Ferrovia de alta velocidade Norte-Sul: Ministério da Construção discute proposta para empréstimo com taxa de juros de 0%.

No projeto de resolução sobre diversos mecanismos e políticas específicas, especialmente aplicáveis ​​ao projeto ferroviário de alta velocidade Norte-Sul, o Ministério da Construção estabeleceu as bases para a proposta de um mecanismo que permita aos investidores obterem empréstimos com taxa de juros de 0%.

O Ministério das Finanças propôs avaliar a viabilidade.

Conforme noticiado pela VietNamNet , o Ministério da Construção acaba de concluir a minuta de resolução sobre diversos mecanismos e políticas específicas aplicáveis ​​ao projeto da ferrovia de alta velocidade Norte-Sul. O documento foi encaminhado ao Ministério da Justiça para avaliação.

Assim, o Ministério da Construção propôs uma série de mecanismos de apoio financeiro, incentivos fiscais e regulamentações específicas para projetos implementados na forma de parcerias público-privadas.

Com relação à política de empréstimo estatal de no máximo 80% do investimento total do projeto, na proposta de resolução apresentada, o Ministério da Construção afirmou que, para garantir o financiamento do projeto na forma de investimento empresarial, sintetizando as opiniões de diversos investidores (Vinspeed Company, Thaco Company) recebidas pelo Ministério, propôs que o Estado refinanciasse o projeto com recursos do orçamento, com um limite de empréstimo de 80% do investimento total (excluindo a desapropriação do terreno), taxa de juros de 0% por 30 anos; os 20% restantes do capital seriam mobilizados pelo próprio investidor.

De acordo com a Lei de Gestão da Dívida Pública de 2017, atualmente não existe nenhum mecanismo que permita ao Governo utilizar o capital do orçamento estatal para conceder empréstimos a empresas, sendo assim, segundo o parecer do Ministério das Finanças, é necessário reportar o assunto às autoridades competentes para análise e decisão.

O Ministério da Construção propôs que, no caso de investimento empresarial, o empréstimo estatal não ultrapasse 80% do investimento total do projeto, com uma taxa de juros mínima de 0% e um prazo máximo de 30 anos. Foto: Nam Khanh

O Ministério da Construção também citou o parecer do Ministério das Finanças sobre esta questão. Segundo o Ministério das Finanças, a proposta de o Governo conceder empréstimos a proprietários de projetos a uma taxa de juro de 0% por um período de (no máximo) 30 anos equivale a o Governo ter de pagar os juros do empréstimo. Isto aumentará a obrigação de pagamento direto de juros do Governo/receita total do orçamento do Estado, podendo ultrapassar o limite máximo, afetando negativamente a classificação de crédito nacional.

Além disso, uma taxa de juros de 0% enfraquece a capacidade de recuperação de capital e reduz a motivação das empresas para quitar suas dívidas. Quando as empresas não têm pressão para pagar suas dívidas (porque o orçamento do Estado paga os juros), isso leva a dificuldades na recuperação da dívida, o que não é compatível com o princípio da gestão de dívidas orientada para o mercado.

De acordo com o mecanismo especial proposto, o investidor é responsável pelo pagamento integral do empréstimo de uma só vez ao término do prazo, o que é muito arriscado. Portanto, o Ministério das Finanças solicitou ao Ministério da Construção que avaliasse a viabilidade dessa opção quando a demanda total de empréstimo for muito grande; contudo, a capacidade real de recuperação do capital é muito difícil de garantir se o projeto apresentar um retorno lento ou não atingir a eficiência financeira esperada.

A fim de incentivar a participação de empresas privadas em investimentos em projetos, o Ministério da Construção compilou propostas de diversos investidores para que ministérios e órgãos competentes as revisem, avaliem e desenvolvam mecanismos de política pública.

“O conteúdo da política está relacionado ao setor financeiro, e o Ministério não possui a função, a expertise ou as informações necessárias para avaliar os impactos dessa política na macroeconomia”, admitiu o Ministério da Construção. Portanto, com base nessas informações, o Ministério não tem embasamento para elaborar um relatório a ser apresentado ao Governo para que este mecanismo de política seja analisado.

O período de retorno do investimento para os investidores é de aproximadamente 33,61 anos.

Com relação à política de participação estatal não superior a 80% do investimento total em projetos implementados sob o regime de Parceria Público-Privada (PPP), o Ministério da Construção analisou a experiência internacional de 27 projetos de investimento no setor ferroviário realizados sob essa modalidade. O estudo demonstrou que alguns países precisam elevar o nível de apoio estatal a projetos de PPP a um patamar bastante elevado.

Além disso, o Relatório Preliminar de Estudo de Viabilidade do Projeto calculou que, caso o investidor da PPP invista inicialmente em veículos e equipamentos operacionais no valor de 6,57 bilhões de dólares (cerca de 9,7% do investimento total do projeto, incluindo os custos de desapropriação do terreno) e continue investindo em veículos adicionais no valor de aproximadamente 13,31 bilhões de dólares durante o processo de exploração, e o Estado ofereça apoio para compensar as perdas no período inicial de exploração no valor de cerca de 0,78 bilhão de dólares (através de subsídios no preço de compra), os resultados mostram que o período de retorno do investimento para o investidor é de aproximadamente 33,61 anos.

Caso haja uma redução de 5% na receita, o período de retorno do investimento para o investidor é de aproximadamente 41,18 anos, e o Estado precisa desembolsar 1,05 bilhão de dólares. Já em caso de redução de 10% na receita, o investidor não terá direito ao reembolso.

O Ministério da Construção também citou a regulamentação que, para projetos de PPP (Parceria Público-Privada), a participação do Estado não deve exceder 70% do investimento inicial e do investimento total do projeto. O projeto é de grande escala, tecnicamente complexo e destinado principalmente à seguridade social, defesa e segurança nacional, portanto, sua eficiência econômica e financeira não é alta.

Para garantir a eficiência financeira do projeto e atrair investidores privados para participarem desta forma, é necessário estudar o aumento do nível de apoio estatal. O Ministério da Construção recebeu uma proposta política segundo a qual "a taxa de participação do capital estatal não deve exceder 80% do investimento total aprovado para o projeto".

Em relação aos incentivos fiscais, segundo o Ministério da Construção, a legislação vigente estipula uma lista de bens produzidos internamente, mas não há regulamentação sobre bens que podem ser produzidos, porém não atendem à demanda. Contudo, devido à natureza específica do projeto, deve haver um mecanismo de política tributária mais abrangente para máquinas e equipamentos que não podem ser produzidos internamente.

Com base em consulta ao Ministério da Indústria e Comércio, o Ministério da Construção propôs a seguinte política: “Os investidores estão isentos do imposto de importação sobre máquinas, equipamentos, veículos de transporte ferroviário destinados à criação de ativos fixos e bens importados, componentes, materiais, peças sobressalentes destinados a investimentos em construção, renovação, modernização, manutenção, exploração de infraestrutura ferroviária e outros materiais e equipamentos destinados diretamente ao projeto que não podem ser produzidos internamente, ou que podem ser produzidos, mas não atendem aos padrões técnicos do projeto”.

Proposta de políticas específicas para a ferrovia de alta velocidade Norte-Sul: empréstimos com taxa de juros de 0% . O Ministério da Construção propôs uma série de mecanismos e políticas específicas para a ferrovia de alta velocidade Norte-Sul. No caso de investimento na forma de investimento empresarial, o Estado financiará um máximo de 80% do investimento total, com uma taxa de juros mínima de 0%.

Fonte: https://vietnamnet.vn/duong-sat-toc-do-cao-bac-nam-bo-xay-dung-noi-ve-de-xuat-vay-von-lai-suat-0-2458937.html