Oczekuje się, że w 2025 r. nastąpi przyspieszenie IPO.

Nie tylko w Wietnamie, ale także w wielu krajach Azji Południowo-Wschodniej, w 2024 roku dochodzi do opóźnień w debiutach giełdowych. Nadal jednak istnieją czynniki, które mogą przyspieszyć proces debiutów giełdowych w przyszłym roku.

Nie tylko w Wietnamie, ale także w wielu krajach Azji Południowo-Wschodniej, w 2024 roku dochodzi do opóźnień w debiutach giełdowych. Nadal jednak istnieją czynniki, które mogą przyspieszyć proces debiutów giełdowych w przyszłym roku.

Liczba IPO gwałtownie spadła w wielu krajach Azji Południowo-Wschodniej.

Według raportu Deloitte na temat rynku IPO w Azji Południowo-Wschodniej, od początku roku do 15 listopada 2024 r. w Wietnamie miała miejsce tylko jedna transakcja IPO: DNSE Securities Company.  

Pod względem ilościowym liczba IPO w Wietnamie w tym roku jest znacznie niższa niż w 2023 r. (3 transakcje), jednak wartość pozyskana dzięki tym IPO wzrosła drastycznie.   Dzięki pierwszej ofercie publicznej DNSE pozyskano około 37 milionów dolarów, co przekroczyło łączną kwotę pozyskania kapitału na całym rynku wietnamskim w 2023 roku.

Wietnam nie jest jedynym rynkiem w Azji Południowo-Wschodniej, na którym odnotowano spadek liczby pierwszych ofert publicznych, lecz wzrost kwoty pozyskanego kapitału.  

W Tajlandii, mimo że liczba IPO spadła w porównaniu z rokiem poprzednim, z zaledwie 29 transakcjami w 2024 roku, łączna kwota pozyskanych środków – 756 milionów dolarów – stanowiła 26% całości w regionie, co plasuje Tajlandię w pierwszej trójce rynków Azji Południowo-Wschodniej. Obecnie na rynku tajskim istnieje wiele możliwości inwestycyjnych, w tym seria zbliżających się IPO w sektorach dóbr konsumpcyjnych, nauk przyrodniczych i opieki zdrowotnej oraz funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (REIT).

Wyróżniającym się graczem w regionie jest rynek malezyjski, z 46 IPO – przekraczając 32 za cały rok 2023 i osiągając najwyższy poziom od 2006 roku. Łączna kwota funduszy pozyskanych poprzez IPO osiągnęła 1,5 mld USD, najwięcej od 2017 roku, podczas gdy kapitalizacja rynkowa osiągnęła 6,6 mld USD, dwukrotnie więcej niż w roku poprzednim i osiągnęła szczyt od 2013 roku. Rynek ACE nadal wywierał wpływ w tym roku z 34 IPO, co jest najwyższą liczbą odnotowaną od jego powstania w 2009 roku. Malezja jest liderem regionu pod względem wszystkich trzech kluczowych wskaźników: liczby IPO, łącznej kwoty funduszy pozyskanych w ramach IPO i kapitalizacji rynkowej IPO.

Z kolei indonezyjski rynek IPO w 2024 r. odnotował znaczny spadek – w 39 IPO pozyskano 368 mln USD, podczas gdy w całym 2023 r. odnotowano 79 IPO, w których pozyskano 3,6 mld USD. Mniejsze spółki uczestniczyły w IPO z bardziej ostrożnymi celami pozyskiwania kapitału, ponieważ 2024 r. był w kraju rokiem wyborczym, a także odczuły negatywne skutki globalnych przeciwności rynkowych.

W międzyczasie w Singapurze odnotowano cztery IPO na giełdzie Catalist, pozyskując od początku roku około 34 miliony dolarów. Na Singapurskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (SGX) pojawiły się również dwa nowe notowania wtórne z Giełdy Papierów Wartościowych w Hongkongu: Helens International Holdings, chińskiej spółki holdingowej zajmującej się głównie działalnością barową i franczyzą, oraz PC Partner Group Limited, producenta i dystrybutora produktów elektronicznych.

W obliczu gwałtownego spadku w Indonezji, rynek IPO w Azji Południowo-Wschodniej odnotował 122 IPO w ciągu pierwszych 10,5 miesiąca 2024 roku, co pozwoliło na pozyskanie około 2,9 mld USD. Chociaż liczba IPO utrzymuje się na dodatnim poziomie, łączny pozyskany kapitał jest najniższy od dziewięciu lat, co oznacza znaczny spadek w porównaniu z 5,8 mld USD pozyskanymi w 163 IPO w 2023 roku.

Liczba IPO i wartość pozyskanego kapitału w krajach Azji Południowo-Wschodniej. Źródło: Deloitte

Przygotowanie do przepływu środków pieniężnych do nowych ofert publicznych w 2025 r.

Jeśli chodzi o sektory, sektor dóbr konsumpcyjnych oraz sektor energetyczny i zasobów naturalnych to dwa dominujące sektory w regionie, na które przypada 52% wszystkich IPO i 64% całego kapitału pozyskanego w ramach IPO.  

Branża konsumencka w Azji Południowo-Wschodniej przechodzi znaczącą transformację ze względu na zmieniające się zachowania konsumentów, co prowadzi do rosnącej konkurencji między firmami krajowymi, regionalnymi i międzynarodowymi. Zmiany te są napędzane rosnącym PKB regionu, co skutkuje rozrastającą się i coraz zamożniejszą klasą średnią o większej sile nabywczej. Wraz ze wzrostem dochodów, konsumenci ci są lepiej przygotowani do podejmowania bardziej świadomych wyborów, wybierając produkty premium i poszukując nowych doświadczeń.

Sektor energetyczny i zasobów, zwłaszcza energii odnawialnej, nadal stanowi punkt centralny w Azji Południowo-Wschodniej, gdyż region ten zmaga się z trzema kluczowymi wyzwaniami: zapewnieniem bezpieczeństwa energetycznego, równości i zrównoważonego rozwoju środowiska przy jednoczesnym przejściu na bardziej zrównoważone zasoby i zrównoważeniu stale rosnącego zapotrzebowania na energię.

Deloitte szacuje jednak, że spadek aktywności w zakresie IPO w regionie w porównaniu z rokiem poprzednim wynika głównie z braku przełomowych transakcji. W 2024 roku tylko jedno IPO przyniosło ponad 500 milionów dolarów, w porównaniu z czterema podobnymi transakcjami w 2023 roku.

10 największych debiutów giełdowych w Azji Południowo-Wschodniej od początku 2024 r. do 15 listopada 2024 r. Źródło: Deloitte

Pani Tay Hwee Ling, Dyrektor ds. Usług Rachunkowości i Sprawozdawczości w Deloitte Southeast Asia, stwierdziła, że ​​rynek IPO w Azji Południowo-Wschodniej stanął w obliczu poważnych wyzwań w 2024 roku, w tym zmienności kursów walut, różnic regulacyjnych między rynkami oraz napięć geopolitycznych , które wpłynęły na handel i inwestycje. Utrzymujące się wysokie stopy procentowe w gospodarkach ASEAN dodatkowo ograniczyły zadłużenie przedsiębiorstw, spowalniając aktywność w zakresie IPO, ponieważ firmy decydowały się na odroczenie notowań.  

Ponadto zmienność rynków pomiędzy głównymi partnerami handlowymi wpłynęła na zaufanie inwestorów, a zróżnicowane wymogi prawne w poszczególnych krajach Azji Południowo-Wschodniej utrudniają firmom ubieganie się o notowania transgraniczne.

Patrząc w przyszłość rynku IPO w regionie, pani Hwee Ling przewiduje: „Przewidywane obniżki stóp procentowych w połączeniu z niższą inflacją mogą stworzyć bardziej sprzyjające warunki dla IPO w nadchodzących latach. Silna baza konsumentów, rosnąca klasa średnia i strategiczne znaczenie Azji Południowo-Wschodniej w sektorach takich jak nieruchomości, opieka zdrowotna i energia odnawialna pozostają atrakcyjne dla inwestorów. Wraz z ciągłym napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych do regionu, rok 2025 zapowiada się jako rok nowych IPO w Azji Południowo-Wschodniej”.

Odnosząc się konkretnie do rynku wietnamskiego, pan Bui Van Trinh, zastępca dyrektora generalnego ds. usług audytorskich w Deloitte Vietnam, stwierdził... Chociaż wietnamski rynek akcji stoi w obliczu pewnych wyzwań w 2024 roku, jest to również idealny moment na wykorzystanie szans, wspierany przez sprzyjające warunki makroekonomiczne i niskie stopy procentowe. Co więcej, rząd wprowadził nowe regulacje, które mają pomóc w modernizacji rynku akcji, wzmacniając tym samym zaufanie inwestorów w 2025 roku.  

Source: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html