„Nawet jeśli indeks VN wzrośnie do 1700 punktów, nadal będą inwestorzy, którzy poniosą straty”

Eksperci VinaCapital zwrócili uwagę na powyższe na konferencji „Odbudowa wzrostu - Kształtowanie strategii inwestycyjnej”, która odbyła się 26 lipca. Eksperci VIB prognozują, że przy sprzyjającej sytuacji indeks VN-Index może osiągnąć poziom 1600 punktów do końca roku.

Na konferencji obecni byli eksperci z firm papierów wartościowych, banków i funduszy inwestycyjnych – zdjęcie: BONG MAI

„Aby osiągnąć cel wyznaczony przez Zgromadzenie Narodowe, jakim jest przekształcenie Wietnamu w rozwinięty kraj przemysłowy, pokonanie pułapki średnich dochodów i wejście do grupy krajów o wysokich dochodach, konieczne jest przekształcenie struktury wzrostu, zwłaszcza sektora prywatnego” – powiedział na konferencji Trinh Duy Viet, dyrektor ds. analiz w Kafi Securities.

Rozwiąż węzeł, rozwiąż psychologię gospodarki prywatnej

Według pana Vieta, gospodarka prywatna stała się kluczową siłą napędową, generującą około 51% PKB i tworzącą ponad 40 milionów miejsc pracy, co stanowi ponad 80% całkowitej siły roboczej kraju.

Jeśli weźmiemy pod uwagę jedynie przedsiębiorstwa notowane na giełdzie, ogólne zyski grupy prywatnej rosną szybciej niż zyski przedsiębiorstw państwowych.

W wyniku działania wielu mechanizmów politycznych przedsiębiorstwa prywatne przeżyły okres stagnacji w porównaniu z ich wewnętrzną siłą.

Jednakże na mocy czterech ostatnio wydanych rezolucji (57, 59, 66 i 68) gospodarka prywatna jest uważana za jeden z „czterech filarów”, obok obszarów nauki, technologii , transformacji cyfrowej, integracji międzynarodowej, stanowienia i egzekwowania prawa.

Warto zauważyć, że duże przedsiębiorstwa prywatne odnoszą korzyści w krótkim okresie dzięki ukierunkowaniu na rozwój przedsiębiorstw na szczeblu krajowym. Państwo i rząd wspierają i promują przedsiębiorstwa w realizacji kluczowych projektów.

Zazwyczaj FPT Corporation rozwija infrastrukturę cyfrową, krajowe centra danych... Lub otwiera możliwości udziału w projektach w ramach PPP (modelu partnerstwa publiczno-prywatnego) w obszarach inwestycji publicznych, przemysłu, rozwoju miast... pomagając Vingroup, Hoa Phat, Thaco... uczestniczyć w inwestycjach.

W latach 2026–2023 „usuwanie wąskich gardeł i rozwój infrastruktury to najwyższy priorytet Wietnamu” – ocenił Duy Viet. Oczekuje się, że Wietnam wdroży duże projekty, takie jak rozwój lotnisk i portów morskich (20 mld USD), kolei miejskich (60 mld USD), kolei krajowych (80 mld USD), likwidacja 2981 zablokowanych projektów (235 mld USD) oraz inwestycje w infrastrukturę energetyczną (250 mld USD).

Wietnam staje się celem podróży przyciągającym kapitał zagraniczny

Indeks VN oficjalnie osiągnął w ten weekend poziom 1531 punktów, co stanowi najwyższy poziom od czasu powstania wietnamskiego rynku akcji 25 lat temu. W porównaniu z początkiem tego roku jest to wzrost o prawie 21%.

Biorąc pod uwagę pozytywne zmiany, pan Le Duy – starszy dyrektor inwestycyjny funduszu VOF w ramach VinaCapital – skomentował, że gospodarka Wietnamu ma wiele atutów i napawa optymizmem. Prognozuje się, że tegoroczny wzrost PKB wyniesie 7,5–8%, co przełoży się na spodziewany wzrost zysków spółek giełdowych o około 15% w tym roku – w czym kluczową rolę odgrywają spółki prywatne.

Według pana Nguyena Quoc Vana, starszego eksperta Kafi, makroekonomia Wietnamu ma wiele czynników wspierających. Warto zauważyć, że wzajemna stawka podatkowa znajduje się w czołówce konkurencyjnych stawek, przyciągając napływ kapitału z tytułu bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ). Ponadto czynniki pozataryfowe, takie jak stabilność geopolityczna i spójna polityka gospodarcza, również sprzyjają przyciąganiu długoterminowych napływów inwestycyjnych.

Pan Nguyen Viet Nam, dyrektor departamentu relacji inwestorskich VIB, powiedział, że w ciągu ostatnich dwóch lat banki komercyjne wprowadziły mechanizm przyznawania limitów kredytowych (miejsca) na podstawie osobistych ocen, zamiast prosić i przyznawać je jak wcześniej, przydzielając je na podstawie zdolności finansowej i ryzyka, we właściwe miejsce, szybciej i skuteczniej.

W najbliższym czasie zostanie wprowadzony nowy mechanizm, który ma pomóc bankom w zdrowym rozwoju i zapewnić bezpieczeństwo socjalne.

Dzięki determinacji rządu i wielu innych podmiotów, szacuje się, że wzrost kredytów w pierwszej połowie tego roku wyniesie około 10%, co stanowi imponujący wzrost w porównaniu z poprzednimi latami i odzwierciedla ożywienie w wielu sektorach gospodarki. Prognozuje się, że do końca roku wskaźnik ten osiągnie 17-20%.

Biorąc pod uwagę wiele sprzyjających warunków makroekonomicznych, eksperci uważają, że inwestorzy mogą zwrócić uwagę na akcje branż, które odniosą korzyści w nadchodzącym okresie, w tym nieruchomości, materiały budowlane, bankowość, papiery wartościowe, handel detaliczny itp.

Jednak ekspert VinaCapital, Le Duy, zauważył również: „Nawet jeśli indeks VN wzrośnie do 1700 punktów, nadal będą inwestorzy, którzy poniosą straty”. Dlatego inwestując, nie należy skupiać się zbytnio na prognozowaniu indeksu VN, ale także wybrać branżę i znaleźć odpowiednie akcje, opierając się na rozsądnej wycenie i dobrym potencjale wzrostu, szukając wyjątkowych okazji.

Czy indeks VN-Index może osiągnąć poziom 1600 punktów?

Według VinaCapital, wyceny akcji wietnamskich nadal utrzymują się na rozsądnym poziomie. Prognozuje się, że wskaźnik P/E (cena akcji do zysku) na rok 2025 wyniesie około 13 razy, czyli znacznie mniej niż 19-23 razy podczas pandemii COVID-19 i znacznie mniej niż na wielu rynkach w regionie Azji Południowo-Wschodniej.

Ponadto FTSE aktywnie analizuje możliwość przekształcenia rynku wietnamskiego z rynków wschodzących w rynki wschodzące. Uruchomiony nowy system informatyczny stwarza również możliwości rozwoju większej liczby produktów na giełdzie.

Branże, które mogą skorzystać na tym w nadchodzącym okresie to m.in.: nieruchomości, materiały budowlane, bankowość, papiery wartościowe, handel detaliczny...

Odnosząc się do prognozowanego scenariusza dla indeksu VN, eksperci Kafi uważają, że do końca 2025 roku spadnie on do poziomu plus-minus 1550 punktów. Tymczasem eksperci VIB przewidują, że indeks VN może znaleźć się w niekorzystnej sytuacji, spadając poniżej poziomu 1400 punktów (Rezerwa Federalna USA (FED) nie obniża stóp procentowych, a akcje wietnamskie nie są podwyższane), może spaść do poziomu 1400 punktów, ale w korzystnym scenariuszu może osiągnąć 1600 punktów.

Powrót do tematu

KWIAT ŚLIWY

Source: https://tuoitre.vn/ke-ca-vn-index-tang-len-1-700-diem-van-co-nha-dau-tu-bi-thua-lo-20250726160854666.htm