Os principais acionistas realizam lucros simultaneamente quando o mercado atinge o pico

A avaliação de mercado não é mais barata

Desde o início de abril de 2025, o mercado de ações registrou mais de 4 meses consecutivos de alta. O Índice VN foi negociado acima de 1.650 pontos — um pico histórico.

De acordo com dados da VNDirect Securities Company, em 19 de agosto, o P/L do Índice VN atingiu 14,91 vezes (em comparação com o menor nível registrado em novembro de 2022, de 9,82 vezes). Este é o nível mais alto em muitos anos.

Estatísticas dos últimos 4 anos mostram que o P/L do mercado variou de 9,82x a 15x, e o índice está sendo negociado atualmente a uma avaliação que não é mais barata em comparação com os dados históricos. A liquidez do mercado também se manteve em um nível recorde desde 29 de julho, com pregões movimentando até 2,64 bilhões de ações (enquanto a média anterior era de apenas 1,36 bilhão de ações/pregão).

O Sr. Lam Van Van, representante do Fundo de Investimento ECI Capital, afirmou que o mercado está na fase FOMO (medo de perder oportunidades ao ver outros prosperarem ou lucrarem muito). Os investidores se concentram na história da injeção de dinheiro na economia ; nos esforços do governo para remover obstáculos legais a projetos, promover o investimento público com uma série de projetos nacionais importantes; nos resultados comerciais positivos das empresas no primeiro semestre de 2025, aproveitando o tempo para adiar impostos recíprocos e acelerar as exportações... Enquanto isso, muitos investidores ignoram os riscos das taxas de câmbio e da entrada em vigor de tarifas recíprocas, que podem afetar as exportações, os fluxos comerciais e a atração de IED.

Muitos líderes empresariais realizam lucros

No mês passado, uma série de líderes e grandes acionistas de empresas venderam simultaneamente ações em grande escala, no contexto de altos aumentos de preços e manutenção de altas avaliações.

Na Vietnam Container Joint Stock Company (Viconship, código VSC), o acionista VietinBank Capital vendeu continuamente, em apenas 2 dias, 12 e 14 de agosto, mais de 30 milhões de ações da VSC, reduzindo a taxa de propriedade de 10,82% para 2,8% do capital social e oficialmente não sendo mais um acionista majoritário da Viconship.

Recentemente, as ações da VSC atraíram a atenção dos investidores, pois a empresa comprou continuamente ações e deteve 15,31% do capital social da Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company (código HAH) e, ao mesmo tempo, colocou o presidente Nguyen Xuan Dung e o diretor geral Ta Cong Thong no conselho de administração da Hai An Company.

Além disso, a Viconship também contribuiu com 600 bilhões de VND para a Hai An para estabelecer a Hai An Green Shipping Lines Company Limited, representando 60% do capital do fretamento. Isso é considerado uma medida para expandir o campo de atuação para o transporte, além do setor portuário da Viconship.

Desde a aquisição do porto de Nam Hai Dinh Vu, a Viconship tem investido continuamente em companhias marítimas para expandir seu ecossistema. Com o investimento em Hai An, de 9 de abril a 19 de agosto, as ações da VSC subiram 223,2%, de VND 10.830 para VND 35.000/ação.

Com o forte crescimento, em 19 de agosto, as ações da VSC estavam sendo negociadas a um P/L de 32,47 vezes, em comparação com a média do setor de 18,06 vezes. Enquanto isso, em tempos normais, o P/L da VSC costuma ficar abaixo de 10 vezes.

Da mesma forma, na Mobile World Investment Corporation (código MWG), de 9 de abril a 19 de agosto, as ações subiram 49,2%, para VND 68.000/ação, com um P/L de 26,72 vezes, em comparação com a média do setor de 24,65 vezes, e um P/L de 3,58 vezes, em comparação com a média do setor de 3,39 vezes. Enquanto isso, o P/L da MWG em tempos normais costuma ser inferior a 20 vezes.

A alta do preço das ações desencadeou movimentos de realização de lucros por parte dos líderes. Após a venda de 94.700 ações, o Sr. Pham Van Trong, membro do Conselho de Administração e Diretor Geral da rede Bach Hoa Xanh, continuou a se registrar para vender mais 500.000 ações da MWG, reduzindo sua participação para 0,18% do capital social (com previsão de conclusão em 19 de setembro). Anteriormente, em 31 de julho, o grupo de fundos Dragon Capital vendeu 1.467.900 ações da MWG, reduzindo sua participação de 6,03% para 5,93% do capital social.

Esse desenvolvimento mostra que a tendência de realização de lucros está se espalhando, sinalizando um período em que o mercado pode entrar em uma área mais volátil.

Fonte: https://baodautu.vn/co-dong-lon-dong-loat-chot-loi-khi-thi-truong-len-dinh-d366689.html