As expectativas de corte de juros pelo Fed aumentam a pressão sobre o dólar.

O dólar americano encerrou a semana de negociações em baixa no dia 5 de dezembro, visto que os investidores estavam praticamente certos de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA reduziria as taxas de juros em sua reunião da semana seguinte.

USD. Foto: THX/TTXVN

Ao final do pregão de 5 de dezembro, o índice do dólar americano – uma medida da força da moeda americana em relação a uma cesta de seis moedas principais – caiu 0,1%, para 98,994, próximo ao seu nível mais baixo em cinco semanas.

O sentimento do mercado na semana passada foi amplamente dominado por dados macroeconômicos fracos e especulações sobre a direção futura da política monetária dos EUA. Na semana, o índice caiu 0,5%.

Crença firme

Segundo uma pesquisa da provedora de dados financeiros LSEG, os mercados agora apostam em uma probabilidade de quase 90% de que o Fed reduza as taxas de juros em sua reunião de 9 e 10 de dezembro, podendo realizar mais dois cortes no próximo ano.

Essa expectativa foi reforçada após a divulgação de uma série de dados fracos do mercado de trabalho nesta semana. Na última sessão da semana, os dados mostraram que a confiança do consumidor americano melhorou no início de dezembro de 2025, mas essa informação não foi suficiente para sustentar o dólar. Além disso, o relatório do índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) para setembro de 2025 mostrou que a inflação nos EUA permaneceu sob controle. Esses dados também não alteraram as expectativas de que o Fed cortará as taxas de juros.

A economista-chefe da ADP, Nela Richardson, afirmou que as contratações têm enfrentado dificuldades recentemente em meio à incerteza macroeconômica e a um ambiente de consumo cauteloso, observando que os cortes de empregos em novembro ocorreram principalmente em pequenas empresas, o grupo mais afetado pelas tarifas.

Entretanto, Heather Long, economista-chefe da Navy Federal Credit Union, alertou que este não é mais um mercado de trabalho com poucas contratações, mas marca o início de uma onda de demissões.

Antonio Ruggiero, estrategista macroeconômico e de câmbio da empresa de serviços financeiros Convera, afirmou que os dados reforçaram a necessidade de o Fed agir. Além disso, o dólar americano está sobrevalorizado em comparação com outras moedas importantes, portanto, a fraqueza da moeda americana é totalmente justificável.

Até mesmo os principais bancos mudaram suas previsões para a trajetória das taxas de juros do Fed. O Morgan Stanley afirmou em 5 de dezembro que espera que o Fed reduza as taxas em 0,25 ponto percentual até dezembro de 2025, semelhante às previsões do JPMorgan e do Bank of America. Os três bancos haviam previsto anteriormente que o Fed manteria as taxas estáveis ​​em sua última reunião de 2025.

Além disso, outro fator que chama a atenção é a possibilidade de Kevin Hassett, conselheiro econômico da Casa Branca, substituir Jerome Powell como presidente do Fed quando o mandato de Powell terminar em maio de 2026.

O Sr. Hassett, doutor em economia, atuou como presidente do Conselho de Assessores Econômicos durante o primeiro mandato do presidente Trump. Atualmente, ele dirige o Conselho Econômico Nacional (NEC), uma agência da Casa Branca que assessora o presidente e o gabinete em questões políticas.

Segundo Chris Turner, chefe de mercados globais do banco ING, o mercado acredita que a ascensão de Hassett ao poder tornará o Fed mais moderado, o que significa que o banco central fará mais cortes nas taxas de juros.

Perspectivas para a próxima semana: Reuniões dos Bancos Centrais

Na próxima semana, os bancos centrais serão os protagonistas, com uma série de reuniões importantes sobre políticas públicas.

A série de reuniões começa com o Banco da Reserva da Austrália (RBA, banco central) em 9 de dezembro, seguido pelo Banco do Canadá (BoC) e pelo Federal Reserve em 10 de dezembro, e pelo Banco Nacional Suíço (SNB) em 11 de dezembro. Na semana seguinte, serão anunciadas as decisões sobre as taxas de juros do Banco do Japão (BoJ), do Banco Central Europeu (BCE) e do Banco da Inglaterra (BoE).

O foco estará no Fed nessas reuniões. Embora um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na última reunião do Fed em 2025 seja quase certo, a reação do dólar dependerá do tom da coletiva de imprensa subsequente do presidente do Fed, Jerome Powell.

Diante do cenário descrito, o analista Michael Krautzberger, da gestora de investimentos global AllianzGI, afirmou que, embora seja impossível prever com absoluta precisão a decisão do Fed, declarações recentes de membros do comitê de política monetária, dados macroeconômicos e preços de mercado indicam a possibilidade de o banco central americano reduzir as taxas de juros em 0,25 ponto percentual na próxima semana. A AllianzGI mantém sua previsão de que o Fed reduzirá as taxas de juros em um total de 0,5 ponto percentual, para a meta de 3,25% a 3,5%, até meados de 2026.

Tecnicamente, a perspectiva para o dólar permanece pessimista após o índice do dólar ter rompido sua tendência de alta iniciada em setembro. O índice está atualmente com suporte em 98,80, e uma quebra desse nível poderia levar a uma maior desvalorização do dólar.

Em geral, com o mercado praticamente certo de um corte na taxa de juros pelo Fed, é improvável que o dólar americano se recupere firmemente no curto prazo.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/niem-tin-fed-ha-lai-suat-gia-tang-suc-ep-len-dong-usd-20251206122114324.htm