Chiny przodują w regionalnym popycie na złoto

Komentarz Światowej Rady Złota (WGC) dotyczący rynku złota za maj (May Gold Market Comment) podał, że ceny złota wzrosły w maju o 2% do 2348 dolarów za uncję, co oznacza trzeci z rzędu miesięczny wzrost. Chociaż wzrost był mniejszy niż w marcu i kwietniu, ceny złota i tak osiągnęły rekordowy poziom 2427 dolarów za uncję w połowie maja, po czym spadły. Entuzjazm na rynku doprowadził do wzrostu długoterminowych pozycji zarządzanych na COMEX (amerykańskiej giełdzie kontraktów terminowych) do czteroletniego maksimum.

Model Alokacji Zysków ze Złota (GRAM) opracowany przez WGC nie wskazuje na pojedynczą zmienną, która wpływałaby na notowania złota w maju. Czynnikami pozytywnymi są dynamika cen złota i słaby dolar amerykański, ale ich wpływ jest znikomy. Najważniejszym czynnikiem pozostaje niewyjaśniony składnik, prawdopodobnie ze względu na zdecentralizowany, pozagiełdowy handel złotem i intensywny skup złota przez banki centralne.

W maju światowe ceny złota utrzymywały stały wzrost na poziomie 2%. Zdjęcie: Pixabay

Fundusze ETF inwestujące w złoto odnotowały pierwsze miesięczne napływy od maja 2023 r., w łącznej wysokości 529 mln USD, zwiększając całkowite aktywa zarządzane (AUM) o 2% do 234 mln USD, co stanowi najwyższy poziom od kwietnia 2022 r. Jednak ilość złota w funduszu jest nadal o 8,2% niższa od średniego poziomu w 2023 r.

ETF-y w Europie i Azji napędzały globalne przepływy środków, przy czym Azja odnotowała w maju 15. z rzędu miesięczny napływ środków w wysokości 398 mln USD, co było najniższym wynikiem od listopada 2023 r.

Chiny przewodziły popytowi na złoto w regionie, ponieważ krajowe ceny złota osiągnęły rekordowe poziomy, a ich waluta osłabła. Japonia odnotowała natomiast silny napływ kapitału dzięki atrakcyjnym cenom złota. Azja przyciągnęła do tej pory w 2024 roku 2,6 miliarda dolarów, co czyni ją jedynym regionem, w którym odnotowano napływ kapitału do funduszy ETF, a łączna wartość aktywów zarządzanych w Azji wzrosła o 41%, co stanowi najwyższy wzrost w historii.

„Sytuacja na rynku złota zależy od danych dotyczących wzrostu gospodarczego i inflacji w USA. Kurs dolara amerykańskiego (USD) odwrócił się w maju po długim rajdzie trwającym od początku 2024 roku, ponieważ inflacja wykazywała tendencję spadkową, dając Rezerwie Federalnej USA większą elastyczność w dostosowywaniu stóp procentowych. Słabość dolara amerykańskiego może być korzystna dla złota. Ponadto, na kurs dolara amerykańskiego silnie wpływają mniej optymistyczne dane gospodarcze, a globalne tempo wzrostu poza Stanami Zjednoczonymi może negatywnie wpłynąć na notowania waluty” – powiedział Shaokai Fan, dyrektor regionu Azji i Pacyfiku (z wyłączeniem Chin) oraz szef globalnych banków centralnych w Światowej Radzie Złota (WHC) .

Złoto ostatnio niemal przewyższyło dolara amerykańskiego, ponieważ kupujący na rynkach wschodzących wydają się mniej zaniepokojeni dolarem amerykańskim ani oczekiwaniami dotyczącymi zachodniej polityki pieniężnej, powiedział Shaokai Fan. Słabszy dolar amerykański w przyszłości może przyciągnąć zachodnich inwestorów z powrotem na rynek złota, którzy oczekują na wzrost.

Amerykańska Rezerwa Federalna ogłosiła wcześniej, że utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie i obniży je tylko raz w 2024 r., pomimo pewnej poprawy inflacji, ponieważ wzrost gospodarczy i bezrobocie utrzymują się na poziomach bardziej korzystnych niż te, które amerykański bank centralny uważa za zrównoważone w perspektywie długoterminowej.

Wyższe stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny posiadania złota, co powoduje, że ten cenny metal traci na wartości. Inwestorzy wciąż jednak przewidują możliwość obniżenia stóp procentowych przez amerykański bank centralny o około 50 punktów bazowych w dalszej części roku.

Źródło: https://congthuong.vn/trung-quoc-dan-dau-ve-nhu-cau-vang-trong-khu-vuc-326158.html