Era drogich pieniędzy może wkrótce się skończyć.

[reklama_1]

Gdy stopy procentowe spadają, przepływ pieniądza faktycznie się odwraca.

Zagraniczni inwestorzy odnotowali trend sprzedaży netto siódmy miesiąc z rzędu na wietnamskim rynku akcji, z wartością wycofania netto w wysokości 2724 mld VND w październiku ubiegłego roku. Tym samym zwiększyli swoją pozycję sprzedaży netto w całym roku do 10 515 mld VND.

Wyjaśniając ten ruch, Tran Thang Long – dyrektor ds. analiz w BIDV Securities Corporation (BSC) – powiedział, że przyczyną jest presja związana z kursami walutowymi w Wietnamie, a także w innych krajach, zwłaszcza wschodzących. Ponadto inwestorzy zagraniczni są sprzedawcami netto nie tylko w Wietnamie, ale także w większości krajów azjatyckich. Kiedy stopy procentowe zaczną wykazywać oznaki spadku, przepływy pieniężne faktycznie się odwrócą.

„To normalne, gdy stopy procentowe w dużych krajach, takich jak Stany Zjednoczone czy Europa, utrzymują się na wysokim poziomie, stymulując przepływ kapitału do tych krajów. Dopiero gdy stopy procentowe zaczną wykazywać oznaki spadku, przepływ gotówki rzeczywiście zawróci na rynki wschodzące i nowe rynki wschodzące, takie jak Wietnam” – skomentował pan Long w programie Financial Street Talkshow.

Pan Phan Dung Khanh, Dyrektor ds. Doradztwa Inwestycyjnego w Maybank Investment Bank, dodał, że ogólna polityka pieniężna na świecie, a zwłaszcza w USA i Europie, nadal zmierza w kierunku zacieśniania. Informacje o tymczasowym wstrzymaniu przez FED podwyżek stóp procentowych na ostatnim posiedzeniu rozbudziły wśród inwestorów oczekiwania, że era drogiego pieniądza może wkrótce się zakończyć. Obniżka stóp procentowych może nie nastąpić natychmiast, ale szczytowy poziom stóp procentowych również zapoczątkuje ten trend.

„To wpłynie na rynek akcji w średnim i długim terminie. Uważam, że odbicie na giełdzie to dobra rzecz, ale inwestorzy muszą być bardziej czujni. Trend rynkowy musi być bardziej widoczny niż okres silnego wzrostu, jak w pierwszych 8 miesiącach 2023 roku” – powiedział Khanh.

Odbicie na giełdzie w kształcie litery U

W kontekście zbliżającego się końca ery drogich pieniędzy, jaki będzie trend na wietnamskim rynku akcji? Pan Tran Thang Long zapytał: „Wraz z tym spadkiem wiele wiodących akcji weszło w stosunkowo stabilny obrót, więc istnieje możliwość, że indeks VN-Index zacznie wykazywać oznaki osiągnięcia najniższego poziomu”.

Według pana Phan Dung Khanha, jeśli indeks VN utrzyma się w listopadzie na poziomie 1020 punktów, można to uznać za średnioterminowe dno. „W gorszym scenariuszu, strefa 1000 punktów prawdopodobnie osłabnie. Inwestorzy powinni pamiętać, że w przypadku ustanowienia dna, będzie ono prawdopodobnie przypominało raczej kształt litery U niż V. Zatem rynek będzie potrzebował trendu akumulacyjnego” – skomentował.

Branże związane z importem i eksportem wykazują pozytywne oznaki ożywienia, takie jak przemysł tekstylny, owoce morza, logistyka i parki przemysłowe. Ponadto, pomimo pewnych trudności w sektorze bankowym, jego wyniki biznesowe są lepsze od oczekiwań. Ryzyko związane ze złymi długami lub powolnym wzrostem również stopniowo odzwierciedla się w wycenie, która zbliża się do atrakcyjnego poziomu.

Sektory takie jak zielona energia, czysta energia, technologia… będą miały całkiem niezłe możliwości, ale tylko w perspektywie średnioterminowej. Ponadto, wysoko oceniam ogromny potencjał grupy z branży nieruchomości. Jednocześnie firmy, które wciąż się rozwijają, oraz akcje, które wciąż istnieją i przetrwały ostatni trudny okres, będą grupami z potencjałem” – analizował pan Long.

Źródło