Bezpieczny dług publiczny, skąd pożycza Wietnam?

Dług publiczny Wietnamu jest bezpieczny w pewnych granicach, a struktura długu coraz bardziej ogranicza ryzyko zadłużenia zagranicznego – zdjęcie: QUANG DINH

Rząd właśnie przedstawił Zgromadzeniu Narodowemu sprawozdanie na temat sytuacji długu publicznego w 2024 r. i prognoz na 2025 r.

W związku z powyższym, biorąc pod uwagę szacunkową realizację zadłużenia i spłaty długu publicznego i zagranicznego państwa w 2024 r., oczekuje się, że wskaźniki zadłużenia do końca 2024 r. znajdą się w granicach górnego limitu i progu ostrzegawczego bezpieczeństwa ustalonych przez Zgromadzenie Narodowe.

Wskaźniki zadłużenia mieszczą się w bezpiecznych granicach i progach.

Szacunkowo, relacja długu publicznego do PKB wynosi 36-37%, a długu publicznego do PKB 33-34%. Oczekuje się, że do końca 2024 r. relacja długu zagranicznego do PKB wyniesie około 32-33% PKB (limit ustalony przez Zgromadzenie Narodowe to 50% PKB).

Przewiduje się, że w 2024 r. stosunek zobowiązań kraju z tytułu spłaty zadłużenia zagranicznego do obrotów eksportowych towarów i usług (z wyłączeniem krótkoterminowych zobowiązań do spłaty kapitału w okresach krótszych niż 12 miesięcy) wyniesie ok. 8-9%, mieszcząc się w limicie dozwolonym przez Zgromadzenie Narodowe na poziomie 25%.

Według raportu, długi te pochodzą głównie ze źródeł krajowych. Wskaźnik posiadania obligacji rządowych przez towarzystwa ubezpieczeniowe, Wietnamski Fundusz Ubezpieczeń Społecznych, fundusze inwestycyjne i firmy finansowe sięga około 62,5% całkowitego zadłużenia. Pozostałą część stanowią banki komercyjne, towarzystwa papierów wartościowych, fundusze inwestycyjne i inni inwestorzy.

Wierzyciele zagraniczni to przede wszystkim dwustronni i wielostronni partnerzy rozwojowi, tacy jak Japonia, Korea Południowa, Bank Światowy i Azjatycki Bank Rozwoju.

Zadłużenie w walucie lokalnej stanowi większość portfela długu rządowego, szacowanego na 71,3% do końca 2023 r.

Zadłużenie w walutach obcych nadal występuje głównie w USD (ok. 12,5%), JPY (ok. 8,2%) i EUR (ok. 4,4%), na inne waluty przypada ok. 3,7%.

W tym roku premier zobowiązał się do uruchomienia pożyczek na cały rok 2024, w oparciu o całkowitą kwotę pożyczek z budżetu centralnego ustaloną przez Zgromadzenie Narodowe, aby osiągnąć kwotę 670 679 miliardów VND.

Z tego 659,934 miliardów VND przeznaczono na równoważenie budżetu centralnego, a 10,745 miliardów VND przeznaczono na ponowne pożyczanie.

Kwoty te będą obejmować pożyczki krajowe szacowane na 639 399 mld VND (co stanowi około 95% planu). Będą one realizowane głównie poprzez emisję obligacji rządowych o terminie zapadalności 11 lat, ze średnim oprocentowaniem 3% rocznie, co oznacza spadek o 0,21 punktu procentowego w porównaniu z rokiem 2023.

Szacuje się, że pożyczki ODA i pożyczki preferencyjne od zagranicznych darczyńców wynoszą 31 280 mld VND. Z tego pożyczki na repożyczkę wynoszą 10 745 mld VND. Pożyczki zagraniczne to głównie pożyczki ODA i pożyczki preferencyjne od rządu.

Są to długoterminowe pożyczki o niskim oprocentowaniu (średnio 1,9% rocznie) od darczyńców wielostronnych i dwustronnych, w tym Banku Światowego, Azjatyckiego Banku Rozwoju, rządu Japonii, rządu Korei i AFD (Francja).

Bardziej aktywna struktura długu publicznego, zmniejszająca ryzyko pożyczek zagranicznych

Spłata długu publicznego w 2024 roku zostanie w pełni zrealizowana zgodnie z zobowiązaniami, w ramach budżetu zatwierdzonego przez właściwe organy. Bezpośrednie zobowiązanie rządu z tytułu długu publicznego w stosunku do dochodów budżetowych wynosi 21-22%.

Rząd ocenił, że zarządzanie długiem publicznym zostało wdrożone ściśle zgodnie z uchwałą Zgromadzenia Narodowego.

Zapewnia to utrzymanie celów i założeń dotyczących bezpieczeństwa długu publicznego, całkowitego zadłużenia i spłaty długu budżetowego, limitów gwarancji rządowych oraz pożyczek na repożyczkę pożyczek ODA i zachęt zagranicznych w ramach dopuszczalnych limitów.

Zasadniczo zarządzanie długiem publicznym ma na celu zaspokojenie potrzeby mobilizacji kapitału na inwestycje rozwojowe, przy jednoczesnym zapewnieniu, że wskaźniki długu do końca 2024 r. będą mieścić się w górnych limitach i progach ostrzegawczych zatwierdzonych przez Zgromadzenie Narodowe, co zapewni bezpieczeństwo finansowe kraju.

Struktura długu publicznego do końca 2024 roku będzie nadal poprawiać się w pozytywnym kierunku. Dług gwarantowany przez rząd będzie nadal ściśle zarządzany, a jego udział spadnie z 3,8% PKB w 2021 roku do około 2-3% PKB w 2024 roku.

Jeśli chodzi o krajowy rating kredytowy, do sierpnia 2024 r. agencje S&P, Fitch i Moody's będą nadal utrzymywać krajowy rating kredytowy Wietnamu.

W związku z tym ratingi agencji S&P i Fitch wynoszą BB+, natomiast Moody's przyznała spółce ocenę Ba2 ze stabilną perspektywą.

W szczególności dług publiczny jest stabilny i znacznie niższy niż dług krajów o podobnym ratingu (34% w porównaniu do średniej BB wynoszącej 53%).

Proaktywna strategia zarządzania długiem pomaga zminimalizować ryzyko płynności finansowej rządu. Poprawa sytuacji zadłużenia, zmniejszenie zależności od zewnętrznych źródeł finansowania oraz stopniowa redukcja wskaźnika zadłużenia walutowego przyczyniają się do ograniczenia ryzyka kursowego.

Rząd dostrzega jednak, że proces negocjacji i podpisywania umów o pożyczkach zagranicznych przebiega wolniej. Koszty pożyczek zagranicznych są obecnie wyższe niż średnie koszty pożyczek krajowych i wiążą się z ryzykiem wahań kursów walutowych. Wypłata kapitału zagranicznego na inwestycje publiczne jest niska...

Przyczyną jest to, że problemy związane z inwestycjami publicznymi i przetargami nie zostały do ​​końca rozwiązane; problemy prawne spowodowały opóźnienie w realizacji umów pożyczkowych...

Źródło: https://tuoitre.vn/no-cong-an-toan-viet-nam-dang-vay-no-o-dau-20241013091508047.htm