Diante da "campanha" dos BRICS para a desdolarização, a posição dominante do dólar americano está sendo abalada?

As reservas globais em dólares americanos caíram 14% desde 2002, quando os países do BRICS e o ouro desafiaram abertamente o domínio da moeda americana.

A "campanha" para desdolarizar a moeda americana está em curso em todo o mundo . O dólar enfrenta agora um aumento no número de rivais, com inúmeros "novos aliados" surgindo constantemente e alegando que pretendem desestabilizar seu valor global.

A posição dominante do dólar americano está se tornando precária?

O ritmo da desdolarização está se acelerando.

Na verdade, o mundo está usando o dólar americano significativamente menos do que no início do século, enquanto os membros do grupo BRICS de economias emergentes estão acelerando abertamente seus esforços para derrubar o domínio da moeda americana.

O ritmo acelerado da desdolarização está abalando o domínio do dólar americano? (Fonte: watcher.guru)

O declínio do dólar americano como moeda de reserva mundial tem sido tema de intenso debate há anos, principalmente após a crise financeira global de 2007-2008. E embora muitos defendam a posição de destaque do dólar, argumentando que as discussões sobre seu iminente colapso são exageradas, dados do Atlantic Council mostram que o mundo, na verdade, utiliza o dólar significativamente menos do que no início do século.

De acordo com o Sistema de Monitoramento da Dominância do Dólar do Atlantic Council, a participação do dólar nas reservas globais será de 58% em 2024, uma queda de 14% em relação a 2002, quando representava até 72% das reservas globais.

O relatório afirma: "O dólar americano tem servido como a principal moeda de reserva mundial desde a Segunda Guerra Mundial. Atualmente, o dólar americano representa 58% das reservas cambiais globais. O euro, a segunda moeda mais utilizada, representa apenas 20% das reservas cambiais."

“Nos últimos anos, particularmente desde que a Rússia lançou sua campanha militar na Ucrânia e o Grupo dos 7 países industrializados (G7) continuou a intensificar o uso de sanções financeiras, um número crescente de países sinalizou sua intenção de diversificar suas reservas, reduzindo a dependência do dólar americano”, afirmaram pesquisadores do Atlantic Council.

O ritmo da desdolarização acelerou nos últimos anos, e os pesquisadores apontam para um fator que impulsionou essa tendência: a ascensão dos BRICS.

"Nos últimos dois anos, os membros do grupo BRICS de economias emergentes (originalmente composto por Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul, e recentemente integrados por Egito, Etiópia, Irã e Emirados Árabes Unidos; a Arábia Saudita está considerando aderir) têm promovido ativamente o uso de moedas nacionais no comércio e nas transações", segundo um relatório do Atlantic Council.

Durante esse mesmo período, a China expandiu seu sistema de pagamentos alternativos para seus parceiros comerciais e buscou aumentar o uso do yuan internacionalmente. De fato, entre as moedas dos BRICS, o yuan é a que possui maior potencial para competir com o dólar americano – como moeda de comércio e de reserva.

"Os BRICS representam um desafio potencial para a posição do dólar americano, pois têm o potencial de aumentar as transações nas moedas locais das economias membros, enquanto a participação do PIB dos BRICS no PIB global está aumentando de forma constante", segundo dados divulgados pelo Atlantic Council.

Para ilustrar, o relatório do Atlantic Council destacou dois fatores-chave que demonstram a crescente competitividade dos esforços da China para construir uma infraestrutura financeira capaz de substituir o dólar americano: "o fortalecimento das relações bilaterais de swap de Pequim com os parceiros do BRICS e a adição de mais membros ao Sistema Interbancário de Pagamentos Transfronteiriços (CIPS) – que fornece serviços de pagamento para transações denominadas em Renminbi."

Os pesquisadores descobriram que, de junho de 2023 a maio de 2024, “a CIPS adicionou 62 membros (indivíduos ou organizações) para participar da negociação direta, elevando o total para 142 participantes diretos e 1.394 participantes indiretos”.

É claro que o SWIFT ainda domina como sistema de pagamentos internacional, com mais de 11.000 membros. Mas, como os participantes do CIPS podem liquidar transações diretamente entre si, sem depender do SWIFT ou do dólar americano, os indicadores tradicionais de uso do RMB podem estar subestimando a realidade.

Mesmo assim, e apesar da China ter feito progressos significativos na adesão de novos parceiros ao CIPS, os pesquisadores afirmam: "O papel do dólar americano como principal moeda de reserva global permanece seguro no curto e médio prazo."

A posição do dólar americano está em um nível precário?

“O dólar americano continua a dominar as reservas cambiais, as contas comerciais e as transações em moeda estrangeira a nível global. Todos os potenciais rivais, incluindo o euro, provavelmente só conseguirão limitar o seu desafio ao dólar num futuro próximo”, segundo especialistas do Atlantic Council.

Com relação ao desenvolvimento de um sistema de pagamentos intrabloco dos BRICS, o Atlantic Council observou que as negociações em torno de tal sistema "estão em seus estágios iniciais, mas os membros já chegaram a acordos bilaterais e multilaterais entre si, com foco em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) transfronteiriças no atacado e em acordos de swap cambial".

Segundo pesquisadores, esses acordos podem ser difíceis de ampliar devido a questões regulatórias e de liquidez, mas, com o tempo, podem formar a base para uma plataforma de câmbio de moedas robusta.

Embora Pequim represente a maior ameaça à posição do dólar americano, as recentes dificuldades na segunda maior economia do mundo, incluindo problemas no mercado imobiliário, fizeram com que o yuan perdesse parte da vantagem que havia conquistado em relação ao dólar em termos de reservas cambiais.

Os dados reais mostram que, "apesar do apoio ativo de Pequim à liquidez do yuan por meio de linhas de swap, no quarto trimestre de 2023, a participação do yuan nas reservas cambiais globais caiu para 2,3%, ante um pico de 2,8% em 2022."

Segundo analistas do Atlantic Council, os gestores de reservas podem continuar preocupados com o risco geopolítico da moeda chinesa, devido a receios sobre a economia chinesa, a posição de Pequim no conflito entre a Rússia e a Ucrânia ou as crescentes tensões com os EUA e o G7.

Com base nos seis “elementos essenciais de uma moeda de reserva” identificados pelo Atlantic Council, o yuan ainda está atrás do euro no ranking das moedas mais adequadas para se tornarem moeda de reserva depois do dólar americano.

O dólar americano ainda representa "9 em cada 10 transações cambiais" no mercado internacional, o que "reflete o forte papel intermediário do USD no mercado de câmbio, pois ajuda a minimizar os custos de transação para os operadores, mas, ao mesmo tempo, reforçou a posição central do USD nas redes financeiras".

Além disso, em meio à turbulenta situação geopolítica e ao enfraquecimento da economia global, analistas do Morgan Stanley argumentam que o dólar americano permanece resiliente devido à sua confiabilidade de longa data.

Além da moeda chinesa estar claramente ameaçando o papel de reserva do dólar americano, o estudo do Atlantic Council também aponta que o ouro está se consolidando como uma commodity privilegiada entre os membros do BRICS. "Os mercados emergentes impulsionaram o recente aumento nas compras de ouro. Desde 2018, todos os membros do BRICS aumentaram suas reservas de ouro em um ritmo mais acelerado do que o resto do mundo, apesar dos preços recordes do ouro."

No entanto, devido aos seus inegáveis ​​pontos fortes, aliados ao significativo apoio da maior economia do mundo (os EUA), "o dólar americano continua sendo o rei das moedas, e realmente não há nenhum rival à altura", de acordo com Michael Zezas, Diretor de Políticas Públicas do Morgan Stanley.

Fonte: https://baoquocte.vn/doi-mat-voi-chien-dich-phi-usd-hoa-cua-brics-vi-tri-thong-tri-cua-dong-usd-dang-lung-lay-283180.html