"Lutando" para financiar o orçamento da Ucrânia, a UE encontrou uma maneira de ganhar dinheiro com ativos russos congelados

A UE encontrou uma fonte adicional de financiamento para a Ucrânia que “não poderia prejudicar” o seu próprio bolso.

A UE está 'lutando' para preencher o enorme déficit orçamentário para ajudar a Ucrânia? (Fonte: Reuters)

A União Europeia (UE) acaba de anunciar um novo plano para mobilizar um empréstimo de 35 bilhões de euros (mais de 39 bilhões de dólares), transferido para Kiev para ajudar este país a preencher o grande buraco no orçamento deixado pela campanha militar da Rússia na Ucrânia, que agora se aproxima do seu milésimo dia sem encontrar uma solução.

Tendo "prometido" a Kiev, de onde a UE obterá o dinheiro e como preencherá o enorme déficit orçamentário da Ucrânia, enquanto seus membros enfrentam suas próprias dificuldades complexas?... Os lucros dos ativos congelados da Rússia são a "verdade" por trás desse empréstimo de 35 bilhões de euros.

A garantia final continua a ser o orçamento da UE

O analista Jacob Kirkegaard, membro do Instituto Peterson de Economia Internacional, sediado em Bruxelas, avaliou que o último empréstimo anunciado recentemente pela presidente da Comissão Europeia (CE), Ursula von der Leyen, é um sinal de que a UE está seguindo os passos dos EUA, gradualmente "se tornando a principal apoiadora da Ucrânia".

A abordagem da UE é que, em vez de sacar diretamente dos 270 bilhões de euros em ativos russos congelados na Europa, o novo plano é usar os lucros desse dinheiro como garantia para um empréstimo de US$ 35 bilhões que será concedido à Ucrânia. Essa abordagem pode ajudar a UE a encurtar o prazo no curto prazo, pois transferir os lucros de apenas alguns bilhões de dólares gradualmente a cada ano levará muito tempo e não será suficiente para atender às enormes e urgentes necessidades de Kiev. Portanto, transformar esse lucro em garantia de longo prazo pode ajudar a UE a tomar emprestado rapidamente uma grande quantia de dinheiro para desembolsar à Ucrânia.

Se tudo correr bem, a CE deverá efetuar as primeiras transferências de ajuda até o final deste ano ou início de 2025, após verificar se Kiev cumpriu uma série de condições políticas. Espera-se que todos os novos empréstimos sejam desembolsados ​​gradualmente ao longo de 2025, ou em um único desembolso.

De acordo com o plano da presidente da Comissão Europeia, von der Leyen, a CE estabelecerá um mecanismo de empréstimo cooperativo para a Ucrânia – uma espécie de fundo comum onde os lucros serão gerados a partir de uma quantia correspondente de dinheiro. Especificamente, quando os aliados da UE anunciarem empréstimos e transferirem dinheiro para Kiev, eles poderão acessar esse fundo comum e receber uma parcela da receita extraordinária correspondente ao valor que emprestaram à Ucrânia.

Segundo o plano, os lucros extraordinários serão transferidos para um fundo comum a partir de agosto de 2025. Os aliados da UE poderão usar esses lucros para pagar suas dívidas, incluindo principal, juros e outros custos adicionais. Isso significa que nem o Ocidente nem a Ucrânia terão que arcar com o ônus dos pagamentos.

No entanto, ao analisar esse novo tipo de empréstimo, o especialista Jacob Kirkegaard afirmou: "Se você emprestar hoje com base na hipoteca do lucro futuro de uma determinada quantia de dinheiro, precisará garantir que os ativos originais permaneçam congelados por mais 10 a 20 anos. Portanto, alguém precisa garantir que os ativos relacionados ao "plano de hipoteca" não sejam devolvidos à Rússia durante esse período."

Nesse sentido, analistas mencionaram o poder de veto da Hungria – membro da UE, mas sempre considerado contrário aos padrões comuns do bloco. De fato, ao contrário de um empréstimo normal, este empréstimo estará sujeito a consenso geral, o que significa que o membro húngaro pode inviabilizar completamente a ideia comum, mantendo suas próprias regras para manter sua influência política .

Assim, mesmo que os Estados-membros apoiem a abordagem da CE, a realidade é que a Hungria ainda pode manter o poder de veto sobre ativos russos congelados a qualquer momento.

Analistas também alertam para potenciais problemas com o empréstimo, pois, se a Rússia retomar o controle dos ativos congelados ou dos lucros, o "plano de 35 bilhões de euros" poderá fracassar. Na pior das hipóteses, a garantia final continuará sendo o orçamento comum da UE.

De 18 bilhões de euros para 35 bilhões de euros?

"Compreendemos as enormes demandas financeiras que surgem de um conflito militar. É preciso manter o funcionamento do Estado e da economia e, ao mesmo tempo, fortalecer as capacidades de defesa contra a campanha militar russa", disse a presidente da CE, Ursula von der Leyen, em 20 de setembro, durante sua oitava visita a Kiev desde o início do conflito entre Rússia e Ucrânia.

O empréstimo fornecerá à Ucrânia o "espaço financeiro necessário" para o governo e "máxima flexibilidade" para atender às necessidades diárias do país, como pagar por serviços de saúde, comprar armas e consertar sistemas de energia hackeados, prometeu o presidente da CE.

O fato de Bruxelas estar fornecendo à Ucrânia uma nova linha de crédito não é novidade, pois isso tem acontecido regularmente desde o início do conflito militar russo-ucraniano.

Mas, desta vez, uma diferença importante torna esta iniciativa verdadeiramente inovadora: este novo tipo de empréstimo não só ajudará a UE a resolver o seu défice orçamental de ajuda, como os activos "imobilizados" da Rússia servirão como garantia para o novo empréstimo e serão utilizados para efectuar todos os reembolsos, isentando o orçamento de Kiev.

Então, como isso está acontecendo? A ideia decorre do slogan "faça a Rússia pagar", que o Ocidente adotou em 2022 para forçar Moscou a pagar a "enorme conta" da reconstrução da Ucrânia, deixada por sua campanha militar.

Financiar a Ucrânia em seu prolongado e desgastante conflito militar com a Rússia tem se tornado cada vez mais desafiador para os EUA e a UE. Alguns países ocidentais têm até mesmo lutado para justificar a continuidade do apoio financeiro e militar à Ucrânia diante da crescente oposição interna. E, como os aliados da UE enfrentam orçamentos apertados internamente, eles "descobriram" uma fonte adicional de financiamento que pode não prejudicar seus bolsos: os ativos do Banco Central Russo, que o Ocidente declarou congelados desde os primeiros dias do conflito Rússia-Ucrânia (fevereiro de 2024).

Os ativos russos congelados em países ocidentais somam cerca de € 270 bilhões (mais de US$ 300 bilhões), dos quais a maior parte (€ 210 bilhões) está mantida na UE. A Euroclear Depository and Clearinghouse (CSD), com sede em Bruxelas, é a principal detentora.

Segundo o direito internacional, ativos soberanos não podem ser apreendidos. No entanto, as receitas extraordinárias que eles geram não são protegidas dessa forma, então aproveitar os lucros dos ativos congelados é uma abordagem muito mais fácil.

Em maio, os estados-membros da UE concordaram inesperadamente em usar os lucros — estimados entre 2,5 bilhões de euros e 3 bilhões de euros por ano — para apoiar os esforços de reconstrução militar e econômica da Ucrânia.

E em junho, conforme a situação no país do Leste Europeu piorava, os líderes do Grupo dos Sete (G7), as principais economias desenvolvidas, assinaram um compromisso de mobilizar US$ 50 bilhões (cerca de 45 bilhões de euros) em empréstimos para fornecer alívio imediato a Kiev.

A ideia original era que a UE e os EUA contribuíssem cada um com US$ 20 bilhões (cerca de 18 bilhões de euros), enquanto o Reino Unido, o Canadá e o Japão emprestariam o valor restante até atingir US$ 50 bilhões.

Mas Washington expressou preocupações quanto à abordagem de Bruxelas de estender as sanções a cada seis meses. Segundo a legislação da UE, as restrições à Rússia, desde embargos de petróleo até a inclusão de oligarcas em listas negras, devem ser prorrogadas por unanimidade a cada seis meses. Isso significa que, a qualquer momento, um Estado-membro, como a Hungria, pode bloquear a prorrogação e descongelar ativos – paralisando efetivamente o esquema de empréstimos e expondo os aliados ocidentais a riscos financeiros significativos.

A perspectiva de um "pior cenário" alarmou muitos líderes ocidentais, desacelerando as negociações entre autoridades da UE e dos EUA, mesmo com o agravamento da situação na Ucrânia. É por isso que a presidente da CE, Ursula von der Leyen, tem sido "agressiva" ao prometer a Kiev uma parcela muito maior do que a inicialmente prevista – de apenas 18 bilhões de euros alocados no compromisso do G7 para 35 bilhões de euros – mais de três quartos do pacote de ajuda –, numa tentativa de persuadir Washington e outros aliados a agirem mais rapidamente.

Além disso, a iminência das eleições presidenciais americanas e a possibilidade de reeleição do ex-presidente Donald Trump acrescentam urgência ao plano. O resultado das eleições presidenciais americanas pode não ser favorável à Ucrânia, por isso os líderes do G7 querem garantir financiamento pelo menos para o próximo ano, ou caso Trump retorne à Casa Branca. O ex-presidente americano anunciou que cortará a ajuda a Kiev caso seja reeleito em novembro.

Nesse contexto, como comentaram os observadores, é difícil entender que a UE esteja demonstrando forte apoio à Ucrânia e adotando uma postura "dura" com a Rússia se isso não for uma "tensão tática" com a esperança de pressionar Moscou a ajudar a fortalecer a posição da UE no conflito.

Fonte: https://baoquocte.vn/gong-minh-tai-tro-ngan-sach-ukraine-eu-da-co-cach-kiem-tien-tu-tai-san-nga-bi-dong-bang-287330.html