Reduzir as restrições financeiras para as empresas, possivelmente aumentando o investimento a longo prazo

As empresas ainda dependem de financiamento interno para investimentos e precisam melhorar o acesso ao financiamento para pequenas e médias empresas.

O Professor Associado, Dr. Tran Hung Son - Diretor do Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento de Tecnologia Bancária (Universidade de Economia e Direito) apresentou o artigo Crédito bancário para crescimento sustentável na conferência - Foto: QUANG DINH

O Professor Associado Dr. Tran Hung Son - Diretor do Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento de Tecnologia Bancária (Universidade de Economia e Direito) fez esta declaração no workshop "Usando capital efetivamente para promover o crescimento econômico", organizado pelo jornal Tuoi Tre na manhã de 28 de fevereiro.

A escala de crédito do Vietnã está em um ponto crítico.

"Nas últimas duas décadas, o crescimento econômico do Vietnã foi acompanhado pelo crescimento do crédito bancário, incluindo crédito para o setor privado", disse o professor associado Dr. Tran Hung Son, diretor do Instituto de Pesquisa de Desenvolvimento de Tecnologia Bancária da Universidade de Economia e Direito.

Especificamente, a taxa média de crescimento do crédito nos últimos 10 anos é superior a 14%, 2,4 vezes superior à taxa de crescimento do PIB. A relação crédito/PIB do Vietnã atingiu mais de 136% no ano passado, superior à dos países da ASEAN-5 e de países com o mesmo nível de desenvolvimento.

A relação crédito/PIB do Vietnã é maior que a dos países da ASEAN-5 e de países com o mesmo nível de desenvolvimento.

No entanto, de acordo com pesquisa do Banco de Compensações Internacionais (BIS, 2024) em economias emergentes na Ásia, se a relação crédito/PIB exceder o limite de 130%, o crédito restringirá o crescimento.

Enquanto isso, o crescimento econômico médio do Vietnã nas últimas duas décadas atingiu seu nível mais alto, a relação crédito/PIB atingiu quase 100% e tendeu a cair quando a relação crédito/PIB ultrapassou esse limite.

"A escala de crédito do Vietnã está em um ponto crítico", enfatizou o professor associado Dr. Tran Hung Son.

Restrições financeiras tornam os negócios ineficazes

No contexto de restrições financeiras de empresas que estão sendo movidas de níveis mais baixos para níveis mais altos, o Professor Associado Dr. Son disse: Em média, a taxa ROA (lucro líquido sobre ativos, medindo a capacidade de gerar lucro por dong de ativos) diminuiu em cerca de 2%, a taxa receita/investimento diminuiu em 33 dong.

Observa-se que quanto maior a restrição financeira de uma empresa, maiores serão seus custos de financiamento. Especificamente, em cada grupo, o aumento médio é de 3%.

"Se as restrições financeiras para as empresas puderem ser reduzidas, podemos esperar um aumento no investimento de longo prazo, aumentando o crescimento econômico do Vietnã", disse o professor associado Dr. Tran Hung Son.

'Se as restrições financeiras para as empresas puderem ser reduzidas, podemos esperar um boom no investimento de longo prazo, aumentando o crescimento econômico do Vietnã' - Foto: QUANG DINH

Entretanto, na realidade, destacou o Sr. Son, a escala do crédito bancário está se aproximando de um ponto limite de aumento contínuo, o que pode ter um impacto negativo no crescimento econômico.

Sem mencionar o mercado de capitais subdesenvolvido, que limita as fontes de financiamento de longo prazo das empresas. As empresas ainda dependem de financiamento interno para investimentos, e é necessário melhorar o acesso ao financiamento para pequenas e médias empresas.

"O acesso ao financiamento não é atualmente uma grande restrição ao crescimento. Mas é muito provável que seja uma restrição importante quando a economia entrar em uma fase de alto crescimento", disse o Sr. Son.

Tendências de crédito 2025 e o próximo período

Em relação às tendências de crédito em 2025, os especialistas acreditam que o foco estará nas seguintes áreas: indústria de processamento, manufatura, frutos do mar, serviços e aplicações de alta tecnologia. Em contraste, o crédito é limitado nos setores imobiliário e de construção.

O modelo de crescimento do Vietnã, baseado na indústria de manufatura e processamento, alcançou alguns resultados. No entanto, o comércio de produtos manufaturados estagnou e o comércio transfronteiriço de serviços – especialmente serviços digitais – aumentou no período de 2025 a 2045. Portanto, é necessário focar em serviços e produtos manufaturados que agreguem alto valor agregado.

A política de crédito no próximo período precisa se concentrar nos setores de serviços com inovação global, como tecnologia da informação e comunicação, atividades profissionais, insumos científicos e tecnológicos para o setor de processamento, aumentando a produtividade da indústria e da economia.

Esforços para melhorar o acesso ao capital para empresas

Trabalhadores trabalhando em uma empresa de processamento de frutos do mar - Foto: THE KIET

Em relação às sugestões de políticas para aumentar a eficácia do crédito de curto prazo, o Professor Associado Dr. Son disse que é necessário melhorar o acesso ao capital para empresas, especialmente pequenas e médias empresas.

Por meio da criação e desenvolvimento de centros de informações de crédito com novas aplicações de tecnologia digital . Desenvolvimento de plataformas de empréstimos digitais. Promulgação rápida de sandbox para tecnologia financeira.

Ao mesmo tempo, combine o impulso de crescimento do crédito bancário com os gastos públicos, especialmente os gastos públicos com seguridade social, como saúde, educação, moradia, etc. Nos quais os gastos públicos com moradia têm um grande multiplicador fiscal na promoção do crescimento.

Implementar uma boa política de crédito para habitação social será uma força motriz para o crescimento econômico. Promoverá o consumo e um maior crescimento em economias com altas taxas de poupança, como o Vietnã.

A longo prazo, desenvolver um sistema financeiro baseado no mercado (mercados de dívida e de ações) para criar novos incentivos financeiros para o crescimento. Observe que melhorias na qualidade institucional são frequentemente necessárias durante o desenvolvimento do mercado de capitais.

Fonte: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm