Dois choques de fim de semana: o preço do ouro disparou, a SJC chegará a 130 milhões de VND?

Os preços mundiais do ouro sofreram forte reversão no final da semana, após o Fed sinalizar um corte nas taxas de juros e as tensões entre Rússia e Ucrânia se intensificarem novamente. No mercado interno, o SJC estabeleceu um recorde de 126,6 milhões de VND/tael.

Reversão do pico do ouro

O preço mundial do ouro apresentou uma recuperação impressionante no último pregão da semana (23 de agosto), dissipando as preocupações com a forte queda anterior. Especificamente, o ouro à vista na Comex subiu 33 USD/onça, equivalente a 1%, fechando o pregão em 3.373 USD/onça. Durante a semana, este metal precioso despencou, chegando a 3.310 USD/onça, devido à pressão dos investidores para realizar lucros e às expectativas de uma economia americana estável.

No entanto, dois grandes "choques" fizeram os preços do ouro subirem novamente, confirmando sua posição como um ativo de refúgio seguro.

O primeiro fator é o claro sinal de flexibilização do Federal Reserve (Fed) dos EUA. Em discurso na conferência de Jackson Hole, em 22 de agosto, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou a "mudança no equilíbrio de riscos" entre emprego e inflação, com o risco de fraqueza econômica aumentando devido às políticas tarifárias e comerciais.

O Sr. Powell reconheceu que as taxas de juros estão apertadas e que o Fed pode ajustar sua postura se necessário, abrindo caminho para um corte de juros em setembro. Esta é a primeira vez em muito tempo que o Fed envia uma mensagem tão clara de "dovish", mesmo com a inflação correndo o risco de disparar novamente.

Muitos mercados financeiros e de commodities nos EUA e em todo o mundo reagiram positivamente: o índice Dow Jones de ações industriais dos EUA subiu mais de 600 pontos na última sessão da semana, e os rendimentos dos títulos americanos caíram acentuadamente. O mercado de ouro também se beneficiou.

Os preços mundiais do ouro voltam a subir fortemente. Foto: Kitco

O segundo fator é a piora das perspectivas de paz na Ucrânia, o que agravou as tensões geopolíticas. Apenas uma semana após a cúpula entre Trump e Putin no Alasca, em 15 de agosto, o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou, em 22 de agosto, impor "sanções muito pesadas ou tarifas muito pesadas, ou ambas" se não houvesse progresso na paz em duas semanas.

O ímpeto das negociações parece ter se dissipado, deixando as partes de volta à estaca zero. Isso aumenta a incerteza, apoiando o ouro como uma proteção contra riscos.

Além disso, os preços do ouro também foram impulsionados por uma forte alta no petróleo bruto (o petróleo WTI subiu para US$ 63,66/barril devido a preocupações com a oferta do Oriente Médio e da Rússia) e pela desvalorização do dólar. O índice DXY caiu 0,9%, para 97,73 pontos, na sessão de 22 de agosto, tornando o ouro mais barato para investidores estrangeiros.

No mercado interno, os preços do ouro em SJC também "se aqueceram", acompanhando a tendência mundial. Na última sessão da semana, a Saigon Jewelry Company (SJC) listou o preço de compra em 125,6 milhões de VND/tael e o preço de venda em 126,6 milhões de VND/tael, um aumento de 1,2 milhão de VND em relação à sessão anterior – um novo recorde.

O preço de anéis de ouro redondos simples na Doji também atingiu um pico de 121,8 milhões de VND/tael (vendido).

A diferença entre os preços do ouro em SJC e no mercado mundial permanece alta, em torno de VND 17,7 milhões por tael, refletindo a forte demanda doméstica. Desde o início do ano, os preços do ouro no mercado mundial subiram 28,5%, enquanto o ouro em SJC subiu mais de 50%.

O SJC chegará a 130 milhões de VND/tael?

O preço mundial do ouro enfrenta muitos fatores de forte suporte, mas também enfrenta o risco de correção. Especialistas de grandes instituições financeiras preveem que a alta poderá durar até o final de 2025, com uma média de 3.500 a 3.700 USD/onça, graças à flexibilização do Fed e à instabilidade geopolítica.

No entanto, a possibilidade de estagflação e flexibilização comercial pode limitar a valorização do ouro.

Em primeiro lugar, a perspectiva de um corte na taxa de juros pelo Fed é um fator-chave. Powell, em Jackson Hole, reconheceu que os riscos de fraqueza econômica são altos, mesmo com a inflação podendo disparar à medida que as tarifas "se espalham pelas cadeias de suprimentos". O Fed está entrando em um ciclo de flexibilização, com sua taxa básica de juros atualmente em 4,25%-4,5% ao ano.

Embora os investidores já tenham precificado parcialmente o corte de 17 de setembro, novos sinais mostram que o Fed está mais dovish, tornando o ouro – um ativo sem rendimento – atraente. A pressão do presidente Trump está crescendo: ele tem criticado o Fed continuamente, exigido um corte acentuado na taxa de juros, até considerado nomear o presidente do Fed para o próximo mandato mais cedo e recentemente ameaçou demitir a governadora Lisa Cook por alegações de fraude.

O enfraquecimento do dólar americano também é um fator positivo. O índice DXY caiu não apenas devido ao Fed, mas também à tendência de desdolarização (países como China e Rússia aumentaram suas reservas de ouro), e o déficit orçamentário dos EUA aumentou. Bancos centrais e ETFs continuaram a comprar ouro: de acordo com o World Gold Council, as compras líquidas de ouro no primeiro semestre de 2025 atingiram um recorde, com ETFs como o SPDR aumentando suas participações quando o preço caiu abaixo de US$ 3.300.

Por outro lado, a guerra tarifária diminuiu: Trump assinou um decreto para adiar as tarifas com a China por mais 90 dias, e o Canadá retirou as tarifas retaliatórias, abrindo caminho para negociações. Isso reduziu o risco de inflação, que poderia fazer o ouro perder força.

A maioria dos especialistas das principais instituições financeiras está otimista em relação ao ouro. A JP Morgan Research prevê que o ouro terá uma média de US$ 3.675 a onça no quarto trimestre de 2025, subindo para US$ 4.000 em meados de 2026, graças à demanda de bancos centrais e investidores.

O Goldman Sachs afirma que a demanda central elevará os preços a novos recordes. A InvestingHaven prevê que o ouro atingirá US$ 3.500 em 2025, atingindo o pico de US$ 5.155 em 2030.

O UBS também fez uma previsão, com meta de US$ 3.600 até o final do primeiro trimestre de 2026, devido às tensões na Ucrânia e ao risco de estagnação econômica dos EUA.

No mercado interno, os preços do SJC e do anel de ouro são sustentados pela taxa de câmbio USD/VND, que ultrapassa 26.500 VND – um nível recorde devido ao aumento das importações e à retirada de capital estrangeiro. Se o ouro mundial atingir 3.400-3.500 USD e o VND se desvalorizar ainda mais, o SJC poderá atingir 130 milhões de VND/tael no quarto trimestre. No entanto, se o Fed adiar o corte devido à inflação, os preços poderão cair.

No geral, o ouro continua sendo o "rei do porto seguro" em meio à incerteza, com muitas previsões de uma valorização de 5% a 10% até o final do ano, com foco nas ações do Fed e na situação na Ucrânia, bem como na guerra tarifária entre os EUA e outros países. Internamente, o preço do ouro SJC não está longe da marca de 130 milhões de VND/tael.

EUA e Rússia não chegaram a um acordo: Qual é a previsão para o preço do ouro? O preço mundial do ouro sofreu a maior queda desde junho na semana de 11 a 15 de agosto, em meio a dados mistos de inflação nos EUA. A cúpula EUA-Rússia terminou sem um acordo sobre a Ucrânia, o que poderia impulsionar a demanda por ouro.

Fonte: https://vietnamnet.vn/hai-cua-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html