Diante da campanha de "desdolarização" dos BRICS, a posição dominante do dólar está abalada?

As reservas globais em dólares caíram 14% desde 2002, à medida que os BRICS e o ouro desafiavam abertamente a hegemonia do dólar.

A "campanha" de desdolarização está em andamento em todo o mundo . O dólar está vendo um aumento no número de rivais, com uma série de novos "companheiros" surgindo para declarar sua intenção de descarrilar seu valor global.

O domínio do dólar americano está à beira do abismo?

A velocidade da desdolarização aumenta rapidamente

Na verdade, o mundo está usando significativamente menos dólar americano do que no início do século, enquanto os membros do grupo BRICS de economias emergentes estão acelerando abertamente seus esforços para derrubar o domínio do dólar.

A desdolarização está aumentando rapidamente. A posição dominante do dólar está instável? (Fonte: watcher.guru)

O declínio do dólar americano como moeda de reserva mundial tem sido um tópico de discussão acalorado há anos – especialmente após a crise financeira global de 2007-2008. E embora muitos tenham defendido o status do dólar como a moeda número um do mundo, argumentando que as conversas sobre seu fim iminente são exageradas, dados fornecidos pelo Atlantic Council mostram que o mundo está, na verdade, usando significativamente menos dólares do que na virada do século.

De acordo com o Dollar Dominance Monitor do Atlantic Council, a participação do dólar nas reservas globais será de 58% em 2024, uma queda de 14% em relação a 2002, quando representava 72% das reservas globais.

"O dólar americano tem sido a principal moeda de reserva mundial desde a Segunda Guerra Mundial. Hoje, o dólar americano representa 58% do valor das reservas cambiais em todo o mundo. O euro, a segunda moeda mais utilizada, representa apenas 20% das reservas cambiais", afirma o relatório.

“Nos últimos anos, principalmente desde que a Rússia lançou sua campanha militar na Ucrânia e o Grupo dos Sete (G7) continuou a intensificar o uso de sanções financeiras, mais e mais países sinalizaram sua intenção de diversificar suas reservas para além do dólar americano”, disseram pesquisadores do Atlantic Council.

O ritmo da desdolarização aumentou nos últimos anos, e pesquisadores apontam para um desenvolvimento que acelerou a tendência: a ascensão dos BRICS.

"Nos últimos dois anos, os membros do grupo BRICS de economias emergentes (originalmente Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul, recentemente adicionados Egito, Etiópia, Irã e Emirados Árabes Unidos; a Arábia Saudita está considerando aderir) têm promovido ativamente o uso de moedas nacionais no comércio e nas transações", de acordo com um relatório do Atlantic Council.

Durante o mesmo período, a China expandiu seus sistemas de pagamento alternativos para seus parceiros comerciais e buscou aumentar o uso internacional do renminbi. De fato, entre as moedas dos BRICS, o renminbi tem o maior potencial para competir com o dólar americano – como moeda de troca e reserva.

"O BRICS é um desafio potencial à posição do dólar americano, devido à sua capacidade de aumentar as transações nas moedas locais de suas economias membros, enquanto a participação do PIB do BRICS no PIB global continua a aumentar rapidamente", de acordo com dados divulgados pelo Atlantic Council.

Citando fatos, o Relatório do Atlantic Council apontou dois fatores principais que destacam a crescente competitividade da infraestrutura financeira alternativa ao dólar americano, que a China está tentando construir: "o fortalecimento das relações bilaterais de swap de Pequim com os parceiros do BRICS e a adição de mais membros ao Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços (CIPS), especializado em fornecer serviços de liquidação para transações em RMB".

Os pesquisadores descobriram que, entre junho de 2023 e maio de 2024, “o CIPS adicionou 62 membros adicionais (indivíduos ou organizações) participando de transações diretas, elevando o número para 142 membros diretos e 1.394 membros indiretos”.

É claro que o SWIFT ainda domina como sistema de pagamentos internacional, com mais de 11.000 membros. Mas, como os participantes do CIPS podem liquidar transações diretamente entre si, sem depender do SWIFT ou do dólar americano, os indicadores tradicionais de uso do RMB podem estar subestimados.

Mas mesmo assim, e a China de fato fez progressos significativos na adição de parceiros ao CIPS, os pesquisadores disseram: “O papel do dólar americano como principal moeda de reserva global permanece seguro no curto e médio prazo”.

A posição do dólar americano está à beira do precipício?

"O dólar americano continua a dominar as reservas cambiais, as letras comerciais e as transações cambiais em todo o mundo. Todos os potenciais rivais, incluindo o euro, têm capacidade limitada para desafiar o dólar americano no futuro próximo", afirmam especialistas do Atlantic Council.

Quanto ao desenvolvimento de um sistema de pagamentos intra-BRICS, o Atlantic Council observa que as negociações em torno de tal sistema “estão em estágios iniciais, mas os membros chegaram a acordos bilaterais e multilaterais entre si, com foco em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) transfronteiriças e acordos de swap de moedas”.

Tais acordos podem ser difíceis de escalar devido a questões regulatórias e de liquidez, mas, com o tempo, eles podem formar a base de uma plataforma de câmbio que não pode ser ignorada, de acordo com pesquisadores.

Embora Pequim seja a maior ameaça ao status do dólar, problemas recentes na segunda maior economia do mundo, incluindo seu mercado imobiliário, fizeram o yuan perder parte do terreno que havia ganhado em relação ao dólar nas reservas cambiais.

Dados reais mostram que "embora Pequim apoie ativamente a liquidez do renminbi por meio de linhas de swap, no quarto trimestre de 2023, a participação do renminbi nas reservas cambiais globais caiu para 2,3%, de um pico de 2,8% em 2022".

Os gestores de reservas ainda podem estar preocupados que a moeda chinesa seja um risco geopolítico, devido a preocupações com a economia chinesa, à posição de Pequim sobre o conflito Rússia-Ucrânia ou às crescentes tensões com os EUA e o G7, de acordo com analistas do Atlantic Council.

Com base nos seis “elementos essenciais de uma moeda de reserva” identificados pelo Atlantic Council, o RMB ainda está “alinhado” atrás do Euro no ranking das moedas mais adequadas para se tornar uma moeda de reserva depois do USD.

O dólar ainda é responsável por “9 em cada 10 transações cambiais” nos mercados internacionais, o que “reflete o forte papel intermediário do USD no mercado de câmbio, pois ajuda a minimizar os custos de transação para os comerciantes, mas ao mesmo tempo reforçou a posição central do USD nas redes financeiras.

Além disso, no contexto de turbulência da situação geopolítica e da economia global tendendo ao declínio, de acordo com analistas do Morgan Stanley, é inegável que o USD ainda se mantém firme em meio a todo o caos devido a uma certa confiabilidade que ele tem há muito tempo.

Além de a moeda chinesa estar roubando abertamente o papel de reserva do dólar americano, o estudo do Atlantic Council também aponta que o ouro também parece ser uma commodity popular entre os membros do BRICS. "Os mercados emergentes impulsionaram o recente aumento nas compras de ouro. Desde 2018, todos os membros do BRICS aumentaram suas reservas de ouro a um ritmo mais acelerado do que o resto do mundo, apesar dos preços recordes do ouro."

No entanto, devido aos seus pontos fortes inegáveis, juntamente com o apoio significativo da maior economia do mundo (os EUA), "o dólar americano ainda é o rei das moedas, e realmente não há nenhum concorrente "igual"", de acordo com Michael Zezas, Diretor de Políticas Públicas do Morgan Stanley.

Fonte: https://baoquocte.vn/doi-mat-voi-chien-dich-phi-usd-hoa-cua-brics-vi-tri-thong-tri-cua-dong-usd-dang-lung-lay-283180.html