A dívida do CIC Group (CKG) excede o patrimônio líquido, as ações são colocadas em lista de advertência

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O CIC Group (CKG) acaba de ser colocado em uma lista de advertência pela HoSE.

Kien Giang Construction Investment Consulting Group Joint Stock Company - CIC Group (código HoSE: CKG) é uma unidade que opera na área de construção e desenvolvimento imobiliário.

Recentemente, a Bolsa de Valores da Cidade de Ho Chi Minh (HoSE) decidiu colocar as ações da CKG desta unidade em status de alerta a partir de 27 de setembro de 2023 porque a empresa estava 15 dias atrasada na entrega de suas demonstrações financeiras semestrais auditadas em comparação aos regulamentos.

O fato de o código de ações CKG ter sido colocado em status de alerta também afetou um pouco as operações do CIC Group porque, em 11 de setembro de 2023, o CIC Group decidiu implementar um plano para emitir ações individuais para investidores profissionais em títulos.

CKG do Grupo CIC ultrapassa capital do proprietário e ações são colocadas em lista de advertência, foto 1 — As ações do CIC Group (CKG) foram colocadas em alerta imediatamente após o anúncio de um plano para emitir 13,4 milhões de ações adicionais (Foto TL)

Em particular, o Conselho de Administração aprovou a oferta privada de 13.400.219 ações para investidores profissionais em valores mobiliários. O preço da oferta é de VND 15.000/ação. Com este plano, a CIC espera arrecadar VND 201 bilhões.

O montante de 201 bilhões de VND arrecadado será alocado pela empresa da seguinte forma: 97,3 bilhões de VND serão usados para pagar dívidas com contratantes; 96,8 bilhões de VND serão usados para pagar empréstimos vencidos e 6,9 bilhões de VND serão usados para comprar materiais e pagar salários aos funcionários.

Dessa forma, percebe-se que a maior parte do dinheiro captado com essa emissão é destinado ao pagamento de dívidas.

Lucro bruto cai, Grupo CIC quase não consegue concluir plano anual

O plano do Grupo CIC de emitir ações ocorreu em um contexto em que esta unidade registrou queda tanto na receita quanto no lucro. A receita no segundo trimestre de 2023 atingiu VND 372,8 bilhões, queda de 7,2% em relação ao mesmo período. O lucro bruto foi de VND 113,2 bilhões e a margem de lucro bruto caiu de 31,1% para apenas 30,4%.

A mudança notável no período foram as despesas financeiras, que aumentaram 59%, representando VND 8,6 bilhões na estrutura de receita. As despesas com vendas e as despesas administrativas representaram VND 3,9 bilhões e VND 34,8 bilhões, respectivamente. O lucro líquido da CKG foi de apenas VND 58,6 bilhões, uma queda de 16,5% em relação ao primeiro semestre de 2022.

Ao final do segundo trimestre de 2023, a receita acumulada do Grupo CIC atingiu VND 623,9 bilhões, e o lucro acumulado após impostos atingiu VND 84 bilhões. Em comparação com o plano-alvo para 2023, com receita de VND 1.234,9 bilhões e lucro após impostos de VND 175 bilhões, a CKG concluiu atualmente apenas 47,1% do plano de receita e 48% do plano de lucro anual.

Fluxo de caixa reduzido para 1/3, ativos valendo trilhões, mas principalmente dívidas

Os ativos totais da CKG atingiram VND 4,729 bilhões no final do segundo trimestre de 2023, uma ligeira queda em relação ao início do ano. Embora seus ativos totais estejam na casa dos bilhões, o montante de caixa que a CKG detém é extremamente baixo, representando apenas VND 20,5 bilhões. Além disso, a empresa possui VND 3,5 bilhões adicionais em depósitos no banco.

Em termos de estrutura de ativos, o caixa total da CKG diminuiu quase 70% em relação ao início do ano. O montante de depósitos bancários caiu de 14,7 bilhões para apenas 3,5 bilhões de VND, o equivalente a uma redução de 76%. Assim, o montante de caixa que a CKG detém representa apenas 0,5% do total de ativos. Isso aumentará o risco de liquidez da empresa.

Além disso, os estoques atualmente somam VND 2.839,6 bilhões, um ligeiro aumento em relação ao início do ano. A maior parte corresponde a custos de produção inacabados. Bens e matérias-primas representam apenas VND 5 bilhões.

Na estrutura de capital da CKG, a maior parte do capital desta unidade é dívida, representando VND 3.416,7 bilhões, equivalente a 72,2% do capital circulante total. A empresa está tomando dívida de curto prazo de VND 664,9 bilhões, enquanto empréstimos de longo prazo e dívidas de arrendamento financeiro também representam VND 891,2 bilhões. A dívida circulante total representa VND 1.556,1 bilhões, 18,6% superior ao patrimônio líquido atual.

A estrutura de ativos é composta principalmente por dívida, sendo a dívida maior que o patrimônio líquido, enquanto o caixa restante é muito pequeno. Não é difícil entender por que o Grupo CIC precisa planejar a emissão de mais ações para aumentar o capital em 201 bilhões de VND. A maior parte é usada para fins de pagamento de dívidas.

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