Empréstimos aumentam uma vez e meia mais que mobilização de capital, bancos se preparam para aumentar juros

A taxa de crescimento do crédito nos primeiros 7 meses do ano é estimada em cerca de 1,3 a 1,5 vezes maior que a taxa de mobilização de capital, fazendo com que a taxa de juros de mobilização aumente em julho de 2025. No entanto, a previsão é de que a taxa de juros de mobilização diminua ligeiramente até o final do ano devido à pressão do Banco do Estado.

Um relatório de análise recente da MBS Securities Company afirmou que, após uma ligeira queda em junho de 2025, o nível da taxa de juros de mobilização tendeu a aumentar ligeiramente novamente em julho. Por exemplo, durante o mês, o TPBank, o VPBank e o Eximbank aumentaram ligeiramente as taxas de juros de mobilização de 0,1% para 0,2% ao ano para prazos de 1 a 36 meses.

Esse desenvolvimento ocorreu em um contexto de forte crescimento do crédito nos últimos tempos. De acordo com o Banco Estatal do Vietnã (SBV), em 29 de julho, o crédito em circulação de todo o sistema havia aumentado 9,8% em relação ao final de 2024 e 19,8% em relação ao mesmo período.

"Estimamos que o crescimento do crédito seja cerca de 1,3 a 1,5 vezes maior do que o crescimento da mobilização de capital. Portanto, isso pressionou, em parte, as taxas de juros dos depósitos no grupo de bancos comerciais privados para atrair depósitos", disse um analista do MBS.

Ao final de julho de 2025, a taxa média de juros de 12 meses do grupo de bancos comerciais privados aumentou ligeiramente em 2 pontos-base em relação ao mês anterior, para 4,89% (queda de 16 pontos-base em relação ao início do ano), enquanto a taxa de juros do grupo de bancos comerciais estatais permaneceu estável em 4,7%. As taxas de juros interbancárias do VND permaneceram elevadas. No final de 8 de agosto, a taxa de juros interbancária overnight do VND era negociada a 6,28%.

A partir de agora e até o final do ano, espera-se que as taxas de juros dos depósitos sejam pressionadas pelas altas taxas de crescimento do crédito, especialmente após o anúncio do Banco do Estado de aumentar as metas de crescimento do crédito para as instituições de crédito, a fim de atender às necessidades de capital da economia . No entanto, o Banco do Estado também continua a exigir que as instituições de crédito implementem simultaneamente soluções para estabilizar e se esforçar para reduzir as taxas de juros dos depósitos, contribuindo para a estabilização do mercado monetário e criando espaço para a redução das taxas de juros dos empréstimos.

Analistas do MBS acreditam que a pressão do SBV, juntamente com as expectativas de que o FED cortará as taxas de juros em 50 pontos-base no segundo semestre de 2025, ajudarão a diminuir a diferença na taxa de juros VND-USD, criando assim condições para o SBV manter um ambiente de taxas de juros baixas.

"Com base nos fatores acima, prevemos que as taxas de juros de depósitos de 12 meses dos bancos comerciais privados terão espaço para diminuir ligeiramente em 2 pontos-base, para 4,7% até o final de 2025", espera MBS.

Na semana passada, a taxa de câmbio central foi ajustada para cima e para baixo pelo Banco Estatal do Vietnã alternadamente ao longo das sessões. No final de 8 de agosto, a taxa de câmbio central estava cotada a 25.228 VND/USD, uma queda de 11 VND/USD em relação à sessão do final da semana anterior.

A taxa de câmbio no mercado livre flutuou pouco na semana passada. No final da sessão de 8 de agosto, a taxa de câmbio livre caiu 20 VND na direção de compra, enquanto subiu 30 VND na direção de venda em comparação com a sessão do fim de semana anterior, sendo negociada a 26.420 VND/USD e 26.480 VND/USD.

Em julho de 2025, o aumento das taxas de câmbio interbancárias desacelerou devido ao apoio da redução da diferença entre as taxas de juros VND e USD, enquanto a taxa de juros interbancária overnight permaneceu acima de 4% ao longo de julho. Além disso, a taxa de câmbio também foi sustentada por uma forte atividade exportadora, com um superávit comercial positivo. Além disso, o Tesouro Nacional também suspendeu a oferta de compra de USD de bancos comerciais. Isso ajudou a reduzir a pressão sobre a oferta de moeda estrangeira.

No entanto, a taxa de câmbio manteve sua trajetória ascendente durante o mês, sob pressão da recuperação do índice DXY. No final de julho de 2025, a taxa de câmbio havia subido 2,9% em relação ao início do ano.

Embora se espere que o dólar americano continue sua tendência de queda em direção ao final do ano, já que o Fed deve começar a cortar as taxas de juros, os especialistas acreditam que as pressões internas serão os principais fatores que contribuirão para o aumento da taxa de câmbio, incluindo: A diferença na taxa de juros USD-VND continuará, apesar do corte das taxas de juros pelo Fed para 4%; Maior demanda por importações, já que uma alíquota de 0% é aplicada a produtos dos EUA. Por outro lado, as exportações em geral desacelerarão, levando a um estreitamento do superávit comercial; Os fluxos de capital de IED desacelerarão à espera de informações mais claras sobre tarifas; A diferença entre os preços domésticos e internacionais do ouro no contexto da alta dos preços do ouro.

Fonte: https://baodautu.vn/cho-vay-tang-cao-gap-ruoi-huy-dong-von-ngan-hang-ruc-rich-tang-lai-suat-d355658.html