Wiodąca chińska firma zarządzająca aktywami stoi w obliczu ryzyka niewypłacalności.

[reklama_1]

Công ty quản lý tài sản hàng đầu của Trung Quốc có nguy cơ vỡ nợ - 1 — Siedziba Zhongrong International Trust w Pekinie (zdjęcie: Reuters).

Według agencji Reuters , Zhongzhi Enterprise Group (ZEG), duża firma zarządzająca aktywami w Chinach, mająca silne powiązania z sektorem nieruchomości, ogłosiła 22 listopada inwestorom, że zmaga się z „poważnymi problemami z płynnością finansową”.

W liście do inwestorów ZEG poinformował, że spółka jest zadłużona w wysokości 460 miliardów juanów (65 miliardów dolarów amerykańskich), podczas gdy jej bieżące aktywa wynoszą zaledwie 200 miliardów juanów.

„Ponieważ aktywa grupy koncentrują się w inwestycjach dłużnych i kapitałowych o długich terminach zapadalności, odzyskanie ich jest trudne, oczekiwana kwota odzyskiwalna jest niska, płynność jest wyczerpana, a aktywa uległy znacznej degradacji” – wyjaśnia ZEG.

ZEG to jeden z największych prywatnych konglomeratów w Chinach, działający w sektorach usług finansowych, górnictwa i pojazdów elektrycznych. Problemy finansowe pojawiły się po raz pierwszy w sierpniu, gdy Zhongrong International Trust, fundusz powierniczy, w którym ZEG posiada udziały, poinformował o niewypłacalności inwestorów korporacyjnych.

Na koniec 2022 roku Zhongrong International Trust zarządzał aktywami o łącznej wartości 87 miliardów dolarów dla zamożnych klientów korporacyjnych i indywidualnych. Zhongrong International Trust był kiedyś jedną z tysięcy firm zarządzających aktywami, które generowały stosunkowo wysokie zyski dla inwestorów.

Analitycy szacują, że sektor funduszy powierniczych, czyli bankowość cieni, w Chinach jest wart około 2,9 biliona dolarów, czyli więcej niż wielkość francuskiej gospodarki . Banki cieni zazwyczaj zapewniają finansowanie poprzez operacje pozabilansowe lub za pośrednictwem niebankowych instytucji finansowych, takich jak firmy powiernicze.

W przeciwieństwie do systemu bankowego, instytucje bankowości cieni mogą łatwiej pożyczać pieniądze, ale pożyczki te nie są zabezpieczone jak pożyczki tradycyjnych banków. Prowadzi to do ryzyka załamania systemu w przypadku nagłej i powszechnej potrzeby spłaty.

Według ekspertów, inwestorzy w te produkty zarządzania aktywami w Chinach pochodzą głównie z klasy średniej i wyższej. Każde niewypłacalność, a nawet obawy związane z opóźnionymi płatnościami, mogą podważyć zaufanie konsumentów.

W ostatnich latach chiński rząd podjął działania mające na celu ograniczenie szybkiego wzrostu zadłużenia pozabankowego.

Sektor bankowości cieni stał się w szczególności przedmiotem zainteresowania w obliczu obaw o przyszłość drugiej co do wielkości gospodarki świata w kontekście kryzysu na rynku nieruchomości.

Według danych Nomura Bank, na koniec marca bieżącego roku około 7,4% całkowitej wartości funduszy inwestycyjnych w Chinach stanowiły pożyczki pod zastaw nieruchomości, co stanowi równowartość około 1,13 biliona juanów (ponad 159 miliardów dolarów).

Nomura szacuje, że rzeczywiste zadłużenie spółek z branży nieruchomości, pożyczone od funduszy inwestycyjnych, może być trzykrotnie wyższe od tej kwoty i do końca czerwca osiągnąć 3,8 biliona juanów.

Źródło