„Niezwykle napięty” rynek, odkryto „zwycięską” walutę, historia to udowodniła

Historycznie rzecz biorąc, w okresie poprzedzającym wybory w USA jen japoński przewyższał dolara amerykańskiego, franka szwajcarskiego, złoto, obligacje skarbowe i euro – najpopularniejsze bezpieczne aktywa.

Trend zwracania się inwestorów w stronę jena w okresach zmienności rynków utrzymuje się. (Źródło: Reuters)

Według analiz, w okresie poprzedzającym głosowanie, które odbędzie się 5 listopada, jen po raz kolejny okazał się walutą o najlepszych wynikach w okresie „ekstremalnych napięć na rynku”.

Trend zwracania się inwestorów w stronę jena na niestabilnych rynkach utrzymuje się, mimo że jest to waluta o najgorszych wynikach spośród 10 głównych walut w tym roku.

Na rynkach zakładów bukmacherskich były prezydent USA Donald Trump wyprzedził kandydatkę Demokratów Kamalę Harris, co zmusza inwestorów do zastanowienia się, jaki wpływ na globalne aktywa będzie miała druga kadencja Trumpa.

Pewne wyniki wyborów mogą nie zostać ogłoszone przed dniem głosowania, co stwarza ryzyko wzrostu zmienności rynku i może wywołać ucieczkę do bezpiecznych aktywów.

„Jen jest najbezpieczniejszą przystanią w wyborach w USA” – powiedział Ales Koutny, szef międzynarodowych stóp procentowych w Vanguard, drugiej co do wielkości firmie zarządzającej aktywami na świecie z siedzibą w Londynie.

Uważa on, że japońska waluta ma większy potencjał wzrostu w stosunku do franka szwajcarskiego, „ponieważ cła w Europie są znacznie wyższe niż w niektórych zaprzyjaźnionych krajach Azji”.

Inwestorzy twierdzą, że jen nadal ma kluczowe atuty. Rekordowa nadwyżka na rachunku bieżącym Japonii w wysokości 3,002 biliona jenów (20 miliardów dolarów), duża płynność jena i stosunkowo niska inflacja sprawiają, że trzecia pod względem popularności waluta świata jest atrakcyjna jako środek przechowywania wartości.

Ryzyko taryfowe jest również korzystne dla jena. Japonia w dużej mierze uniknęła groźby wprowadzenia ceł importowych przez Trumpa w trakcie kampanii, co wzbudziło obawy inwestorów o potencjalne straty dla aktywów w krajach docelowych.

Ponadto przy kursie wymiany wynoszącym około 154 jenów za 1 USD, jen znajduje się na rekordowo niskim poziomie, co stwarza warunki do wzrostu wartości tej waluty w przypadku dużych wahań na rynku lub interwencji rządu mającej na celu wsparcie tej waluty.

Bank Japonii (BoJ) jest jedynym bankiem centralnym wśród rozwiniętych gospodarek , który obecnie jest coraz bliżej podniesienia stóp procentowych jako kolejnego kroku w swojej polityce.

Pictet Wealth Management ostrzega, że ​​ryzyko spadku wartości euro do parytetu wobec dolara rośnie z powodu obaw o potencjalny konflikt handlowy ze Stanami Zjednoczonymi.

Tymczasem frank szwajcarski jest mniej płynny niż jen, a ceny złota zbliżają się do rekordowych poziomów, więc potencjał gwałtownych wzrostów cen tych aktywów może być ograniczony, jeśli rynek się załamie.

Oczywiście są też tacy, którzy sprzeciwiają się atrakcyjności japońskiej waluty.

Według Morgan Stanley amerykańskie obligacje skarbowe są lepiej przygotowane na przetrwanie wyprzedaży, jaka może nastąpić w wyniku zwycięstwa Republikanów w nadchodzących wyborach.

Dominację dolara amerykańskiego trudno podważyć, gdyż waluta amerykańska stanowi podstawę 88% transakcji na rynku walutowym, o wartości sięgającej 7,5 biliona dolarów dziennie.

Ale Naomi Fink, globalna strateg w Nikko Asset Management, jednej z największych firm zarządzających aktywami w Tokio, powiedziała: „Jen pozostaje bezpieczną przystanią. Jeśli ryzyko zmniejszy się, spodziewam się, że jen się umocni, a transakcje carry trade na tej walucie stopniowo się odwrócą”.

Source: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html