Ministério das Finanças remove "gargalo" na alocação de todo o capital de investimento público.

Alta taxa de alocação, mas as "conquistas" não conseguem mascarar o risco de atrasos em uma série de projetos importantes.

O relatório do Ministério das Finanças mostra que o plano total de investimento público para 2025 atingiu mais de 1,13 trilhão de VND, dos quais cerca de 902,057 trilhões de VND foram alocados pelo Primeiro-Ministro. É importante destacar que, até o final de outubro, ministérios, departamentos e localidades já haviam alocado quase 1,034 trilhão de VND, o que equivale a uma taxa de alocação detalhada de cerca de 96,7% do plano estabelecido.

No entanto, o montante restante, cerca de 29.654,7 bilhões de VND, equivalente a 3,3% do plano de investimentos, ainda não foi alocado em detalhes. Esse valor está disperso entre 18 ministérios, agências centrais e 27 localidades, e concentra-se principalmente em três importantes grupos de capital: capital adicional proveniente do aumento da receita do orçamento central (cerca de 23.556 bilhões de VND), capital transferido (3.919 bilhões de VND) e capital não alocado no início do ano (2.086 bilhões de VND).

Embora represente apenas uma pequena proporção, com uma escala de quase 30 trilhões de VND, esse capital "parado" tornou-se um "gargalo" direto, levando a uma série de consequências negativas. De acordo com a análise do Ministério das Finanças, "a alocação lenta significa nenhum desembolso, não há mais como esperar". Esse atraso não só afeta a taxa geral de desembolso, mas também leva ao início lento de projetos, pagamentos fora do prazo, risco de aumento de capital, redução da qualidade da construção e, mais gravemente, afeta diretamente o andamento de projetos-chave em infraestrutura de transporte e programas de seguridade social.

Especialistas afirmam que o quarto trimestre é o "sprint" mais importante no ciclo de desembolso. Se a alocação não for resolvida de forma completa em novembro e início de dezembro, o risco de aumento da pressão até os últimos dias do ano orçamentário é muito alto. Isso já causou riscos de qualidade em anos anteriores devido à urgência na aprovação e no pagamento.

Desvendando completamente o gargalo: superando as fragilidades inerentes à alocação de capital e eliminando 30 trilhões em capital "ocioso".

Para gerir integralmente o capital não alocado, o Ministério das Finanças solicitou às unidades que se concentrem na conclusão dos procedimentos, na revisão da lista de projetos e na transferência do capital desnecessário ou com desembolso lento para locais com maior capacidade de execução. Ao mesmo tempo, será intensificada a divulgação da lista de unidades com lentidão na alocação e no desembolso de verbas, a fim de reforçar a responsabilidade dos seus responsáveis.

Apesar de alcançar uma alta taxa de alocação de capital, a implementação do investimento público ainda revela muitas limitações inerentes, criando "gargalos" persistentes que dificultam a velocidade de desembolso. O maior desafio reside na fase de preparação e nos procedimentos legais. Muitos projetos, especialmente aqueles que utilizam capital da AOD (Ajuda Oficial ao Desenvolvimento) e empréstimos preferenciais, frequentemente enfrentam barreiras devido à complexidade e demora na conclusão de acordos e procedimentos internos. Uma situação semelhante também ocorre com os Programas Nacionais de Metas, quando a espera pela assinatura ou prorrogação faz com que o capital fique "parado" indefinidamente. Além disso, a qualidade desigual da preparação dos projetos é outro problema sério. Muitos projetos não concluem documentos importantes, como o projeto básico, a avaliação de impacto ou a avaliação de desempenho, dentro do prazo, o que os torna inelegíveis para a alocação de capital, forçando-os a serem transferidos ou prorrogados para o ano seguinte, desperdiçando tempo e reduzindo a eficiência do investimento.

Um dos gargalos mais crônicos e difíceis de resolver é a regularização do terreno. Embora o capital já esteja garantido, a não entrega do terreno no prazo impossibilita a execução do projeto. Essa situação não só atrasa o progresso geral, como também faz com que o capital fique parado, sem poder ser utilizado de forma eficaz. Esse atraso está frequentemente relacionado à capacidade de execução das localidades. Em muitos lugares, há uma grave escassez de recursos humanos com experiência em gestão de projetos, licitações e preparação de investimentos. Essa diferença de capacidade retarda o processo de alocação e desembolso de capital, especialmente em áreas que necessitam impulsionar o investimento em infraestrutura.

Por fim, a supervisão e a disciplina orçamentárias ainda precisam ser reforçadas. Embora a lista de unidades com lentidão na alocação de capital já tenha sido divulgada, segundo o Vietnam Financial Times, as sanções para os responsáveis não são suficientemente rigorosas, as inspeções não são regulares e as responsabilidades individuais não estão claramente definidas. As fragilidades na supervisão acarretam um grande risco de aumento de capital e compras precipitadas no final do ano. Este é o período de maior risco, quando a aprovação urgente, o pagamento rápido e as compras apressadas podem causar aumento de custos, queda na qualidade da construção e potencial desperdício do orçamento público.

Essas limitações demonstram que a cifra de 3,3% não alocada não é apenas uma estatística, mas um sinal de alerta do risco de declínio da eficiência do investimento público caso medidas drásticas não sejam tomadas.

Para superar definitivamente os entraves e garantir a eficácia do investimento público, especialistas e o Ministério das Finanças recomendam a aplicação simultânea de soluções disciplinares e medidas drásticas. Em primeiro lugar, é necessário estabelecer um prazo limite rigoroso: o Ministério das Finanças e as localidades devem comprometer-se conjuntamente a concluir a alocação de todo o capital remanescente até novembro e início de dezembro. Juntamente com esse cronograma, é preciso estabelecer sanções rigorosas. É necessário aplicar regulamentos claros para as unidades que apresentarem lentidão na alocação de capital, tanto em nível central quanto local, e até mesmo considerar a transferência do capital não alocado para o ano seguinte.

Além disso, o aumento da transparência e da disciplina na gestão de capital é indispensável. É necessário divulgar o status da alocação e do desembolso de capital semanalmente, por região e por setor. Em particular, é preciso fortalecer o monitoramento por meio de tecnologia digital , atualizando o progresso em tempo real para reduzir a dependência de relatórios em papel. Essa transparência criará pressão e aumentará a responsabilização das unidades. Ao mesmo tempo, as autoridades competentes precisam revisar a carteira de projetos com critérios claros: priorizando o capital para projetos com alta conectividade, capacidade de desembolso evidente e grandes efeitos indiretos, evitando a dispersão da alocação e a falta de foco.

Por fim, acelerar a desapropriação de terrenos deve ser considerada uma tarefa fundamental. A recomendação concentra-se na aplicação do modelo de compensação baseado no mercado para criar consenso entre a população, aumentando assim a iniciativa local na alocação de terrenos limpos. É necessário lidar rigorosamente com projetos que demoram a entregar os terrenos, para garantir que o fluxo de investimentos não seja bloqueado. Eliminar o gargalo da alocação de capital é um marco importante para que 2025 não seja apenas um ano de injeção recorde de capital, mas também um ano de injeção e desembolso de capital oportunos na direção correta. Este é um teste da disciplina de investimento público, para garantir que os projetos iniciem a construção dentro do prazo, que os desembolsos sejam feitos dentro do prazo e que os recursos públicos sejam utilizados da forma mais eficaz, contribuindo essencialmente para manter o ritmo de crescimento econômico e alcançar as metas de desenvolvimento social estabelecidas.

2025 deve ser um ano não apenas de investir muito capital, mas também de investir o capital certo, no momento certo, no lugar certo e de acordo com a capacidade de absorção de cada localidade.

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