Movimentos notáveis de investidores estrangeiros em ações vietnamitas no início do ano

Normalmente, os fundos estrangeiros compram ações líquidas em janeiro de cada ano, pois é nessa época que os fundos de investimento globais reestruturam seus portfólios. No entanto, em janeiro de 2025, os investidores estrangeiros venderam um total líquido de 144 milhões de ações no mercado vietnamita.

Động thái đáng chú ý từ khối ngoại với chứng khoán Việt ngay đầu năm - Ảnh 1. — Investidores estrangeiros ainda não pararam de retirar dinheiro do mercado de ações vietnamita - Foto: QUANG DINH

Desde o início do ano, investidores estrangeiros venderam mais de 13 trilhões de VND no mercado de ações, após saques recordes em 2024. Especialistas ofereceram análises e previsões sobre essa tendência.

Monitore os fatores para antecipar uma reversão no sentimento dos investidores estrangeiros.

* Analista Nien Nguyen - Shinhan Securities Vietnã:

- Os fundos estão gradualmente exercendo uma influência significativa na liquidez geral do mercado, de modo que as vendas líquidas contínuas por parte de investidores estrangeiros estão afetando o ímpeto ascendente do mercado em geral.

Normalmente, os fundos estrangeiros são compradores líquidos em janeiro de cada ano, pois este é o período de reestruturação de portfólios por fundos de investimento globais, mas em janeiro deste ano, os investidores estrangeiros foram vendedores líquidos de 144 milhões de ações, o equivalente a 6,5 trilhões de VND na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE).

Além disso, os fundos de investimento tendem a investir em ações de grande capitalização, especialmente os fundos estrangeiros. Como essas ações têm grande valor de mercado, suas flutuações de preço impactam significativamente o mercado como um todo.

Por exemplo,a FPT registrou uma venda líquida de 6 trilhões de VND quando o preço de suas ações disparou em 2024. Isso ocorreu apesar de as ações terem atingido consistentemente o limite de participação estrangeira por muitos anos antes de 2024.

A tendência de vendas líquidas por parte de investidores estrangeiros, com foco em ações de grande capitalização, deverá continuar pelo menos no primeiro trimestre de 2025, enquanto o mercado vietnamita aguarda informações favoráveis da revisão para cima da classificação de risco, o que poderá levar ao retorno do capital estrangeiro.

Além da melhoria da classificação de risco, fatores a serem observados para antecipar uma reversão nos fluxos de capital estrangeiro incluem uma queda ou estabilização das taxas de juros globais (títulos do Fed e títulos do Tesouro americano de 10 anos) em novos patamares. Quando as taxas de juros se estabilizam, as taxas de câmbio também se estabilizam.

A participação estrangeira caiu para o nível mais baixo desde 2015.

* Sra. Hoang Viet Phuong - Diretora do Centro de Análise e Consultoria de Investimentos da SSI Securities:

- Os ETFs mantiveram saídas líquidas no primeiro mês de 2025, com um valor total de -616 bilhões de VND, marcando o 15º mês consecutivo de saídas líquidas de ETFs do Vietnã.

Em 2025, os fluxos de capital de fundos de investimento para o mercado vietnamita continuarão sujeitos a muitos fatores conflitantes.

Os fluxos de capital serão limitados pelas expectativas de um ritmo lento de cortes nas taxas de juros do Fed e pelas pressões cambiais, pelas políticas imprevisíveis durante o mandato do presidente Trump ou pelo potencial de uma recessão econômica , ou ainda pelo número limitado de ações em setores que atraem capital, como o de tecnologia.

No entanto, a percentagem de participação de investidores estrangeiros no mercado vietnamita caiu para o nível mais baixo desde 2015, o que pode ajudar a limitar as saídas líquidas de capital.

A expectativa de retorno de investidores estrangeiros ao mercado vietnamita em 2025 decorre da ascensão do índice FTSE Russell à categoria de mercado emergente.

Além disso, políticas de transição como a implementação do sistema de negociação KRX, a aplicação da Lei de Valores Mobiliários alterada e o Decreto 155 alterado lançarão as bases para o desenvolvimento do mercado de capitais a médio e longo prazo.

Investidores estrangeiros vendem, investidores nacionais equilibram o mercado.

Equipe de Análise de Capital da SGI:

O mercado de ações vietnamita está na metade do primeiro trimestre de 2025, com muitos fatores interligados. Um ponto positivo constante é que os relatórios financeiros do quarto trimestre continuam a mostrar um crescimento estável com base em uma avaliação mais razoável.

A determinação do governo em alcançar um crescimento de 8% este ano, através do aumento do investimento em infraestrutura e crédito, juntamente com a perspectiva de uma elevação ao status de mercado emergente pelo FTSE, cria expectativas suficientemente fortes, impulsionando a confiança e retendo capital, apesar dos crescentes riscos externos.

No entanto, a persistência da lentidão nas negociações e a baixa liquidez sugerem que nenhum capital novo entrou no mercado recentemente.

Desde o início de 2025, os investidores estrangeiros continuaram a vender ativos no valor líquido de 11 trilhões de VND, pressionando ainda mais o poder de compra geral, uma vez que os saldos de caixa dos investidores domésticos diminuíram em mais de 30% por três trimestres consecutivos, atingindo 73 trilhões de VND no final do quarto trimestre de 2024.

Historicamente, quedas acentuadas nos saldos de caixa frequentemente coincidiram com vendas em massa e declínios significativos; desta vez, avaliações razoáveis e a confiança dos investidores domésticos estão ajudando o mercado a se manter firme.

Fonte: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm