O capital verde está prestes a receber um novo impulso do mecanismo de apoio à taxa de juro de 2%.

Crédito verde estagnado

Nos últimos tempos, o sistema bancário tem envidado muitos esforços para promover o crédito verde, desde a elaboração de documentos de orientação e a implementação de programas especializados até à construção de um quadro de gestão de riscos ambientais e sociais. De acordo com o Banco Central, até ao final de setembro de 2025, o saldo de crédito verde atingiu cerca de 744 mil milhões de VND, representando 4,2% do saldo total da economia . A taxa de crescimento nos primeiros nove meses do ano atingiu 9,4% em comparação com o final de 2024.

No entanto, esse valor é significativamente menor do que o aumento de 13,37% no crédito para toda a economia e ainda menor do que o aumento médio de 21,2% ao ano no período de 2017 a 2024, período em que o crédito verde frequentemente apresentou crescimento significativo em comparação com o crédito geral.

A Sra. Pham Thi Thanh Tung, Diretora Adjunta do Departamento de Crédito para Setores Econômicos do Banco Central, afirmou que, recentemente, as instituições de crédito têm se esforçado para emitir políticas internas sobre crédito verde, ampliando a cooperação com parceiros internacionais como o Banco Mundial, o Banco Asiático de Desenvolvimento (ADB), o Banco Asiático de Investimento em Infraestrutura (AIIB), o Fundo Monetário Internacional (AFD) e o Banco Conjunto de Cooperação Internacional (JBIC) para acessar capital de apoio. Ao mesmo tempo, milhões de empréstimos foram avaliados quanto aos riscos ambientais e sociais.

*Instituições de crédito se esforçam para oferecer crédito verde. Foto: Agribank*

No entanto, a representante do Banco Central destacou que as barreiras institucionais e técnicas continuam sendo um grande desafio. “O Vietnã publicou uma Lista de Classificação Verde sob a Decisão 21/2025/QD-TTg, mas ainda não existe um processo unificado para certificar projetos verdes, nem um conjunto específico de critérios para projetos de economia circular ou ESG. O mercado de títulos verdes e as finanças sustentáveis ainda estão em seus estágios iniciais. Os dados ESG entre as organizações não têm sido compartilhados de forma sincronizada”, afirmou a Sra. Pham Thi Thanh Tung.

Esses entraves dificultam o avanço do crédito verde, que exige padrões claros para a precificação de riscos. Nesse contexto, o representante do Banco Central enfatizou a necessidade de aprimorar as diretrizes para a certificação de projetos verdes, desenvolver o mercado de carbono, expandir o mercado doméstico de títulos verdes e criar condições para que os bancos acessem fontes de capital internacionais a custos razoáveis.

Um esforço para que o setor privado entre no "jogo verde".

O panorama atual também revela uma verdade clara: o capital verde não carece de demanda, mas sim de um mecanismo adequado para compensar os elevados custos de investimento e os riscos a longo prazo. Essa é a base para a expectativa de que a política de apoio à taxa de juros de 2% funcione como uma nova "dose de oxigênio".

No comunicado do Gabinete do Governo sobre a conclusão da recente reunião do Comité de Coordenação para a implementação da Resolução 68, o Primeiro-Ministro solicitou ao Ministério das Finanças e ao Banco Central que apresentassem, em novembro, uma proposta de mecanismo de apoio à taxa de juro de 2%. O objetivo é reduzir os custos de capital para empresas privadas, empresas familiares e negócios individuais que implementem projetos verdes, circulares ou projetos que cumpram os padrões ESG.

Assim, o Ministério das Finanças apresentará um decreto que orientará a política de apoio às taxas de juros por meio de fundos financeiros estatais não orçamentários; o Banco Central apresentará um decreto que orientará o apoio à taxa de juros de 2% por meio de bancos comerciais. O Ministério da Agricultura e do Meio Ambiente deverá emitir, ainda este mês, diretrizes para a identificação de projetos verdes, circulares e ESG, a fim de criar uma base legal para a implementação do apoio às taxas de juros.

*Até o final de setembro de 2025, o saldo de crédito verde atingirá cerca de 744 trilhões de VND. Foto: Duy Minh*

O vice-governador do Banco Central, Doan Thai Son, afirmou que o Banco Central está finalizando um projeto de decreto para subsidiar uma taxa de juros de 2% ao ano, proveniente do orçamento, para empréstimos destinados à implementação de projetos de economia verde ou circular. Os beneficiários são empresas do setor privado, famílias e empresários individuais, com exceção de empresas estatais e empresas com investimento estrangeiro direto.

Espera-se que esse mecanismo, combinado com a Decisão 21/2025, crie uma “estrutura dupla” para a transformação verde, funcionando como uma ferramenta de orientação estratégica (definindo critérios e categorias de classificação verde) e como uma ferramenta de impacto direto (reduzindo as taxas de juros dos empréstimos em 2%). Essa estrutura é a base para a formação de uma cadeia de valor completa, desde normas, tecnologia e financiamento até a implementação prática, levando o processo de transformação verde da orientação à ação.

No entanto, nem todas as empresas precisam do mesmo apoio. O Dr. Chau Dinh Linh, da Universidade Bancária da Cidade de Ho Chi Minh, comentou que muitas grandes empresas e empresas com investimento estrangeiro direto (IED) aplicaram rapidamente os padrões ESG para atender ao mercado internacional. Contudo, esse não é o grupo que precisa de apoio urgente. Pelo contrário, as empresas privadas nacionais são as que realmente precisam de um "impulso" para se transformarem.

O Sr. Linh afirmou que a maioria das empresas vietnamitas ainda opera em setores tradicionais, atendendo ao mercado interno, onde os critérios de sustentabilidade ambiental não influenciaram significativamente o comportamento do consumidor. Com o apoio necessário, as empresas nacionais terão a oportunidade de expandir o mercado, melhorar a imagem da marca e criar novas tendências de consumo.

Segundo o Professor Associado Dr. Nguyen Dinh Tho, Vice-Diretor do Instituto de Estratégia e Política para Agricultura e Meio Ambiente, o apoio às taxas de juros para o setor privado é fundamental para superar a barreira inicial de custos em áreas como energia renovável, reciclagem, tratamento de resíduos, agricultura inteligente ou transporte verde. Quando os custos de capital são reduzidos, as empresas são incentivadas a reestruturar os fluxos de capital em uma direção mais sustentável, criando um forte sinal de mercado para investimentos sustentáveis.

No entanto, os especialistas concordam que a avaliação e a supervisão de projetos verdes devem ser rigorosas. Além de atenderem aos critérios ambientais, os projetos devem garantir a capacidade de gerar fluxo de caixa, eficiência financeira, planos claros de pagamento da dívida e a possibilidade de recuperação do capital. Essa é uma condição importante para evitar o "greenwashing" e assegurar que o apoio da taxa de juros seja utilizado para a finalidade correta.

É possível observar que a política de apoio à taxa de juros de 2% está criando novas expectativas para os fluxos de capital verde, em um contexto de desaceleração do crescimento do crédito verde e de necessidades de investimento cada vez mais urgentes para a transformação verde. Se implementado de forma eficaz, esse mecanismo pode ajudar o setor privado, a força motriz da economia, a entrar na órbita da transformação verde de forma mais rápida e sustentável, criando novos impulsos de crescimento no contexto do Vietnã rumo à meta de emissões líquidas zero.

Segundo o Dr. Nguyen Quoc Hung, Vice-Presidente e Secretário-Geral da Associação de Bancos do Vietname: O desenvolvimento das finanças sustentáveis e das finanças verdes no Vietname ainda está em fase inicial, necessitando de um sistema unificado de normas, uma base de dados ESG fiável e mecanismos de apoio político mais claros.

Fonte: https://congthuong.vn/dong-von-xanh-sap-don-xung-luc-moi-tu-co-che-ho-tro-lai-suat-2-430610.html