Powinno „otworzyć drzwi” krajowym inwestorom profesjonalnym, umożliwiając im kupowanie aktywów kryptograficznych

9 września 2025 roku rząd wydał rezolucję 05/2025/NQ-CP w sprawie pilotażu rynku kryptowalut. Rezolucja ta jest uważana za ważny fundament dla rozwoju krajowego rynku kryptowalut, nie tylko torując drogę innowacjom, ale także działając jako „filtr” eliminujący potencjalnie ryzykowne modele.

Podczas seminarium „Kryptowaluty: od szarej strefy do pilotażu – rozwiązania zapewniające przejrzystość, bezpieczeństwo i efektywność”, które odbyło się 6 listopada w Hanoi , wicedyrektor Departamentu Rozwoju Rynku Papierów Wartościowych (Państwowa Komisja Papierów Wartościowych) To Tran Hoa odpowiedział na pytanie, dlaczego krajowym inwestorom nie pozwolono uczestniczyć w rynku na wczesnym etapie. Stwierdził, że decyzja ta wynika z ducha maksymalnej ostrożności.

„Najważniejszym celem jest ochrona inwestorów i kontrola ryzyka” – podkreślił pan Hoa. Chociaż statystyki pokazują, że w Wietnamie jest 19–21 milionów kont powiązanych z aktywami cyfrowymi, liczba ta nie odzwierciedla rzeczywistości, ponieważ wiele osób posiada wiele kont. Co ważniejsze, wiedza finansowa krajowych inwestorów jest nadal ograniczona, a oszustwa związane z aktywami cyfrowymi wyrządziły ostatnio wiele szkód.

Pan To Tran Hoa – zastępca kierownika departamentu rozwoju rynku papierów wartościowych (Państwowa Komisja Papierów Wartościowych).

„Pieniądze są transferowane w ułamku sekundy, a ich odzyskanie w przypadku oszustwa jest praktycznie niemożliwe. Dlatego otwarcie rynku musi wiązać się z możliwością skutecznego monitorowania i zarządzania nimi” – analizuje pan Hoa.

W związku z tym, w pierwszym etapie priorytetem będą inwestorzy zagraniczni, którzy przyciągną kapitał międzynarodowy, jednocześnie tworząc niezbędną „cichą przestrzeń” dla Wietnamu, aby mógł on dokończyć prace nad ramami prawnymi i podnieść świadomość społeczną. Atrakcyjność rynku nie polega na natychmiastowym otwarciu, ale na jakości produktów, przejrzystości i bezpieczeństwie.

Tymczasem dr Can Van Luc, główny ekonomista BIDV, stwierdził, że całkowita eliminacja krajowych inwestorów spowoduje, że Wietnam utraci swój wewnętrzny potencjał.

„Musimy rozwijać się krok po kroku, ale nie powinniśmy być zbyt restrykcyjni. Proponuję umożliwienie udziału krajowym inwestorom profesjonalnym” – zasugerował pan Luc. Kryteria „profesjonalności” można rozszerzyć, nie tylko o doświadczenie giełdowe, ale także o wymóg posiadania certyfikatów i dyplomów ukończenia szkoleń z zakresu aktywów cyfrowych, w tym kursów międzynarodowych.

Pan Luc wskazał również na inne strategiczne kwestie wymagające przyspieszenia. W szczególności Bank Państwa musi przyspieszyć badania i testy Cyfrowej Waluty Banku Centralnego (CBDC), aby nie pozostać w tyle, ponieważ płatności za pomocą waluty cyfrowej są nieuniknionym trendem. Kryptowaluty nie powinny być wyłączone z zakresu pilotażu. Jest to przejrzysty i bardziej dostępny kanał mobilizacji kapitału dla inwestorów detalicznych. Jednocześnie konieczne jest utworzenie funduszu szkolącego dziennikarzy i ekspertów w dziedzinie aktywów cyfrowych, aby społeczeństwo miało prawidłowy obraz tego nowego rynku.

Dr Can Van Luc – główny ekonomista BIDV.

„Rynek aktywów cyfrowych to nieodwracalny trend. Kwestią nie jest, czy na niego pozwolić, czy nie, ale jak nim zarządzać i jak go bezpiecznie i efektywnie wykorzystywać” – podkreślił pan Luc.

Z perspektywy stowarzyszenia, zdaniem pana Phan Duc Trunga – przewodniczącego Wietnamskiego Stowarzyszenia Blockchain i Aktywów Cyfrowych – zapobieganie ryzyku i ochrona inwestorów muszą być najwyższym priorytetem. Opierając się na doświadczeniach z Singapuru, uważa on, że Wietnam potrzebuje surowych przepisów dotyczących licencjonowania i klasyfikowania inwestorów według ich zdolności finansowej i poziomu wiedzy.

„Instytucje finansowe muszą odpowiadać za doradzanie klientom w zakresie właściwej alokacji portfeli i powinny przeznaczać jedynie niewielką część na produkty wysokiego ryzyka” – powiedział pan Trung.

Podzielając ten sam pogląd, dr Can Van Luc zaproponował obowiązkowe regulacje, takie jak wymóg, aby parkiety handlowe oddzielały konta pieniężne i majątkowe klientów, a także obowiązek dokonywania depozytów w celu zapewnienia sobie źródła rekompensaty w razie wystąpienia incydentu.

Poglądy przedstawione na seminarium – od tworzenia korytarza prawnego, przez ostrzeżenia o zagrożeniach, po konkretne propozycje dotyczące mechanizmów pilotażowych – mają charakter bardzo praktyczny i sugerują wiele podejść zarówno agencjom zarządzającym, jak i mediom.

Potrzeba „nowego placu zabaw” jest realna, ponieważ coraz więcej młodych inwestorów i firm technologicznych chce eksperymentować, inwestować i tworzyć nową wartość dla gospodarki cyfrowej. Aktywa kryptograficzne mogą stać się atrakcyjnym kanałem pozyskiwania kapitału, nową siłą napędową wzrostu, jeśli będą odpowiednio zarządzane.

Minh Thu

Source: https://doanhnghiepvn.vn/chuyen-doi-so/nen-he-cua-cho-nha-dau-tu-chuyen-nghiep-trong-nuoc-mua-tai-san-ma-hoa/20251107083915036