A falência da "bomba de dívida" Evergrande afetará o mercado vietnamita?

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Em resposta ao VTC News , o especialista em economia Can Van Luc comentou que a falência da Evergrande não teve muito impacto nos mercados imobiliário e de ações vietnamita, pois o tema da "falência da Evergrande" não é uma questão nova. De fato, esta empresa está em dificuldades desde o final de 2021. Além disso, o Sr. Luc avaliou que as empresas que emitem títulos imobiliários no Vietnã têm forte potencial financeiro e índices de dívida sob controle, garantindo um certo coeficiente de segurança.

No entanto, especialistas recomendam que formuladores de políticas, investidores no mercado imobiliário, valores mobiliários, bancos, fundos de investimento... também precisam monitorar, analisar e prever de perto para ter soluções de resposta adequadas.

A Evergrande entrou com pedido de falência nos EUA após anos lutando contra dificuldades e dívidas.

Enquanto isso, o economista Nguyen Tri Hieu avaliou que a falência da Evergrand ainda era "um evento importante", embora tivesse sido prevista com antecedência, pois a empresa havia anunciado sua "ruim" situação comercial e estava endividada há muito tempo. Embora o governo também tenha intervindo para ajudar a superar as dificuldades, a falência ainda não havia sido evitada.

“ Esta é uma situação inevitável para uma empresa deficitária que não consegue pagar dívidas de títulos aos investidores por um longo período ”, comentou o Sr. Hieu.

Segundo o Sr. Hieu, no contexto da difícil situação do mercado imobiliário vietnamita, a falência da Evergrande terá impactos mais ou menos negativos na psicologia de muitos investidores.

“ Algumas pessoas podem pensar que esta é uma questão absurda, mas eu não acredito. Obviamente, o primeiro impacto que podemos facilmente ver é a psicologia dos investidores nos mercados imobiliário e financeiro do Vietnã. Porque os mercados imobiliário e financeiro da China e do Vietnã têm semelhanças. Atualmente, nosso mercado também enfrenta uma situação difícil, muitas empresas que emitem títulos ainda estão endividadas porque os projetos não podem continuar a ser implementados”, disse o Sr. Hieu.

O Sr. Hieu alertou que os impactos psicológicos indiretos sobre investidores e clientes afetarão o mercado. O mais preocupante é que haverá investidores vietnamitas comprando títulos da Evergrande. Se isso acontecer, eles terão que suportar a situação de ter seu dinheiro congelado e sem saber quando será "descongelado". Os empreiteiros vietnamitas que têm vínculos com a Evergrande para o fornecimento de matérias-primas não conseguirão recuperar suas dívidas e até mesmo correrão o risco de perdê-las. Esses impactos serão diretos e causarão consequências para investidores e empresas.

De outra perspectiva, o Sr. Hieu acredita que o colapso da Evergrande é uma grande lição para as empresas imobiliárias no Vietnã na emissão de títulos. Semelhante à China, as empresas imobiliárias também podem mobilizar capital de pessoas vendendo projetos futuros, e os clientes pagam de acordo com o andamento da construção.

Se a empresa falir, isso terá um impacto significativo na economia, nos credores e nos clientes que investiram nos projetos. Portanto, o Dr. Nguyen Tri Hieu acredita que as agências de gestão estatal também precisam aprender lições com este incidente. O Ministério das Finanças e a Comissão Estatal de Valores Mobiliários... devem reforçar as medidas de fiscalização, verificar todos os títulos emitidos por empresas imobiliárias e impedir prontamente que empresas sem capacidade real e financeira suficiente emitam títulos. Segundo ele, se algumas empresas do Vietnã se enquadrarem na mesma situação da Evergrande, isso poderá criar uma reação em cadeia muito perigosa para todo o mercado.

A falência da 'bomba da dívida' Evergrande afetará o mercado vietnamita? - 2

Compartilhando a mesma visão, o professor Dang Hung Vo afirmou que a Evergrande é uma grande corporação que investe em diversos projetos no Vietnã e em muitos países de grande porte no mundo . Portanto, o impacto da falência dessa empresa no mercado imobiliário vietnamita é real. Após a COVID-19, tanto o Vietnã quanto a China revelaram claramente suas fraquezas em investir mais em imóveis do que o necessário. Para resolver o problema, ambos os governos introduziram pacotes de soluções para aliviar as dificuldades do setor imobiliário.

“ Mas precisamos entender que o mercado imobiliário é um processo de investimento, e as empresas que decidem investir devem assumir a responsabilidade pelas consequências de seus investimentos. A China também implementou uma série de políticas para resgatar o mercado imobiliário, mas elas não são eficazes. Porque as consequências são difíceis de corrigir. Isso aconteceu no Japão e nos EUA. A falência da Evergrande também é uma consequência inevitável, e a estagnação do mercado imobiliário afetará muitas outras empresas na China, não apenas a Evergrande ”, disse o Sr. Vo.

Também discutindo a questão da falência da Evergrande, o especialista econômico Nguyen Minh Phong disse que, de uma perspectiva macro, a falência de uma grande empresa como a Evergrande terá um impacto global.

No entanto, o mercado imobiliário não é o mesmo que o bancário. Por exemplo, se um grande banco do mundo ou da China falir, o impacto desse problema na economia será grande e direto. Quanto ao setor imobiliário, as imobiliárias geralmente são independentes umas das outras, então esse tipo de impacto é quase inexistente, muitas vezes tendo mais fatores psicológicos. " Exceto no caso em que a Evergrande está por trás de um determinado negócio no Vietnã, caso falir, os negócios no Vietnã serão afetados. Mas se, ao contrário, não houver uma Evergrande por trás, não haverá impacto", acrescentou o Sr. Phong.

Em 18 de agosto, a Bloomberg informou que o Evergrande Group entrou com pedido de concordata, Capítulo 15 da Lei de Falências dos EUA, no tribunal de Manhattan, em Nova York.

Essa medida permite que os tribunais de falências dos EUA intervenham em caso de insolvência envolvendo outro país. O Capítulo 15 da Lei de Falências concede aos credores estrangeiros o direito de participar de processos de falência nos EUA e proíbe a discriminação contra esses credores estrangeiros.

A Evergrande, que já foi a segunda maior incorporadora imobiliária da China, está atolada em dívidas há anos e deixou de pagar suas dívidas em 2021, desencadeando a maior crise imobiliária da economia chinesa.

No final de 2022, a dívida total da Evergrande era de US$ 340 bilhões, com um prejuízo de US$ 81 bilhões em 2 anos (2021-2022). A empresa também apresentou um plano de reestruturação no início de 2023 e alcançou certos acordos e compromissos com credores. Dessa forma, a Evergrande espera se recuperar e retornar às operações normais em 3 anos, mas precisará de financiamento adicional de cerca de US$ 40 bilhões.

De fato, a imobiliária chinesa vem trabalhando há meses para concluir um plano de reestruturação de dívida no exterior. A Evergrande vendeu uma participação estratégica na empresa de veículos elétricos Evergrande Group para uma empresa sediada em Dubai por cerca de US$ 500 milhões (28% do capital da empresa de veículos elétricos). A Evergrande também está negociando uma reestruturação com credores e investidores em Hong Kong, Ilhas Cayman e Bulgária.

Pham Duy - Dao Bich

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