av gårsdagen, 11. august, ble prisen på SJC-gullbarrer kjøpt for 122,7 millioner VND/tael og solgt for 123,9 millioner VND, en liten nedgang sammenlignet med toppsalgsprisen på 124,4 millioner VND/tael forrige uke. På dagens nivå har gullbarrer økt med over 39 millioner VND/tael sammenlignet med begynnelsen av året, en økning på 46 %. Tilsvarende listet SJC gullringer for kjøp for 116,6 millioner VND og salg for 119,1 millioner VND/tael, en økning på omtrent 40 % sammenlignet med begynnelsen av året. Etter å ha trukket fra differansen mellom kjøps- og salgspriser på 2–2,5 millioner VND/tael, vil du fortsatt ha en fortjeneste på nesten 45 % hvis du kjøper gullbarrer fra begynnelsen av året – en veldig høy fortjeneste sammenlignet med bankrenter som fortsatt svinger fra 5–5,8 %/år.

Aksjemarkedet setter stadig nye rekorder og tiltrekker seg sterk deltakelse i kontantstrømmen.

FOTO: NHAT THINH

Innenlandske gullpriser satte ny rekord forrige uke da det internasjonale edelmetallet svevde nær terskelen på 3 400 USD/unse og deretter falt til 3 359 USD/unse. Dette er imidlertid fortsatt en rekordhøy pris for verdens gull. Den viktigste drivkraften for at gullprisene holder seg høye er etterspørselen etter trygge havner som fortsatt eksisterer i sammenheng med at USAs president Donald Trump offisielt innfører tollsatser for mange land og svake amerikanske sysselsettingstall som får investorer til å forvente at den amerikanske sentralbanken (Fed) snart vil senke rentene. Lavere renter kan påvirke USD- og gullprisene.

Sammen med økningen i gullprisene, hadde en rekke aksjer en "enorm" økning. Ved slutten av gårsdagens handelssesjon satte VN-Index en ny rekord da den nådde 1 596,86 poeng etter å ha steget med 11,91 poeng. På et tidspunkt i sesjonen nådde VN-Index til og med terskelen på 1 600 poeng for første gang i det vietnamesiske aksjemarkedets historie. Sammenlignet med begynnelsen av dette året økte VN-Index med 26 %. Imidlertid har en rekke aksjer økt med 50–100 %. Sammenlignet med begynnelsen av april, etter en kraftig nedgang, har en rekke aksjer så langt økt med 2–3 ganger. Det kan nevnes at gruppen av aksjer innen verdipapirer, eiendom, bank, detaljhandel... alle økte samtidig. Selv blue-chip-aksjer som man trodde var vanskelige å øke, doblet seg også, for eksempel VIC fra 58 000 VND til 117 000 VND; SSI økte fra 20 600 VND til 37 500 VND; Råvarer økte fra under 10 000 VND til over 18 000 VND...

Det er verdt å merke seg at kontantstrømmen som handles på aksjemarkedet, sammen med økningen i prisene på aksjer og aksjeindekser, har nådd et enestående høydepunkt. På HOSE-gulvet hadde den siste sesjonen i juli for første gang en handelsverdi på nesten 72 000 milliarder VND. I hele markedet oversteg likviditeten 80 000 milliarder VND – et tall som aldri har dukket opp i historien til handel på det vietnamesiske aksjemarkedet. Bortsett fra denne sesjonen med likviditetseksplosjon, har handelsverdien kontinuerlig holdt seg på over 50 000–60 000 milliarder VND gjennom nesten 10 handelsøkter i begynnelsen av august. Handelsverdien viser aksjeinvestorenes begeistring og optimisme, som er høyere enn i første halvdel av året.

Innenlandske gullpriser nådde også en ny topp, men handelen var sparsom.

FOTO: NGOC THANG

Aksjer tiltrekker seg mye penger

Selv om gullprisen har økt kontinuerlig, har handelen i markedet vært ganske svak. Selv på forum er artikler, kommentarer og prognoser om gullpriser sparsomme. For eksempel gruppen «Vietnam Gold Forum» på sosiale nettverk med nesten 200 medlemmer, var det i 2024 dusinvis av artikler og livlige diskusjoner hver dag, men i juli var det bare 2 innlegg fra administratoren, og i juni i fjor var det absolutt ingen informasjon; i august var det bare ett innlegg fra administratoren hver 3.-4. dag. I mellomtiden opprettholdt aksjemarkedet handelsøkter på over 2 milliarder USD per økt.

Ifølge investeringsekspert Phan Dung Khanh er det i det siste få som er interessert i gull, selv om prisen fortsatt stiger. Mange personer som i fjor skrøt av at de hadde kjøpt gull for å akkumulere og hatt riktig fortjeneste, spurte ham nylig om hans mening om hvilke aksjer de skulle kjøpe. Årsaken er at selv om gull har økt kraftig, er ikke kursen høy, spesielt ikke i andre kvartal 2025. I mellomtiden har aksjekanalen økt kraftig bare i juli, noe som tiltrekker seg oppmerksomhet fordi enhver investeringskanal med høy fortjeneste vil tiltrekke seg mange mennesker. En serie aksjer kan øke med 25–30 % på bare 1 uke til 10 dager, og bli svært attraktiv for individuelle investorer. Denne trenden vil sannsynligvis fortsette til slutten av dette året og inn i neste år.

Ekspert Phan Dung Khanh analyserte: Når gullprisen er på sitt høyeste og skal dobles, må verdensprisen gå opp til 6000–7000 USD/unse. Dette er en pris ingen har forutsett, så alle vet at muligheten for høy profitt ikke vil være stor. Samtidig finnes det mye gunstig informasjon, som den høye veksten i Vietnams økonomi ; muligheten for å oppgradere aksjemarkedet i nær fremtid, så mange "hete" aksjer har fortsatt muligheten til å øke 2–3 ganger. Faktorene som har støttet sterke gullprisøkninger tidligere, som Russland-Ukraina-konflikten eller til og med i Midtøsten-regionen, er også gamle historier. Selv handelsspenningene på grunn av president Donald Trumps tollpolitikk, som vil påvirke den økonomiske historien generelt og driften til mange bedrifter spesielt sterkt, har også blitt overvunnet. Den nylige sterke kontantstrømmen til aksjer vil uunngåelig komme fra mange kilder, kanskje delvis fra de som allerede eier gull.

Dr. Dinh The Hien, en økonomisk ekspert, analyserte: Fra fortiden til nåtiden har gull ofte vært en investeringskanal for vanlige folk. For finansielle investorer prioriteres fortsatt de to viktigste kanalene: eiendom og aksjer. I 2024, når gullprisen øker, vil ikke alle aksjeinvestorer gå over til å kjøpe gull, men bare noen få personer og også bruke en liten sum penger på å surfe på gullbølgen. Med eiendomskanalen vet alle at den krever en stor mengde kapital, mens likviditeten er lavere enn aksjer. I sin historie har aksjemarkedet alltid opplevd perioder med sterk vekst, med sterke kontantstrømmer, og når det synker, trekkes kapital ut og transaksjonene er få. Når det gjelder størrelse, jo mer økonomien utvikler seg, desto mer øker aksjekanalen i antall varer og deltakere.

Dr. Dinh The Hien sa imidlertid at det innenlandske aksjemarkedet fortsatt domineres av individuelle investorer, slik at kontantstrømmen på børsen er ustabil og ikke egnet for målet om å fremme utviklingen av aksjemarkedet til en viktig kapitalmobiliseringskanal for økonomien.

Gullprisen 11. august 2025

Ifølge den siste rapporten fra SGICapital Fund Management Company var den innenlandske kontantstrømmen til aksjemarkedet i juli svært sterk, noe som kontinuerlig presset poengsummen og handelsskalaen til nye topper. Troen på en sterk BNP-vekstsyklus på 8–10 %/år, sammen med den kommende oppgraderingsperioden, i sammenheng med lave renter og den sterkeste offentlige investeringsfremstøtet på mange år, resonnerer med å styrke investorenes tillit og optimisme, i motsetning til for fire måneder siden da Vietnam plutselig ble pålagt høye skatter av USA. Aksjemarkedets tiltrekningskraft tiltrekker seg nylig kontantstrømmer fra mange andre investeringskanaler som eiendom og kryptovalutaer. Sammen med eksplosjonen av likviditet har også nivået av marginbruk økt utover toppen i 2022.

Kilde: https://thanhnien.vn/vang-len-dinh-cao-vi-sao-tien-o-at-chay-vao-chung-khoan-185250811200728401.htm