Chiny przodują w regionalnym popycie na złoto

Ceny złota wzrosły w maju o 2% do 2348 dolarów za uncję, co oznacza trzeci z rzędu miesięczny wzrost, jak wynika z majowego komentarza Światowej Rady Złota (WGC) dotyczącego rynku złota. Pomimo mniejszego wzrostu w porównaniu z marcem i kwietniem, ceny złota osiągnęły w połowie maja rekordowy poziom 2427 dolarów za uncję, po czym ponownie spadły. Emocje na rynku doprowadziły do ​​wzrostu długoterminowych pozycji zarządzanych na giełdzie COMEX (amerykańskiej giełdzie kontraktów terminowych na towary) do najwyższego poziomu od czterech lat.

Model Alokacji Zysków ze Złota (GRAM) opracowany przez WGC nie wskazuje na pojedynczą zmienną, która wpływałaby na notowania złota w maju. Czynnikami pozytywnymi są dynamika cen złota i słaby dolar amerykański, ale ich wpływ jest znikomy. Najważniejszym czynnikiem pozostaje niewyjaśniony składnik, który można przypisać zdecentralizowanemu, pozagiełdowemu handlowi złotem i intensywnym skupom przez banki centralne.

W maju światowe ceny złota utrzymywały ciągły trend wzrostowy, notując wzrost o 2%. Zdjęcie: Pixabay

Fundusze ETF inwestujące w złoto odnotowały pierwsze miesięczne napływy środków od maja 2023 r. o łącznej wartości 529 mln USD, co zwiększyło całkowite aktywa zarządzane (AUM) o 2% do 234 mln USD, najwyższego poziomu od kwietnia 2022 r. Jednak ilość złota w funduszu jest nadal o 8,2% niższa od średniego poziomu w 2023 r.

ETF-y w Europie i Azji napędzały globalne przepływy środków, przy czym Azja odnotowała w maju 15. z rzędu miesięczny napływ środków w wysokości 398 mln USD, co było najniższym wynikiem od listopada 2023 r.

Chiny przewodziły popytowi na złoto w regionie, ponieważ ceny krajowe osiągnęły rekordowe poziomy, a ich waluta osłabła. Japonia odnotowała natomiast silny napływ kapitału dzięki atrakcyjnym cenom krajowym. Azja przyciągnęła do tej pory w 2024 roku 2,6 miliarda dolarów, co czyni ją jedynym regionem, w którym odnotowano napływ kapitału do funduszy ETF, a łączna wartość aktywów zarządzanych w Azji wzrosła o 41%, co stanowi najwyższy wzrost w historii.

„Rynek złota jest zależny od danych o wzroście gospodarczym i inflacji w USA” – powiedział Shaokai Fan, dyrektor regionalny ds. Azji i Pacyfiku (z wyłączeniem Chin) oraz globalny szef banków centralnych w Światowej Radzie Złota . „Dolar amerykański zmienił kurs w maju po długim rajdzie od początku 2024 roku, ponieważ inflacja wykazywała tendencję spadkową, dając Rezerwie Federalnej USA większą elastyczność w dostosowywaniu stóp procentowych. Słabszy dolar amerykański mógłby przynieść korzyści złotu. Ponadto dolar amerykański jest silnie pod wpływem słabszych danych gospodarczych , a utrzymujący się globalny wzrost gospodarczy poza Stanami Zjednoczonymi może osłabić jego notowania ”.

Złoto ostatnio niemal przewyższyło dolara amerykańskiego, ponieważ kupujący na rynkach wschodzących zdają się zwracać mniejszą uwagę na dolara amerykańskiego i oczekiwania dotyczące zachodniej polityki pieniężnej, powiedział Shaokai Fan. Słabszy dolar amerykański w przyszłości może przyciągnąć zachodnich inwestorów z powrotem na rynek złota, którzy oczekują na wzrost.

Amerykańska Rezerwa Federalna ogłosiła wcześniej, że utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie i obniży je tylko raz w 2024 r., pomimo pewnej poprawy inflacji, ponieważ wzrost gospodarczy i bezrobocie utrzymują się na poziomach bardziej korzystnych, niż amerykański bank centralny uważa za zrównoważone w perspektywie długoterminowej.

Wyższe stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny posiadania złota, co powoduje, że ten cenny metal traci na wartości. Inwestorzy wciąż jednak przewidują możliwość obniżenia stóp procentowych przez amerykański bank centralny o około 50 punktów bazowych w dalszej części roku.

Źródło: https://congthuong.vn/trung-quoc-dan-dau-ve-nhu-cau-vang-trong-khu-vuc-326158.html