Necessidade de 'abertura' para fusões e aquisições no setor de saúde

O sistema de saúde está entrando em um período de ampla reestruturação, e as atividades de fusões e aquisições (M&A) no setor de saúde estão se tornando cada vez mais intensas. Da pressão para modernizar as instalações e a transformação digital à oportunidade de expandir a rede e otimizar as operações, o mercado está criando diversos pontos fortes que atraem investidores nacionais e estrangeiros. Há muitas oportunidades, mas também muitos desafios nesse setor.

Mercado potencial

Ao participar da Conferência Internacional sobre Fusões e Aquisições (M&A) no Setor de Saúde Vietnamita 2025 - HIMA 2025, realizada na manhã de 21 de novembro em Hanói, o Sr. Nguyen Toan Thang, Vice-Chefe de Gabinete do Ministério da Saúde, enfatizou que o Vietnã está vivenciando um momento particularmente importante, uma nova oportunidade para integração e desenvolvimento no setor de saúde.

Consequentemente, a demanda por exames e tratamentos médicos está aumentando rapidamente: a meta do setor de saúde para 2030 é expandir o alcance dos programas e atividades de saúde para a comunidade, especialmente desenvolvendo serviços de exames e tratamentos médicos; garantir a segurança sanitária, responder prontamente às mudanças climáticas e emergências médicas; controlar gradualmente os fatores de risco de doenças e aprimorar a capacidade de gestão do ambiente sanitário...

Os modelos hospitalares, farmacêuticos e de equipamentos médicos estão em constante expansão, impulsionados por: diversificação dos modelos hospitalares para melhorar a eficiência da assistência à saúde; aprimoramento da capacidade e eficácia da gestão estatal nas áreas farmacêutica, alimentícia e de equipamentos médicos; publicidade, transparência e reforma dos procedimentos administrativos na gestão, licenciamento e aquisição de medicamentos e equipamentos médicos; e melhoria da capacidade de produção, compra e venda de equipamentos médicos no mercado interno e internacional. O capital de investimento internacional para este setor tem despertado crescente interesse no Vietnã.

“Nesse contexto, as fusões e aquisições tornaram-se uma das ferramentas estratégicas para ajudar o ecossistema da saúde a se desenvolver de forma mais rápida e sustentável, alcançando padrões internacionais. No entanto, essa também é uma área que exige transparência, profissionalismo e gestão de riscos legais. E somente quando os processos legais, auditorias, avaliações e padrões operacionais forem padronizados, as empresas estarão prontas para entrar no campo de atuação de investimentos, cooperação e IPOs”, afirmou o Vice-Chefe de Gabinete do Ministério da Saúde.

O Professor Associado, Dr. Dang Duc Nhu, Presidente do Conselho de Administração da Vietnam Medical Legal Consulting Company Limited (MEDICAL Law), afirmou que o valor total de fusões e aquisições (M&A) nos primeiros oito meses de 2025 no Vietnã atingiu cerca de US$ 4,8 bilhões (um aumento de 21% em relação ao mesmo período de 2024); o valor médio das transações foi de US$ 42 milhões (15% superior ao período de 2022-2023). Os dados mostram que as atividades de M&A continuam a crescer fortemente, com valores de transação cada vez maiores, especialmente em áreas como saúde, educação , varejo e tecnologia.

O mercado de saúde do Vietnã está crescendo fortemente, passando de US$ 18,5 bilhões em 2022 para um aumento previsto de US$ 25 bilhões até 2025. Em particular, o mercado farmacêutico apresenta grande potencial e desenvolvimento, com uma taxa média de crescimento anual composta (CAGR) de até 11,1%. O mesmo se aplica à área de exames e tratamentos médicos. Atualmente, o país conta com 408 hospitais privados e 1.672 hospitais públicos. A MEDICAL já assessorou e encontrou investidores para 4 hospitais e está assessorando 12. Muitos hospitais e clínicas médicas privadas precisam encontrar investidores e captar mais capital.

Promover um ambiente de investimento transparente

Entre as transações de fusões e aquisições notáveis ​​no setor hospitalar, destacam-se a aquisição do Hospital Internacional Phuong Chau (Can Tho) pela CVC Capital Partners (fundo europeu de private equity) – um negócio avaliado em cerca de 116 milhões de dólares; a aquisição de 51% das ações da rede de farmácias Trung Son Pharma pela Dongwha Pharm (Coreia do Sul) por cerca de 30 milhões de dólares – uma grande rede de farmácias no Delta do Mekong; e o anúncio do Grupo Livzon (China) de um investimento superior a 5,73 trilhões de VND (quase 240 milhões de dólares) para adquirir cerca de 65% das ações da Imexpharm Pharmaceutical Company (IMP) – uma das maiores empresas farmacêuticas listadas na bolsa de valores do Vietnã.

Com políticas abertas e transparentes que incentivam o investimento, as fusões e aquisições (M&A) no setor da saúde apresentam muitas oportunidades de desenvolvimento. No entanto, de acordo com o Presidente do Conselho de Administração da Vietnam Medical Legal Consulting Company Limited, essa atividade também enfrenta muitos desafios no âmbito jurídico. Especificamente, o arcabouço legal para M&A ainda não está completo, os procedimentos administrativos ainda são complexos; as regulamentações sobre governança corporativa e avaliação de ativos no setor da saúde ainda não estão sincronizadas, o que causa muitas dificuldades para as transações de M&A. "A avaliação de M&A no setor da saúde é muito mais complexa do que em outras especialidades, estando relacionada a licenças para o exercício da profissão, alvarás de funcionamento, prevenção e combate a incêndios, meio ambiente, pessoal sênior, médicos idôneos, listas de medicamentos, equipamentos e regulamentações sobre planos de saúde", comentou o Professor Associado, Dr. Dang Duc Nhu.

Com base na experiência em consultoria e suporte ao cliente, o Professor Associado Dr. Dang Duc Nhu observou que muitas transações de fusões e aquisições exigem comprovação financeira, ao contrário do que os padrões internacionais não exigem. Há empresas que concluíram a compra e venda, mudaram de nome, mas ainda não transferiram o Catálogo Técnico, o que acarreta problemas legais relacionados a pagamentos, seguro saúde, etc. Além disso, trata-se de uma área altamente confidencial, e durante o processo de compra e venda, as empresas sofrem vazamentos de informações, o que afeta significativamente sua reputação e a qualidade dos serviços prestados, como exames e tratamentos médicos.

Segundo o Professor Associado, Dr. Dang Duc Nhu: "Fusões e aquisições no setor da saúde são muito complexas, pois envolvem recursos humanos e dados médicos, sendo um negócio que exige alto nível de confidencialidade. Portanto, o sucesso das transações depende muito da assessoria jurídica." Especificamente, existem quatro etapas básicas que as empresas devem preparar e às quais devem estar atentas: 1. Consultoria (Consultoria sobre as estruturas da transação de acordo com as leis específicas); 2. Análise jurídica (Etapa indispensável para avaliar a empresa-alvo como um todo); 3. Assinatura de documentos legais (As partes assinam diversos documentos legais, como contratos de compra e venda de ações, etc.); 4. Realização de procedimentos de regularização de licenças e notificação ao órgão regulador (execução de procedimentos legais).

Fonte: https://baophapluat.vn/can-loi-mo-cho-ma-trong-linh-vuc-y-te.html