Ponad 1 kwadrylion VND wpompowany do gospodarki – część 2: Trzeba dokręcić zawór w odpowiednim miejscu

1 kwadrylion VND - Zdjęcie 1.

Pracownicy fabryki AA Tay Ninh , miasto Trang Bang, prowincja Tay Ninh – Zdjęcie: QUANG DINH

Eksperci ostrzegają również przed konsekwencjami niewłaściwego lokowania kapitału. Jeśli wpłynie on do kanałów spekulacyjnych, takich jak nieruchomości, akcje czy złoto, doprowadzi to do powstania baniek aktywów i rozprzestrzeni się na koszty produkcji, co doprowadzi do wzrostu inflacji.

Łącząc jednocześnie dwa filary nadzoru sektorowego i kontroli przepływów pieniężnych, Bank Państwowy będzie proaktywnie zapobiegał napływowi kapitału do ryzykownych sektorów, minimalizując w ten sposób złe długi i wspierając stabilność makroekonomiczną .

Pan Le Hoai An (CFA, ekspert bankowości i finansów)

Kredyt bankowy jest zagrożony

Dane Vietnam Report pokazują, że łączna wartość złych długów w całym systemie na koniec pierwszego kwartału 2025 r. przekroczyła 300 000 mld VND, co oznacza wzrost o 16,8% w porównaniu z analogicznym okresem w 2024 r. i wzrost o 13,4% w porównaniu z początkiem roku.

Warto odnotować, że zadłużenie grupy 5 (z możliwością utraty kapitału) gwałtownie wzrosło i stanowi 1,25% wszystkich niespłaconych pożyczek, co stanowi kwotę ponad 176 000 mld VND i przekracza całkowitą kwotę nieściągalnych długów w całym systemie do końca 2022 r.

Pan Phan Duy Hung, CFA – starszy dyrektor ds. analiz w VIS Rating – powiedział, że w pierwszym kwartale obniżono ratingi kredytowe niektórych banków państwowych i średniej wielkości ze względu na szybko rosnącą liczbę złych długów.

Główne przyczyny to spekulacyjne kredyty hipoteczne i brak płynności finansowej w przedsiębiorstwach. To obniża rentowność średnich aktywów (ROAA) i zmniejsza bufory ryzyka.

Chociaż niektóre duże banki utrzymały stabilność, ograniczając udzielanie pożyczek słabym grupom klientów, cała branża zmaga się z presją płynności, gdyż wzrost kredytów znacznie przekracza tempo mobilizacji kapitału.

Pani Tran Thi Khanh Hien – Dyrektor ds. Badań MBS – skomentowała, że jakość aktywów nie poprawiła się znacząco. Należności nieściągalne i należności z grupy 2 (przeterminowane od 10 do 90 dni) ponownie rosną, co powoduje wzrost kosztów tworzenia rezerw w drugim kwartale o około 10% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Podzielając ten pogląd, pan Le Van Thanh – doradca w WiGroup – ostrzegł, że zadłużenie grupy 2 może nadal rosnąć, jeśli ożywienie gospodarcze nie będzie wystarczająco silne. „Przedsiębiorstwa o słabych fundamentach finansowych będą w najbliższym czasie pod większą presją spłaty zadłużenia” – powiedział.

Ryzyko, że tani kapitał trafi w niewłaściwe miejsce

Pan Le Hoai An – CFA, ekspert bankowości i finansów, założyciel Financial Solutions Joint Stock Company – zwrócił uwagę na ryzyko związane z napływem taniego kapitału do kanałów spekulacyjnych, takich jak nieruchomości, akcje i złoto. „Ta sytuacja może stworzyć bańkę spekulacyjną, która następnie rozprzestrzeni się na ceny produkcji i koszty utrzymania, napędzając inflację” – skomentował pan An.

W połączeniu z tendencją wzrostu światowych cen surowców w kontekście złożonych napięć geopolitycznych , jeśli nie będzie ścisłej orientacji kredytowej na produkcję i działalność gospodarczą, inflacja może przekroczyć cel, co wpłynie na ludzi i przedsiębiorstwa – dodał pan An.

Eksperci oceniają, że inflacja nie miała dużego wpływu na ten cel, a w tym roku rząd ustalił również wyższy poziom niż w roku ubiegłym. Średni wskaźnik CPI w pierwszych 5 miesiącach roku wyniósł 3,21%, co nadal jest wartością niższą od celu utrzymania inflacji poniżej 4,5%. Zwrócił jednak uwagę na możliwość wzrostu wskaźnika CPI pod koniec roku, gdy opóźnienie w polityce pieniężnej zacznie mieć bardziej widoczny wpływ.

Ważne jest, aby skierować przepływy kapitału do sektorów o wysokiej wartości dodanej, takich jak przetwórstwo i produkcja, przemysły pomocnicze i eksport.

„Gdy źródła kredytów koncentrują się na łańcuchu produkcyjnym, wartość produkcji gospodarki wzrasta, jednocześnie minimalizując ryzyko nadmiernego napływu kapitału do kanałów spekulacyjnych, ograniczając presję na ceny dóbr niebędących artykułami pierwszej potrzeby” – analizuje pan An.

1 kwadrylion VND - Zdjęcie 2.

Przedsiębiorstwa wciąż narzekają na trudności w dostępie do taniego kapitału, gdy banki wymagają zabezpieczenia - Zdjęcie: Q.DINH

Ustawić progi ostrzegawcze dla każdego pola?

Zdaniem ekspertów, aby ściśle kontrolować przepływy pieniężne, Bank Państwowy powinien wymagać od wszystkich instytucji kredytowych okresowego raportowania szczegółowych struktur kredytowych według 10-12 kluczowych sektorów, takich jak rolnictwo, przemysł przetwórczy, nieruchomości, papiery wartościowe, eksport, przemysł pomocniczy itp.

Banki będą musiały co kwartał przekazywać dane dotyczące niespłaconych pożyczek, wzrostu akcji kredytowej i wskaźników złych długów dla każdej branży.

Na podstawie tych danych Bank Państwowy ustali „progi ostrzegawcze” dla każdego sektora. Na przykład, jeśli kredyty hipoteczne przekroczą 20% całkowitej wartości niespłaconych kredytów lub pożyczki papierów wartościowych przekroczą 5%, bank będzie musiał zastosować wyższy współczynnik ryzyka i utworzyć większe rezerwy.

W przypadku przekroczenia progu, Bank Państwowy będzie bezpośrednio współpracował z kierownictwem banku w celu dokonania przeglądu portfela kredytowego i może zastosować nowy limit kredytowy do momentu, aż sytuacja powróci do bezpiecznego poziomu.

Jednocześnie Bankowi Państwowemu zalecono współpracę z Państwową Komisją Papierów Wartościowych i Ministerstwem Budownictwa w celu wymiany danych, co pozwoli uniknąć powielania lub braku nadzoru.

Po drugie, należy kontrolować przepływy pieniężne do końca. W odniesieniu do tej kwestii, pan Le Hoai An powiedział, że aby zapewnić właściwe wykorzystanie pożyczek, Bank Państwowy powinien wymagać od banków wdrożenia kompleksowego łańcucha kontroli dla każdego filaru.

Po pierwsze, wniosek o pożyczkę musi być przejrzysty i kompletny. Aby to osiągnąć, każda pożyczka musi zawierać jasne zobowiązanie co do celu wykorzystania kapitału, szczegółowy plan biznesowy, prognozę przepływów pieniężnych na okres 6-12 miesięcy oraz odpowiednie zabezpieczenie.

Po drugie, aby mieć metodę monitorowania rzeczywistych transakcji, Bank Państwowy powinien zachęcać banki do łączenia systemu bankowości podstawowej z oprogramowaniem księgowym przedsiębiorstwa w celu monitorowania przepływów pieniężnych.

Wypłaconych pożyczek nie można przelać na konta inne niż zarejestrowane. Banki muszą co miesiąc raportować szczegółowe przepływy pieniężne do i od każdego partnera.

Wreszcie, Bank Państwowy współpracuje z państwową agencją kontroli i audytu w celu przeprowadzania corocznych inspekcji i może przeprowadzać inspekcje z zaskoczenia w przypadku wykrycia oznak ryzyka. W przypadku wykrycia nadużycia kapitału, bank zostanie ukarany administracyjnie i zmuszony do odzyskania kapitału.

Przedsiębiorstwa nadal mają trudności z dostępem do taniego kapitału

Pani Tran Thi Khanh Hien stwierdziła, że gospodarka nadal opiera się na kredytach bankowych, natomiast mobilizacja za pośrednictwem obligacji i akcji nie spełniła oczekiwań.

W rzeczywistości banki nadal udzielają pożyczek głównie pod zastaw tradycyjnego zabezpieczenia (nieruchomości, środki trwałe), co utrudnia wielu przedsiębiorstwom dostęp do kapitału ze względu na brak zabezpieczenia.

Tymczasem obligacje są bardziej elastyczne i w niektórych przypadkach mogą nie wymagać zabezpieczenia, co ułatwia przedsiębiorstwom mobilizację kapitału średnio- i długoterminowego. Zdaniem pani Hien, ten kanał należy promować, aby zmniejszyć obciążenie banków.

Według pana Le Van Thanha krótkoterminowy kredyt działa jak lekarstwo na rekonwalescencję, ale w dłuższej perspektywie, jeśli gospodarka zadłuży się zbyt mocno, tak jak przedsiębiorstwo, koszt spłaty długu uszczupli zasoby inwestycyjne, zmniejszając zdolność do akumulacji i reinwestowania.

„Na przykład, jeśli gospodarka generuje 10 dongów, ale musi wydać 3-4 dongi na spłatę długu, wystąpi niedobór nowych inwestycji. To nie tylko podnosi koszty produkcji i obniża konkurencyjność, ale także prowadzi do ryzyka nierównowagi makroekonomicznej. Gdy wskaźnik wykorzystania kredytów jest zbyt wysoki, banki stają się ostrożne, co negatywnie wpływa na przedsiębiorstwa” – analizuje pan Thanh.

Kredyt bankowy jest zagrożony

Ryzyko, że tani kapitał trafi w niewłaściwe miejsce

Ustawić progi ostrzegawcze dla każdego pola?

Przedsiębiorstwa nadal mają trudności z dostępem do taniego kapitału

Komentarz (0)