Czy akcje spółek „królewskich” wracają na właściwe tory?

Wietnamska giełda właśnie zaliczyła udany tydzień handlowy. Indeks VN wzrósł o ponad 33 punkty, zmierzając w kierunku 1290-1300 punktów – dawnego szczytu z lipca 2024 roku.

Niektórzy są szczęśliwi, niektórzy żałują

Do pozytywnych wyników rynku akcji w ubiegłym tygodniu przyczyniły się akcje banków o dużej kapitalizacji, takich jak VCB, BID, CTG,ACB ... Jest to grupa akcji, która cieszy się dużym uznaniem inwestorów i ekspertów ze względu na liczne perspektywy wzrostu w ostatnich miesiącach roku.

Według reportera gazety Nguoi Lao Dong, akcje banków odnotowały ostatnio wzrosty, co przyczyniło się do odbicia indeksu VN-Index po korekcie poniżej 1200 punktów na początku sierpnia. W ciągu zaledwie tygodnia akcje CTG VietinBank wzrosły z 30 000 VND do prawie 35 000 VND – o 15% więcej niż w poprzednim tygodniu. VCB, BID i LPB to również akcje banków, które odnotowały wzrosty w zeszłym tygodniu.

Dla inwestorów posiadających akcje NAB banku Nam A Bank, cena wzrosła o około 30% od czasu wypłaty przez bank 25% dywidendy w połowie lipca. Wielu inwestorów żałuje sprzedaży tych akcji w okresie spadków na rynku w połowie lipca i na początku sierpnia.

Wielu inwestorów pokładało zaufanie w akcjach grupy banków od początku roku. Pan Nguyen Viet, mieszkający w Ho Chi Minh City i inwestor, który uczestniczy w rynku akcji od prawie dziesięciu lat, powiedział, że nadal posiada znaczną ilość akcji VPB, ponieważ wierzy w perspektywy rozwoju tego banku. Kurs akcji VPB poruszał się w trendzie bocznym, akumulując się przez ostatni rok, i potrzebował jedynie sprzyjających warunków, aby wejść w trend wzrostowy. „Wszyscy moi znajomi mają na swoich kontach co najmniej jeden kod akcji banku, taki jakSHB , OCB, VIB, TPB, z oczekiwaniem, że po długim okresie wahań w wąskim przedziale nastąpi fala” – poinformował pan Viet.

Akcje banków są uważane za akcje „królewskie” ze względu na ich wysoką kapitalizację i przytłaczającą liczbę akcji na giełdzie, co przyciąga uwagę wielu inwestorów krajowych i zagranicznych. Pani Tran Khanh Hien, Dyrektor Działu Analiz w MB Securities Company (MBS), powiedziała, że ​​akcje banków będą w centrum zainteresowania inwestorów od teraz do końca roku. Dwa czynniki, na które należy zwrócić uwagę, to wzrost kredytów i zwiększenie rezerw. Wzrost kredytów prawdopodobnie osiągnie w tym roku cel 14% dzięki rosnącemu popytowi kapitałowemu w związku z ożywieniem gospodarczym.

Jednak możliwości banków w zakresie stymulacji kredytowej będą silnie zróżnicowane. W związku z tym banki o dobrej jakości aktywów i niskich wskaźnikach złych długów będą miały większe możliwości kredytowania. Widać to wyraźnie również w pierwszych sześciu miesiącach 2024 roku – niektóre banki odnotowały dwucyfrowy wzrost akcji kredytowej, ale były też takie, które udzieliły zaledwie o 2-3% więcej kredytów niż na koniec 2023 roku, a ich wskaźnik pokrycia złych długów był niższy niż 50%, a wskaźnik złych długów przekraczał 3%.

Atrakcyjne ceny

Według pani Tran Khanh Hien, zyski sektora bankowego mają wzrosnąć odpowiednio o 20% i 30% w trzecim i czwartym kwartale 2024 roku, w porównaniu z niską bazą z tego samego okresu ubiegłego roku. Oznacza to, że wycena akcji bankowych osiągnie atrakcyjny poziom, zachęcając inwestorów do kupna.

„Wycena P/B akcji grupy „królewskiej” jest obecnie zaledwie 1,5 raza niższa niż średnia z ostatnich 3 lat. Akcje banków będą jednym z sektorów, na których skupiają się historie inwestycyjne w ostatnich miesiącach roku” – skomentowała pani Hien.

Eksperci przewidują, że akcje bankowe mogą być w centrum uwagi giełdy w pozostałych miesiącach 2024 roku. Zdjęcie: HOANG TRIEU

Barry Weisblatt David, Dyrektor Działu Analiz w VNDIRECT Securities Company, również uważa, że ​​akcje bankowe to jedna z dwóch grup branżowych oferujących dobre możliwości inwestycyjne do końca 2024 roku. Chociaż jakość aktywów niektórych banków ostatnio spadła, wkrótce powróci do normy wraz z poprawą koniunktury. Ponadto wiele przepisów dotyczących rynku nieruchomości, które wchodzą w życie 1 sierpnia, ułatwi bankom ewidencjonowanie wartości aktywów zabezpieczonych hipoteką.

„Oczekiwania silnego wzrostu akcji kredytowej, przekraczającego cel Banku Stanowego USA na poziomie 15%, wpłyną na wzrost zysków banków. W szczególności obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA (FED) pomoże zmniejszyć presję na kurs USD/VND, zmniejszając tym samym ryzyko wzrostu stóp procentowych. Banki notują atrakcyjne poziomy wskaźnika P/B w porównaniu ze średnią 5-letnią” – powiedział Barry Weisblatt David.

W odniesieniu do złych długów, pan Quan Trong Thanh, Dyrektor Działu Analiz w Maybank Securities Company, poinformował, że łączna wartość złych długów 17 notowanych banków wzrosła o 6% w drugim kwartale 2024 r. Wskaźnik złych długów na koniec drugiego kwartału w systemie bankowym wyniósł 1,97%. Przeterminowane długi pochodzą głównie od małych i średnich przedsiębiorstw z sektora handlu, hutnictwa i handlu detalicznego, ze względu na kredyty hipoteczne i finansowanie konsumenckie, które powodują wzrost złych długów.

„Stan zadłużenia banków wydaje się być znacznie niższy niż się spodziewano. W porównaniu z bankami w regionie (takimi jak Tajlandia czy Indonezja), ten wskaźnik zadłużenia nie jest zbyt wysoki. W rzeczywistości 11 banków krajowych nadal utrzymuje akceptowalny wskaźnik zadłużenia” – analizuje pan Thanh.

Oprocentowanie depozytów nadal wykazuje tendencję wzrostową.

Z najnowszego raportu Maybank Securities Company dotyczącego sektora bankowego wynika, że ​​niedawny wzrost stóp procentowych na rynku międzybankowym miał negatywny wpływ na oprocentowanie depozytów. Wiele banków przestawiło się na mobilizację większej ilości depozytów od klientów, zamiast polegać na pożyczkach kapitałowych na rynku międzybankowym.

Eksperci Maybank prognozują, że oprocentowanie depozytów wzrośnie o 0,5 punktu procentowego do końca roku ze względu na wzrost akcji kredytowej. Wzrost ten jest uzasadniony i nie będzie miał dużego wpływu na banki i gospodarkę pod względem kosztów mobilizacji kapitału.

Jednak zdaniem niektórych ekspertów finansowych, marża zysku netto banków nie będzie w stanie poprawić się w pozostałych kwartałach tego roku. Ponieważ stopy procentowe nakładów wzrosły, a oprocentowanie kredytów nie nadążało za tym wzrostem i pozostanie na obecnym poziomie, w kontekście wysiłków agencji zarządzających i banków, które starają się wspierać przedsiębiorstwa w dostępie do źródeł kapitału.

Źródło: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm