Oczekuje się przyspieszenia liczby transakcji IPO w 2025 r.

Nie tylko w Wietnamie, w 2024 roku opóźnienia w IPO będą miały miejsce w wielu krajach Azji Południowo-Wschodniej. Nadal jednak istnieją czynniki, które spowodują przyspieszenie procesu IPO w przyszłym roku.

Nie tylko w Wietnamie, w 2024 roku opóźnienia w IPO będą miały miejsce w wielu krajach Azji Południowo-Wschodniej. Nadal jednak istnieją czynniki, które spowodują przyspieszenie procesu IPO w przyszłym roku.

Liczba transakcji IPO gwałtownie spadła w wielu krajach Azji Południowo-Wschodniej.

Raport firmy Deloitte na temat rynku kapitałowego IPO w Azji Południowo-Wschodniej wskazuje, że od początku roku do 15 listopada 2024 r. w Wietnamie odnotowano tylko jedną transakcję IPO, dotyczącą spółki DNSE Securities Company.

Pod względem ilościowym liczba transakcji IPO w Wietnamie w tym roku jest znacznie niższa niż w 2023 r. (3 transakcje), jednak wartość pozyskana dzięki IPO wzrosła znacząco. Dzięki pierwszej ofercie publicznej DNSE pozyskano około 37 milionów dolarów, co przewyższyło wyniki pozyskiwania środków na całym rynku wietnamskim w 2023 roku.

Wietnam nie jest jedynym rynkiem w Azji Południowo-Wschodniej, na którym odnotowano spadek liczby pierwszych ofert publicznych, ale wzrost kwoty pozyskanego kapitału.

W Tajlandii, chociaż liczba IPO spadła w porównaniu z rokiem poprzednim i w 2024 roku wyniosła zaledwie 29, łączna kwota pozyskanych środków – 756 milionów dolarów – stanowiła 26% całości inwestycji w regionie, co plasuje Tajlandię w pierwszej trójce rynków Azji Południowo-Wschodniej. Rynek tajski oferuje wiele możliwości inwestycyjnych, w tym serię nadchodzących IPO w sektorach dóbr konsumpcyjnych, nauk przyrodniczych oraz opieki zdrowotnej i funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (REIT).

Jasnym punktem w regionie była Malezja z 46 IPO – przewyższając 32 za cały rok 2023 i najwięcej od 2006. Łączna kwota pozyskana poprzez IPO osiągnęła 1,5 mld USD, najwięcej od 2017 r., podczas gdy kapitalizacja rynkowa osiągnęła 6,6 mld USD, dwukrotnie więcej niż w roku poprzednim i najwięcej od 2013 r. Rynek ACE nadal wykazywał swój wpływ w tym roku z 34 IPO, co jest najwyższą wartością odnotowaną od momentu powstania rynku w 2009 r. Malezja jest liderem regionu pod względem wszystkich trzech kluczowych wskaźników: liczby IPO, całkowitej kwoty pozyskanej w ramach IPO i kapitalizacji rynkowej IPO.

Z drugiej strony, indonezyjski rynek IPO w 2024 r. odnotował znaczny spadek – 39 IPO przyniosło 368 mln USD, w porównaniu z 79 IPO przynoszącymi 3,6 mld USD w całym 2023 r. Mniejsze spółki uczestniczyły w IPO z bardziej ostrożnymi celami pozyskiwania kapitału ze względu na rok wyborczy w kraju w 2024 r. i odczuły negatywne skutki globalnych przeciwności rynkowych.

Singapur odnotował cztery IPO na Catalist, pozyskując w tym roku około 34 milionów dolarów. Na giełdzie w Singapurze (SGX) pojawiły się również dwa nowe notowania wtórne z giełdy w Hongkongu: Helens International Holdings, chińskiej spółki holdingowej zajmującej się głównie prowadzeniem barów i franczyzą, oraz PC Partner Group Limited, producenta i dystrybutora produktów elektronicznych.

W obliczu gwałtownego spadku w Indonezji, rynek kapitałowy IPO w Azji Południowo-Wschodniej odnotował 122 IPO w ciągu pierwszych 10,5 miesiąca 2024 roku, co pozwoliło na pozyskanie około 2,9 mld dolarów. Chociaż liczba IPO utrzymuje się na dodatnim poziomie, łączny pozyskany kapitał jest najniższy w ciągu ostatnich dziewięciu lat, znacznie niższy niż 5,8 mld dolarów pozyskanych w 163 IPO w 2023 roku.

Liczba IPO i wartość pozyskana przez kraje regionu Azji Południowo-Wschodniej. Źródło: Deloitte

Przygotuj się na przepływy pieniężne do nowych ofert publicznych w 2025 r.

Jeśli chodzi o sektory, sektor dóbr konsumpcyjnych oraz sektor energetyczno-zasobowy to dwa dominujące sektory w regionie, na które przypada 52% wszystkich transakcji IPO i 64% całego kapitału pozyskanego w ramach IPO.

Branża konsumencka w Azji Południowo-Wschodniej przechodzi znaczącą transformację ze względu na zmieniające się zachowania konsumentów, co prowadzi do wzrostu konkurencji między lokalnymi, regionalnymi i międzynarodowymi firmami. Zmiana ta jest napędzana rosnącym PKB regionu, co skutkuje rozrastającą się i coraz zamożniejszą klasą średnią o większej sile nabywczej. Wraz ze wzrostem dochodów, konsumenci ci są lepiej przygotowani do podejmowania bardziej świadomych wyborów, wybierania produktów premium i poszukiwania nowych doświadczeń.

Sektor energii i zasobów, a w szczególności energii odnawialnej, nadal stanowi przedmiot zainteresowania Azji Południowo-Wschodniej, gdyż region ten zmaga się z potrójnym wyzwaniem: zapewnieniem bezpieczeństwa energetycznego, równości i zrównoważonego rozwoju środowiska podczas przechodzenia na bardziej zrównoważone zasoby, przy jednoczesnym zrównoważeniu rosnącego zapotrzebowania na energię.

Deloitte uważa jednak, że spadek liczby ofert publicznych w regionie rok do roku wynika głównie z braku przebojowych IPO. W 2024 roku tylko jedno IPO przyniosło ponad 500 milionów dolarów, w porównaniu z czterema podobnymi transakcjami w 2023 roku.

10 największych debiutów giełdowych w Azji Południowo-Wschodniej od początku 2024 r. do 15 listopada 2024 r. Źródło: Deloitte

Pani Tay Hwee Ling, Lider ds. Zapewnienia Rachunkowości i Sprawozdawczości w Deloitte Southeast Asia, stwierdziła, że rynek IPO w Azji Południowo-Wschodniej w 2024 roku stanął przed poważnymi wyzwaniami, takimi jak wahania kursów walut, różnice regulacyjne między rynkami oraz napięcia geopolityczne , które również wpłynęły na handel i inwestycje. Wysokie stopy procentowe w gospodarkach ASEAN nadal ograniczały zadłużanie się przedsiębiorstw, spowalniając aktywność w zakresie IPO, ponieważ firmy decydowały się na opóźnienie swoich notowań.

Ponadto zmienność rynków pomiędzy głównymi partnerami handlowymi wpływa na zaufanie inwestorów, a zróżnicowane wymogi regulacyjne w poszczególnych krajach Azji Południowo-Wschodniej utrudniają firmom ubieganie się o notowania transgraniczne.

Patrząc w przyszłość rynku IPO w regionie, pani Hwee Ling przewiduje: „Spodziewane obniżki stóp procentowych, w połączeniu ze spadkiem inflacji, mogą stworzyć bardziej sprzyjające warunki dla IPO w nadchodzących latach. Silna baza konsumencka Azji Południowo-Wschodniej, rosnąca klasa średnia i strategiczne znaczenie w sektorach takich jak nieruchomości, opieka zdrowotna i energia odnawialna pozostają atrakcyjne dla inwestorów. Wraz z ciągłym napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych do regionu, rok 2025 zapowiada się jako rok nowych IPO w Azji Południowo-Wschodniej”.

Jeśli chodzi konkretnie o rynek wietnamski, pan Bui Van Trinh, zastępca dyrektora generalnego ds. usług audytorskich w Deloitte Vietnam Uważa, że wietnamski rynek akcji w 2024 roku doświadcza pewnych trudności, ale jest to również idealny moment na wykorzystanie szans, wspierany przez korzystne warunki makroekonomiczne i niskie stopy procentowe. Ponadto rząd wprowadził nowe regulacje, które mają pomóc w modernizacji rynku akcji i wzmocnić zaufanie inwestorów w 2025 roku.

Nie tylko w Wietnamie, w 2024 roku opóźnienia w IPO będą miały miejsce w wielu krajach Azji Południowo-Wschodniej. Nadal jednak istnieją czynniki, które spowodują przyspieszenie procesu IPO w przyszłym roku.

Komentarz (0)