Strategie handlu kontraktami opcyjnymi (część 4)

W handlu opcjami strategia Long Call to narzędzie ubezpieczenia ceny, które jest szczególnie interesujące dla firm i inwestorów na rynku obrotu towarami w przypadku wzrostu ceny instrumentu bazowego. Czym więc jest ta strategia i jak ją stosować? W dzisiejszym odcinku „Pytań i odpowiedzi” „Gazeta Przemysłowo-Handlowa” pomoże czytelnikom zrozumieć tę strategię handlową.

Strategia długich połączeń

Strategia Long Call polega na zakupie opcji kupna na instrument bazowy po określonej cenie wykonania. Inwestorzy stosujący tę strategię osiągają zysk, gdy cena instrumentu bazowego wzrośnie powyżej ceny wykonania opcji, bez konieczności ponoszenia całego ryzyka spadkowego, jak w przypadku bezpośredniego posiadania instrumentu bazowego.

W przypadku, gdy cena instrumentu bazowego wzrośnie powyżej ceny wykonania, inwestor może zrezygnować z wykonania opcji i pozwolić jej wygasnąć. W ten sposób strategia Long Call może przynieść inwestorowi nieograniczony zysk, a jednocześnie ograniczyć stratę do poziomu nieprzekraczającego premii opcyjnej. Strategię tę stosuje się, gdy uczestnik rynku spodziewa się wzrostu ceny instrumentu bazowego.

Na przykład inwestor realizuje strategię długiej sprzedaży opcji kupna, kupując kontrakt na kukurydzę z terminem realizacji w grudniu 2024 r. z ceną wykonania 460 centów/buszel za premię 45 centów/buszel.

Zysk ze strategii Long Call zależy od ceny kontraktu na kukurydzę z dostawą w grudniu 2024 r. (ZCEZ24) w przyszłości. Mogą wystąpić następujące scenariusze:

Przypadek 1: Cena kontraktu ZCEZ24 jest wyższa o 460 centów/buszel

Jeśli przyszła cena kontraktu ZCEZ24 przekroczy 460 centów/buszel, np. 520 centów/buszel, inwestor skorzysta z opcji kupna, aby kupić kontrakt ZCEZ24 po 460 centów/buszel, a kontrakt zostanie odpisany po 520 centów/buszel. Inwestor otrzyma zysk (bez kosztów transakcyjnych i innych podatków/opłat) obliczony jako różnica między ceną rynkową kontraktu a ceną wykonania opcji – premię, czyli (520 – 460) – 45 = 15 centów/buszel.

Przypadek 2: Cena kontraktu ZCEZ24 jest niższa niż 460 centów/buszel

Jeśli cena kontraktu futures na kontrakt ZCEZ24 spadnie poniżej 460 centów/buszel, opcja kupna nie zostanie zrealizowana. Inwestor ponosi wówczas stratę równą premii opcyjnej, która wynosi 45 centów/buszel. Jest to maksymalna strata, jaką inwestor może ponieść, wdrażając strategię Long Call.

Strategia Long Call może zatem pomóc inwestorom ograniczyć straty na premiach opcyjnych, zapewniając im jednocześnie możliwość otrzymywania nieograniczonych zysków.

Source: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html