W czerwcu 2023 roku jednym z najpoważniejszych problemów był niedobór prądu spowodowany suszą na północy. Oznaczało to wiele trudności dla energetyki wodnej, ale z drugiej strony, korzyści odnosiła energetyka cieplna.
W szczególności, wraz ze wzrostem cen energii elektrycznej, energia cieplna przynosi coraz więcej korzyści. Jednak w rzeczywistości akcje spółek z sektora energii cieplnej nie zmieniły się znacząco. W rzeczywistości, w najbliższej przyszłości, nie jest to spółka, w którą eksperci zalecają intensywne inwestowanie.
Zapasy energii cieplnej rosną powoli
Firma KBSV Securities Company publikuje dane dotyczące cen energii elektrycznej w ostatnim czasie. W związku z tym ceny na rynku energii elektrycznej utrzymują się na wysokim poziomie z powodu niedoborów mocy. Ceny CGM w maju 2023 r. wyniosły 1942,58 VND/kWh (wzrost o 71% r/r). W ciągu pierwszych 5 miesięcy roku średnia cena CGM osiągnęła 1789 VND/kWh (wzrost o 20% r/r).
Ceny energii elektrycznej rosną, a na Północy brakuje prądu z powodu suszy. Wydaje się, że te powody wystarczą, by sektor energetyki cieplnej odniósł korzyści. Rzeczywistość jednak nie jest taka. Zdjęcie ilustracyjne
„Warunki pogodowe wpływają na produkcję energii wodnej, uniemożliwiając systemowi zaspokojenie zwiększonego zapotrzebowania w sezonie letnim. W szczególności północna część kraju jest uzależniona od energii pozyskiwanej z elektrowni wodnych i cieplnych. To powoduje gwałtowny wzrost cen energii elektrycznej z CGM, ponieważ podaż nie jest wystarczająca, aby zaspokoić popyt, a niektóre elektrownie muszą nawet dokładać oleju, aby zapewnić dostawy energii elektrycznej, co przekłada się na wzrost kosztów produkcji” – skomentował KBSV.
Według Yunta Securities Company, elektrownie cieplne zasilane węglem, które stanowią 33% mocy systemu, odniosą korzyści z tej sytuacji, ponieważ energia cieplna będzie w większym stopniu wykorzystywana w celu zrekompensowania niedoboru energii wodnej.
Mimo że ceny energii elektrycznej gwałtownie wzrosły i wpłynęły na trudności w energetyce wodnej, zapasy elektrowni cieplnych nie wzrosły w związku z cenami energii elektrycznej i niedoborami prądu.
Dokładniej, akcje PPC spółki Pha Lai Thermal Power Joint Stock Company – największego gracza w branży energetyki cieplnej – wzrosły w ostatnim czasie tylko nieznacznie. Na zamknięciu sesji 5 lipca cena akcji PPC zatrzymała się na poziomie 16 100 VND/akcję, co oznacza wzrost o 600 VND/akcję, co stanowi wzrost o 3,9% w porównaniu z ostatnią sesją w maju.
Akcje spółki akcyjnej BTP należącej do spółki akcyjnej Ba Ria Thermal Power Joint Stock Company również stopniowo rosły. Po ponad miesiącu handlu, BTP „zamknęło” sesję 5 lipca na poziomie 15 800 VND/akcję, po wzroście o 200 VND/akcję, co stanowi 1,3% w porównaniu z sesją z 31 maja 2023 r.
Akcje HND spółki Hai Phong Thermal Power JSC nieznacznie wzrosły o 730 VND/akcję, co stanowi wzrost o 4,9% do 15 700 VND/akcję.
Akcje NBP spółki akcyjnej Ba Ria Thermal Power Joint Stock Company „odwróciły się”. Na zamknięciu sesji giełdowej 5 lipca kurs akcji NBP zatrzymał się na poziomie 13 700 VND/akcję, spadając o 1300 VND/akcję, co stanowi spadek o 8,7%.
Akcje POW spółki Vietnam Oil and Gas Power Corporation również spadły z 13 650 VND za akcję do 13 500 VND za akcję.
Nadal nie jest polecany do dużych inwestycji
Teoretycznie, gdy ceny energii elektrycznej wzrosły, a konkurencja (energia wodna) napotkała wiele trudności, uważano, że w czerwcu skorzystała na tym energetyka cieplna. W najbliższej przyszłości branża ta nadal będzie wysoko ceniona.
KBVS podtrzymuje swoje stanowisko dotyczące perspektywy zróżnicowania grup źródeł energii w trzecim kwartale 2023 r., przy czym przewagę będzie miała branża elektroenergetyczna.
Według KBSV, w najbliższej przyszłości niekorzystne warunki pogodowe w sektorze energetyki wodnej spowodują spadek wydajności elektrowni wodnych. Oznacza to, że wyniki biznesowe elektrowni wodnych będą znacząco zagrożone, zwłaszcza w okresach największego upału.
Odnosząc się do energii cieplnej, KBVS zauważył, że energetyka wodna boryka się z trudnościami, co otwiera większe możliwości mobilizacji dla grupy energetyki cieplnej. W szczególności elektrownie na północy odniosą duże korzyści, ponieważ mobilizacja zależy od dwóch głównych grup źródeł, które nie mają wielu alternatywnych źródeł.
Ponadto pozytywnym czynnikiem dla tej grupy jest również spadająca tendencja cen węgla i gazu.
„Mimo że KBSV nadal postrzega branżę pozytywnie, uważa, że inwestorzy powinni otwierać pozycje w akcjach spółek energetycznych tylko wtedy, gdy ceny przejdą głęboką korektę i stworzą poziomy wzrostu na tyle atrakcyjne, by odpowiadać gustom każdego inwestora” – KBSV nie przepada za akcjami elektrowni cieplnych.
Źródło
Komentarz (0)