Tydzień giełdowy 17-21/2: Indeks VN nadal nie zdołał przebić się przez poziom oporu 1280.

VN-Index potrzebuje większego wsparcia wewnętrznego; Dyrektor generalna spółki papierów wartościowych rezygnuje po 2 miesiącach; Banki doprowadzą do poprawy wyników biznesowych w 2024 r.; Harmonogram wypłaty dywidendy.

VN-Index jeszcze nie osiągnął przebicia.

W zeszłym tygodniu rynek doświadczył znacznej zmienności, a indeks VN-Index rozpoczął od gwałtownej korekty, po czym szybko odrobił straty pod koniec tygodnia. Indeks odbił się o 0,07%, osiągając poziom 1276,08 punktów, zmierzając w kierunku silnej strefy oporu na poziomie 1280-1300 punktów, co oznacza czwarty z rzędu tydzień wzrostów.

Szerokość rynku była dość pozytywna w większości sektorów, zwłaszcza w górnictwie, przemyśle gumowym, telekomunikacji, tekstyliach oraz przemyśle naftowo-gazowym. Z kolei sektory technologii informatycznych i usług konsumenckich odnotowały znaczące korekty.

Indeks VN nie wykazywał silnego impulsu wzrostowego przed osiągnięciem przedziału 1280–1300 punktów (Grafika: SSI iBoard)

Płynność rynku była dość dobra, wolumen obrotu wzrósł o 4,8% w porównaniu z poprzednim tygodniem, ale nie było to znaczące odbicie, co wskazuje, że na rynku nadal dominuje ostrożne nastawienie.

Zagraniczni inwestorzy kontynuowali trend sprzedaży netto, osiągając w ubiegłym tygodniu wartość 1,842 mld VND.

Indeks VN znajduje się obecnie w fazie konsolidacji w przedziale 1280-1300 punktów. Nadal potrzebuje silniejszego impulsu, aby się przebić, więc osiągnięcie tego poziomu wskazuje, że rynek potrzebuje okresu konsolidacji przed wybiciem.

Wietnamski rynek akcji prawdopodobnie otrzyma podwyżkę w marcu.

Według raportu strategicznego Rong Viet Securities (VDSC) z lutego 2025 r. istnieje duże prawdopodobieństwo, że Wietnam zostanie uznany za kraj kwalifikujący się do podniesienia indeksu FTSE w ramach przeglądu przeprowadzonego w marcu, biorąc pod uwagę wysiłki podejmowane przez ten kraj na rzecz reformy rynku.

Jasnym punktem są plany biznesowe na rok 2025 oraz raporty o zyskach spółek giełdowych za pierwszy kwartał 2025 roku. W pierwszym kwartale szacowany zysk netto indeksu VN-Index może osiągnąć tempo wzrostu na poziomie 7% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Jednak tempo wzrostu nieco spowolniło, ponieważ ustąpił efekt niskiej bazy.

Bank jest liderem zysków na giełdzie.

Według zaktualizowanego raportu An Binh Securities (ABS) na dzień 7 lutego 2025 r. niemal wszystkie notowane spółki opublikowały raporty finansowe za IV kwartał 2024 r. i cały rok 2024, co stanowi łącznie 1088 spośród 1660 spółek.

Wzrost gospodarczy utrzymuje się na dodatnim poziomie, z wyraźnym zróżnicowaniem między poszczególnymi sektorami. Przewiduje się, że całkowity zysk po opodatkowaniu dla całego rynku w 2024 roku wyniesie 502 860 mld VND (około 20,7 mld USD), co stanowi wzrost o 19,4% w porównaniu z 2023 rokiem.

Tylko w czwartym kwartale 2024 roku całkowity zysk po opodatkowaniu wyniósł 138 158 mld VND, co stanowi wzrost o 28,1% w porównaniu z analogicznym okresem. Sektor finansowy utrzymał dynamikę wzrostu, generując 66 537 mld VND zysku po opodatkowaniu w ostatnim kwartale 2024 roku, co stanowi wzrost o 15,9% w porównaniu z analogicznym okresem.

Sektor bankowy był liderem w ogólnym wyniku rynku (Ilustracja: Internet)

Warto zauważyć, że sektor bankowy utrzymał pozycję lidera , generując zysk w wysokości 62 512 mld VND w czwartym kwartale 2024 r., co stanowi wzrost o 17,3% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. W całym roku 2024 grupa ta wygenerowała zysk w wysokości 235 951 mld VND, co stanowi wzrost o 16,5% i stanowi połowę całkowitego udziału w rynku.

Co równie godne uwagi, sektor niefinansowy odnotował silny wzrost, osiągając w czwartym kwartale 2024 r. zyski w wysokości 71 622 mld VND, co stanowi wzrost o 42,1% w ujęciu rok do roku, oraz 248 172 mld VND w całym roku, co stanowi wzrost o 22,8%. Jednak w obrębie poszczególnych sektorów zaobserwowano zróżnicowanie.

Sektor handlu detalicznego kontynuował swoje mocne wyniki, notując wzrost zysku po opodatkowaniu o 356,2% w czwartym kwartale 2024 r., osiągając 1379 mld VND; wzrost w całym roku wyniósł 461,8%, osiągając 5471 mld VND. Sektor nieruchomości odnotował wzrost o 75,6% w czwartym kwartale 2024 r., osiągając 18 697 mld VND; w całym roku wartość ta przekroczyła 58 100 mld VND, pozostając na niezmienionym poziomie w porównaniu z rokiem 2023. Dobrze radziły sobie również technologie i usługi – turystyka .

Z kolei niektóre sektory odnotowały spadek zysków, np. sektor ropy naftowej i gazu, który stracił 5,5% w czwartym kwartale i 11,9% w skali całego roku; sektor chemikaliów, który stracił 16,6% w czwartym kwartale, co odzwierciedla osłabienie popytu rynkowego...

Prognozuje się, że w 2025 roku sektor bankowo-finansowy utrzyma swoją silną pozycję dzięki stabilnemu wzrostowi akcji kredytowej. Sektory nieruchomości i handlu detalicznego skorzystają na polityce wsparcia rynku, a sektor technologii informatycznych ma pozytywne perspektywy dzięki trendowi transformacji cyfrowej.

Jednak sektory ropy naftowej i gazu, chemiczny i turystyczny nadal borykają się z wyzwaniami w obliczu globalnej zmienności gospodarczej . Tempo wypłat inwestycji publicznych, stopy procentowe i popyt konsumpcyjny będą kluczowymi czynnikami kształtującymi rynek w nadchodzącym roku.

Dyrektor generalna DVSC Securities zrezygnowała po dwóch miesiącach.

14 lutego pani Nguyen Thi Ha złożyła rezygnację ze stanowiska dyrektora generalnego Dai Viet Securities (DVSC) z powodów osobistych, zaledwie dwa miesiące po objęciu urzędu.

Portret pani Nguyen Thi Ha (zdjęcie: Internet)

Wcześniej, pani Ha rozpoczęła pracę w DVSC w styczniu 2024 roku na stanowisku zastępcy dyrektora generalnego. We wrześniu została mianowana p.o. dyrektora generalnego na maksymalny okres 3 miesięcy, zastępując pana Diepa Tri Minha po jego rezygnacji.

Pani Ha posiada wieloletnie doświadczenie w sektorze finansowym. W 2008 roku dołączyła do Tan Viet Securities (TVSI) w dziale usług bankowości inwestycyjnej i pełniła funkcję przewodniczącej Rady Nadzorczej TVSI w latach 2018-2023.

Pod względem działalności operacyjnej DVSC odnotowało straty przez dwa kolejne kwartały 2024 roku. Niemniej jednak, na koniec 2024 roku firma nadal odnotowała zysk netto w wysokości prawie 11 miliardów VND, co stanowi wzrost o prawie 40% w porównaniu z rokiem 2023.

Ocena i zalecenia

Pani Pham Anh Tuyet, konsultantka ds. inwestycji w Mirae Asset Securities , oceniła, że ​​indeks VN-Index nadal waha się w przedziale 1260-1280 punktów, zbliżając się do poziomu oporu 1280-1300 punktów. Płynność wykazuje oznaki poprawy, ale jeszcze nie eksplodowała, co wskazuje, że na rynku nadal dominuje ostrożny nastrój. Dlatego, aby indeks VN-Index przekroczył poziom 1300 punktów, konieczne jest dalsze wzmocnienie ze strony czynników makroekonomicznych lub większego udziału krajowych przepływów kapitałowych.

Jeśli chodzi o dane makroekonomiczne, presja inflacyjna rośnie, głównie ze względu na rosnące ceny żywności i nieruchomości, co ogranicza pole manewru w zakresie korekt polityki pieniężnej. Bank Państwowy Wietnamu może utrzymać stabilną politykę, ale jest mało prawdopodobne, aby złagodził ją tak agresywnie jak w ubiegłym roku, co wpływa na płynność rynku i dynamikę akcji kredytowej.

Inwestorzy powinni zwracać uwagę na informacje makroekonomiczne, unikać pogoni za cenami i stopniowo wypłacać środki w okresach korekt.

Inwestorzy muszą uważnie monitorować czynniki makroekonomiczne, aby dostosować swoje strategie. Ponadto priorytetem powinien być sektor bankowy i inwestycje publiczne – dwa obszary, które obecnie korzystają z polityki gospodarczej i przepływów inteligentnych pieniędzy.

Grupa bankowa obejmująca CTG (VietinBank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VPB (VPBank, HOSE) i STB ( Sacombank , HOSE) radzi sobie dobrze dzięki stabilnej płynności finansowej i rosnącemu popytowi na kredyty.

Publiczne inwestycje w akcje takich spółek jak HHV (Deo Ca Transport Infrastructure Investment, HOSE), PLC (Petrolimex Petrochemical, HNX) i CII (Ho Chi Minh City Technical Infrastructure Investment, HOSE) w dalszym ciągu są wspierane przez znaczne wypłaty budżetowe.

W tym okresie należy unikać pogoni za wysokimi cenami i priorytetowo traktować częściowe wypłaty w okresach korekt rynkowych. Uważnie monitoruj przepływy pieniężne, płynność i aktywność w handlu zagranicznym, aby elastycznie dostosowywać portfele. Gdy rynek potwierdzi trend wybicia, trzymanie akcji w odpowiednich sektorach pomoże inwestorom optymalizować zyski.

Papiery wartościowe ASEAN ocena, W zeszłym tygodniu rynek znalazł się pod silną presją spadkową po ogłoszeniu przez prezydenta Donalda Trumpa 25% cła na stal i aluminium, co negatywnie wpłynęło na giełdę. Jednak nastroje stopniowo stabilizowały się w kolejnych sesjach. Rynek prawdopodobnie będzie kontynuował trend wzrostowy, choć możliwe są wahania, ponieważ indeks oscyluje wokół strefy oporu 1270-1280 punktów.

Inwestorzy powinni rozważyć stopniowe lokowanie środków w akcje spółek o dużej kapitalizacji, charakteryzujących się silnymi fundamentami i pozytywnymi perspektywami biznesowymi, a także posiadać wystarczającą ilość gotówki, aby móc zająć bezpieczne pozycje, gdy płynność rynku zacznie się zmniejszać, a wyceny staną się bardzo atrakcyjne.

KB Securities stwierdził, Pozytywnym aspektem indeksu VN jest to, że zyski są nadal utrzymywane, a zielone światło rozprzestrzenia się we wszystkich grupach akcji, a sentyment kupna wskazuje na wysoką proaktywność, ponieważ wiele akcji jest wypychanych do górnych limitów. Chociaż na poziomach oporu może pojawić się większa zmienność, oczekuje się, że indeks wkrótce odzyska swoją dynamikę wzrostową, biorąc pod uwagę obecny stan.

Harmonogram wypłaty dywidendy w tym tygodniu

Według statystyk, trzy spółki sfinalizowały wypłatę dywidendy w tygodniu od 17 do 21 lutego, wszystkie w gotówce.

Najwyższy odsetek wyniósł 54%, a najniższy 12%.

Harmonogram wypłaty dywidendy pieniężnej

* Dzień ustalenia prawa do dywidendy: Jest to dzień handlowy, w którym nabywca, po uzyskaniu prawa własności do akcji, nie będzie już uprawniony do praw powiązanych, takich jak prawo do otrzymywania dywidendy lub prawo do subskrybowania nowo wyemitowanych akcji, ale nadal zachowa prawo do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

Kod	Podłoga	Data ustalenia prawa do dywidendy	Dzień TH	Proporcja
PMC	HNX	18 lutego	28 lutego	54%
EPH	UPCOM	18 lutego	27 maja	12%
HGM	HNX	19 lutego	20 marca	30%

Źródło: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-17-21-2-vn-index-van-chua-the-but-pha-truoc-vung-tich-luy-1280-20250217092838675.htm