Eksperci ostrzegają przed nieprzewidywalnymi zmianami cen złota

Pojawiło się szereg pytań dotyczących krajowej sytuacji cenowej złota, takich jak: Jak działania agencji zarządzającej wpływają na rynek? Jak konsumenci powinni „zareagować” na ten rozwój sytuacji?

Ludzie kupują i sprzedają złoto na ulicy Tran Nhan Tong w południe 10 maja. (Zdjęcie: Hoang Hieu/VNA)

Po wielu kolejnych sesjach silnych wzrostów, krajowe ceny złota pobiły poprzednie rekordy. Ceny w USD również wzrosły do maksymalnego poziomu.

W obliczu silnych wahań cen Bank Państwowy zmuszony był interweniować, organizując m.in. pięć aukcji sztabek złota (dwie z nich zakończyły się sukcesem), co pozwoliło na zwiększenie podaży złota na rynku.

Jednak te działania nie mogą natychmiast doprowadzić do skutecznego ochłodzenia rynku. Doszło do sytuacji, w której ludzie ustawiali się w kolejkach, aby kupować i sprzedawać złoto.

Pojawiło się szereg pytań: jak działania agencji regulacyjnych wpływają na rynek? Jakie inne długoterminowe środki są potrzebne, aby zmniejszyć presję na rynek złota i kursy walut w przyszłości? Jak konsumenci powinni „zareagować” na ten rozwój sytuacji?

W związku z powyższą kwestią, reporter VNA przeprowadził wywiad z ekspertem ekonomicznym dr Vu Dinh Anh.

- Panie, cena złota ostatnio gwałtownie rośnie. Bank Państwowy natychmiast podjął działania interwencyjne. Jak ocenia Pan wpływ tego ruchu na rynek?

Dr Vu Dinh Anh: Zaraz po gorących sesjach wzrostu cen złota, Bank Państwowy podjął decyzję o reorganizacji aukcji sztabek złota od 22 kwietnia. Jednak z 5 sesji aukcyjnych tylko 2 zakończyły się sukcesem, a wolumen sprzedaży złota wyniósł 3400 taeli na sesję.

Chociaż wolumen wygranych ofert nie jest wysoki, ten ruch sygnalizuje również początek przywracania kanału dostaw złota SJC na rynek. Będzie to miało pierwszy wpływ na cenę złota, zmniejszy lukę między podażą a popytem i pomoże w odbudowie kanału dystrybucji, stabilizując rynek złota.

Co ważniejsze, gdy krajowa cena złota, w tym złota SJC i złota pierścieniowego, w porównaniu z międzynarodową ceną złota wynosi miliony, a czasem nawet ponad 10 milionów VND/tael, licytacja pomoże uporać się z ogromną różnicą, o której mowa powyżej.

Równie istotnym czynnikiem jest to, że poprzez ten ruch Bank Państwowy oficjalnie ogłosił, że będzie interweniował na rynku złota, nie dopuszczając do łamania zasad rynkowych, jak miało to miejsce w przeszłości.

Eksperci ostrzegają przed nieprzewidywalnymi zmianami cen złota

Wiele osób ustawia się w kolejce, aby poczekać na swoją kolej, aby kupić i sprzedać złoto w sklepie Bao Tin Minh Chau. (Zdjęcie: Hoang Hieu/VNA)

- Oczekuje się, że zwiększenie podaży sztabek złota poprzez aukcje złota pomoże ostudzić nastroje na rynku złota. Istnieją jednak obawy, że może to wywrzeć presję na kurs walutowy. Jakie jest Pana zdanie na ten temat?

Dr Vu Dinh Anh: Rozumiem, że 16 800 taeli złota, które Bank Państwowy wystawił tym razem na aukcję, to nie nowa ilość złota SJC, ale ilość złota dostępna w magazynie. W związku z tym nie musimy wydawać waluty obcej na import złota ani stemplować sztabek złota, aby zorganizować aukcję.

Ponadto, jeśli chcemy regulować rynek złota, zwłaszcza złota SJC, musimy nadal używać obcej waluty do importu złota, aby zaspokoić popyt krajowy, i jest to normalne.

Obecnie Wietnam notuje ogromną nadwyżkę handlową, a bilans płatniczy, mimo pewnych czynników ryzyka, jest nadal dość dodatni. Kolejną ważną kwestią jest to, że zarówno na świecie, jak i w Wietnamie, złoto jest traktowane jako składnik rezerw walutowych, a płynność złota, a także jego stabilna wartość, w wielu przypadkach są znacznie bardziej stabilne niż waluty obce i inne papiery wartościowe.

Dlatego myślę, że wykorzystywanie obcej waluty do importu złota w celu zrównoważenia rynku jest całkowicie normalne w teorii, praktyce i charakterystyce rynku.

Co więcej, obecnie mamy monopol na sztabki złota SJC. Pełne prawo do importu złota do produkcji sztabek złota SJC, a nawet importu złota do Wietnamu w celu wykorzystania jako biżuteria, nadal znajduje się w gestii Banku Państwowego.

Dzięki temu, równoważąc zarządzanie walutami i złotem, Bank Państwa ma pełne uprawnienia do podejmowania działań na rzecz dobra zarówno gospodarki, jak i społeczeństwa.

- Jak przewidujesz wahania na rynku złota i walut obcych w najbliższym czasie?

Dr Vu Dinh Anh: Wietnamski rynek złota i kurs walutowy znajdują się pod ogromną presją. Po pierwsze, wahania amerykańskiej Rezerwy Federalnej przed obniżeniem stóp procentowych lub ich brakiem w kontekście wysokiej inflacji mogą spowodować aprecjację dolara amerykańskiego względem wielu innych walut, w tym donga wietnamskiego. Presja na kurs walutowy Wietnamu będzie nadal rosła.

Po drugie, podczas gdy Stany Zjednoczone, kraje europejskie i wiele innych rozwiniętych gospodarek w ostatnich latach nieprzerwanie podwyższało stopy procentowe i zacieśniało politykę pieniężną, w Wietnamie stopy procentowe wzrosły tylko dwukrotnie w 2022 r., a następnie spadły czterokrotnie w 2023 r.

To również powoduje deprecjację donga wietnamskiego w stosunku do głównych walut, w tym do dolara amerykańskiego. Po trzecie, banki centralne krajów, zwłaszcza niektórych wiodących gospodarek świata, stale zmieniają strukturę rezerw walutowych – zamiast utrzymywać wartościowe papiery wartościowe lub silne waluty obce, gromadzą rezerwy złota.

W związku z tym popyt na złoto nadal rośnie, co sprawia, że kanały inwestycji w złoto stają się bardziej atrakcyjne, a ceny złota będą rosły.

- Co Pana zdaniem należy zrobić, aby w dłuższej perspektywie zmniejszyć presję i uniknąć wstrząsów na rynku złota i walut?

Dr Vu Dinh Anh: Po pierwsze, zorganizowaliśmy dwie aukcje złota, aby zapewnić dodatkową podaż złota i zrównoważyć podaż i popyt.

Co więcej, możliwe jest organizowanie regularnych i ciągłych aukcji złota, które mogą bezpośrednio wpływać na cenę złota SJC, a tym samym na cenę pierścionków ze złota próby 9999, a nawet na podaż surowego złota wykorzystywanego do produkcji złotej biżuterii.

W przypadku kursów walutowych konieczne jest wczesne prognozowanie, aby móc szybko reagować na decyzje dotyczące stóp procentowych podejmowane przez główne banki centralne na całym świecie.

Możemy również bezpośrednio wpływać na kurs walutowy, sprzedając walutę obcą. Obecnie wietnamskie rezerwy walutowe wynoszą około 100 miliardów dolarów, co stanowi bardzo dobre narzędzie do interwencji na rynku.

Nie wspominając już o czynnikach wpływających na bilans handlowy, bilans kapitałowy czy bilans płatniczy, które wciąż utrzymują się na pewnym poziomie, istnieją czynniki pozytywne.

Ponadto polityka kursowa wymaga przeglądu i ponownej oceny pod kątem wpływu kursu walutowego na wzrost gospodarczy, handel i inwestycje oraz na kanały przyciągania do Wietnamu zarówno bezpośrednich, jak i pośrednich inwestorów zagranicznych. Na tej podstawie zostaną podjęte terminowe i odpowiednie środki interwencyjne.

- Jakie rady mógłbyś dać inwestorom i ludziom w kontekście rynku, na którym wciąż występuje wiele nieprzewidywalnych wahań?

Dr Vu Dinh Anh: Dla profesjonalnych inwestorów, którzy znają rynek, można potwierdzić, że ostatnie „fale” cen złota i kursów walut stanowią okazję inwestycyjną. W przyszłości będą oni mogli nadal wykorzystywać kolejne wahania, aby zwiększyć rentowność posiadanych aktywów.

Jednak inwestorom nieprofesjonalnym lub tym, którzy kupują złoto lub waluty obce wyłącznie w celu gromadzenia kapitału, radzę zachować wyjątkową ostrożność i dokładnie rozważyć, aby nie wpaść w pułapkę „kupowania drogo i sprzedawania tanio”.

Ci, którzy naprawdę potrzebują obcej waluty, aby płacić, rozwiązywać problemy biznesowe lub kupować złoto na codzienne potrzeby, np. na śluby, prezenty..., mogą wykorzystać krótką falę, gdy ceny złota i kursy walut tymczasowo się uspokajają, aby dokonać zakupu.

Na przykład, 23 kwietnia, kiedy Bank Państwowy ogłosił aukcję sztabek złota, cena złota natychmiast spadła o kilka milionów za tael. Podobnie jak w przypadku walut obcych, podczas ostatnich sesji Bank Państwowy nie skorygował kursu centralnego w górę.

To sygnał, że Bank Państwa jest gotowy zaakceptować sprzedaż walut obcych w celu ustabilizowania kursu walutowego. Dzięki temu osoby, które naprawdę chcą kupić, mogą śledzić informacje i podejmować decyzje we właściwym czasie.

Dziękuję bardzo!

Według VNA

Źródło