Pontos críticos da eleição presidencial dos EUA

Os principais indicadores de desempenho econômico — crescimento, desemprego e inflação — estão quase perfeitos, colocando os Estados Unidos em uma posição forte. Mas, antes das eleições presidenciais de novembro, os eleitores continuam a ver a economia como sua principal preocupação. A principal questão é a inflação.

O choque da Covid-19 nos preços dos EUA, da primavera de 2021 ao final de 2023, diminuiu consideravelmente. E os economistas aguardam um sinal claro de que a inflação esteja recuando em direção à meta de 2%, que o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) considera consistente com a estabilidade de preços. Mas isso não significa que os riscos inflacionários tenham diminuído significativamente.

Pontos críticos da eleição presidencial dos EUA

Mesmo que a inflação retorne à estabilidade de preços, embora não tão rapidamente quanto se esperava inicialmente, há um sério problema político com esse resultado. Ou seja, os preços estão muito altos e provavelmente continuarão a subir nos próximos anos. A inflação descreve mudanças nos preços agregados, o que é muito diferente do nível de um índice de preços. Essa diferença tem sérias implicações para o debate político antes das eleições: a equipe do presidente Joe Biden se concentra na taxa de inflação, enquanto o público americano está mais preocupado com o nível de preços.

Há pouco debate sobre o progresso no controle da inflação. Após atingir a máxima pós-pandemia de 9,1% em junho de 2022, a taxa geral de inflação, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC), caiu para uma média de 3,3% nos últimos 11 meses, um declínio extraordinário, ou "deflação", em um período tão curto. No entanto, a inflação ainda é mais que o dobro da taxa média de 1,5% dos sete anos anteriores à pandemia de Covid e significativamente acima da meta de 2% do Fed quando vista sob a ótica de uma medida ligeiramente diferente, o índice de preços de despesas de consumo pessoal baseado no PIB.

Mas essa recuperação quase completa do choque inflacionário de 2021-2023 contrasta fortemente com os preços ainda altos. É aí que reside o problema político para Biden: apesar da deflação recente, o IPC em maio ainda estava 20% mais alto do que em janeiro de 2021, quando Biden assumiu o cargo.

Em janeiro de 2021, os preços permaneceram particularmente altos para energia (41%), transporte (40%), moradia (22%) e alimentos (21%), que juntos representam 63% da cesta de bens e serviços do consumidor americano típico. Essas compras são consideradas essenciais pelas famílias por motivos legítimos.

Uma estimativa preliminar mostra que, em maio, o nível agregado de preços, medido pelo IPC, era 15 pontos percentuais superior ao que teria sido se o IPC tivesse mantido sua trajetória pré-Covid de 1,5%. Não é de se admirar que os americanos estejam tão pessimistas em relação à economia. A alta dos preços, especialmente dos itens de primeira necessidade, anula completamente a queda da taxa de inflação. E mesmo que a inflação continue a cair como esperado, os preços permanecerão altos e continuarão a subir, embora em ritmo mais lento. Um período prolongado de deflação — um desenvolvimento perigoso para qualquer economia — é a única maneira de pressionar o nível geral de preços para baixo.

A combinação de alta de preços e queda da inflação está se configurando como a questão econômica decisiva das próximas eleições presidenciais nos EUA. Em tempos normais, as campanhas estariam debatendo qual candidato tem a melhor solução. Mas estes não são tempos normais. O estado atual da política americana significa que haverá mais foco em atribuir culpas.

Biden apresentou uma visão para lidar com essa questão espinhosa, principalmente a Lei de Redução da Deflação e uma estratégia para lidar com gargalos na cadeia de suprimentos. O provável candidato republicano, o ex-presidente Donald Trump, provavelmente adotará uma abordagem diferente, especialmente considerando sua propensão a tarifas mais altas, conflitos comerciais crescentes e um dólar mais fraco, fatores que podem alimentar a inflação.

Fonte: https://congthuong.vn/diem-nong-kinh-te-cua-cuoc-bau-cu-tong-thong-my-328157.html